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十三檔興櫃潛力股冒出頭 三大條件篩選 逢低值得布局

2014-08-27
作者: 林果契

目前興櫃股票共256家,資本總額2840億元,總市值超過7000億元。雖然興櫃股票資本額較小,買氣也不若上市櫃股票,但仍不乏值得逢低布局的潛力股。

去年元月7日櫃買中心推出興櫃股票交易新制,由於新制的實施,使得原本比較冷門、流通性不佳的興櫃股票交易量大幅成長,去年全年日均成交值達11.75億元,較2012年的6.19億元,成長近9成;今年以來,興櫃股票在市場人氣聚集下,日成交值都維持在10億元以上,而且到7月的平均每股市值來到32.73元,比去年12月的24.43元,高出33.97%。
 
長線布局 選股回歸基本面

 
當然,和上市櫃股票比較,興櫃股票的交易是相對不活絡,資訊公開程度也不如上市櫃股票,因此,投資人還是要以長線角度來布局,其中成長性、獲利能力及財務結構等基本面,都是重要參考指標,若是股價已偏離合理價位,投資人介入時就必須特別留意,以免被高檔套牢。
 
談到基本面的重要性,可以拿去年由興櫃轉上市的小型成長股信驊科技為例,該公司主要是從事伺服器遠端管理晶片設計,是全球三大供應商之一,由於營收及每股稅後純益(EPS)逐年成長,使得該公司在興櫃掛牌後,受到投資人的青睞。去年4月30日,信驊以承銷價110元掛牌上市,當天一開盤就以160元跳空開出,漲幅45.45%,而且盤中最大漲幅高達65.45%。
 
信驊在股票上市後,因有基本面(去年EPS7.4元,今年上半年EPS5.33元)支撐,股價一路緩步攀升,至今年8月中旬,價位仍維持在200元以上,顯示長線布局績優興櫃股票,獲利會相當不錯。
 
因此,選股回歸基本面,仍是投資興櫃股票獲利的最佳策略,本刊這期因而設定以下幾個條件:一、連續五年獲利;二、去年EPS超過1元,而且有配發現金股利;三、今年上半年營收較去年同期成長超過5%,而且EPS超過0.5元等;一共篩選出迅得、日友、國慶、虹堡、群環、邑昇、東光訊、巧新、神通、謚源、鈺邦、瑞祺電及景傳等13檔潛力股,供投資人參考。
 
其中,興櫃的汽車零組件股,近2、3年的營運表現算是可圈可點,例如全台最大、全球排名第二(產量)的鍛造鋁合金輪圈廠巧新,由於歐美汽車市場復甦,連續兩年營收及獲利大幅成長,去年EPS3.43元,創下近年新高。今年在訂單持續成長下,上半年營收成長18%,EPS達2.41元,遠高於去年同期的1.87元。
 
歐美復甦 巧新、謚源受惠
 
由於汽車產業進入障礙較高,巧新經過多年深耕後,已成為北美各大車廠的重要供應商。除了供應全球各大車廠鍛造鋁合金輪圈產品之外,巧新也積極在拓展航太、腳踏車、消費性電子及高爾夫球等領域的零組件產品,應用領域逐漸多元化,未來發展潛力不容小覷。
 
另一家汽車零組件廠謚源,主要是生產冷卻風扇、鼓風機及玻璃升降機等汽車零組件,產品以外銷歐美售後維修(AM)市場為主,其中又以北美市場的營收占比最大。謚源財務長林順謙表示,該公司產品在北美市場,主要是由在當地擁有通路的車燈大廠堤維西獨家銷售,近兩年北美車市明顯復甦,該公司的營收及獲利因而穩定成長。
 
由於堤維西為了擴大在北美市場的占有率,在今年元月增持通路商Innova Holding Corp.35.145%,持股增加至57.14%,已擁有該通路商的實質控制權,加上堤維西本身又持有謚源近2成股權,因此,對謚源的產品未來在北美市場的銷售預期會有幫助。
 
另外,景傳主要是生產影像感測(CIS)模組,產品應用領域包括銀行的點鈔機、提款機,以及彩票機等,雖然是替美國大廠代工,但因擁有許多技術專利,因此,享有相對較高的毛利率,近幾年EPS都維持4元以上。由於手上現金很多,景傳連續3年配發超過5元現金股利,去年EPS5.99元,配發7.5元現金股利,是典型的高殖利率股票。
 
景傳、迅得 未來潛力看好
 
除了幫美國大廠代工影像感測模組之外,景傳目前積極開發自己的影像感測晶片(chip),同時也切入LED照明領域;景傳發言人林明德表示,LED照明市場競爭十分激烈,該公司的產品是朝特殊應用、少量且高附加價值的方向發展,目前已有客戶小量下單,但對公司整體營收的貢獻仍然不大。
 
而迅得機械主要是生產PCB、FPD(平面顯示器)及PV(太陽能)等產業的設備,原本是由擁有100多年歷史的德國SCHMID集團在台投資設立,今年上半年SCHMID集團將其由迅得機械(亞洲)公司持有的全部股權,出售予現有經營團隊及策略合作夥伴,因此,已經成為一家本土化的機械設備公司(家登精密及致新科技都是該公司的法人股東);不過,迅得和SCHMID集團未來仍將維持緊密的合作關係。
 
迅得的PCB設備在台灣具有領先地位,其中一般PCB設備的市占率約20%,IC載板設備的市占率約70%,軟板設備的市占率約40%,客戶包括欣興、景碩及南電等大廠。由於產品應用領域由PCB逐漸擴展至FPD及PV產業,迅得近3年營收大幅成長,EPS也都維持3元以上,由於產業自動化已成為趨勢潮流,迅得未來的發展潛力看好。
 
至於虹堡主要從事電子金融交易終端機(POS)的開發、製造,產品包括晶片卡讀卡機、非接觸式票券或付款終端機,以及NFC(近距離無線通訊)行動支付系統等,並以自有品牌「CASTLES」行銷國內外市場,其中國內市場營收占比約三成,海外市場則主攻中東、中南美等新興市場。
 
虹堡副總經理李遠平表示,由於該公司是以標案為主,營收會隨著標案入帳時間而波動起伏,今年上半年營收大幅成長,主要是因去年上半年的基期較低,加上從去年下半年起,陸續有標案完成入帳所致,至於今年全年的營收成長預估可達一成。展望未來,李遠平表示,該公司除持續深耕海外新興市場外,也會加快布局歐美市場,其中該公司的刷卡機產品和歐美品牌比較,仍具價格競爭優勢,至於亞洲新興市場將持續布局。
 
其他值得留意的興櫃股票,包括國慶(生產特用、電子化學品及植物保護用藥原體等)、日友(醫療及企業廢棄物處理等)、邑昇(生產PCB及LED照明產品等)、鈺邦(生產電解電容器等)、東光訊(生產車燈用玻璃等)、群環(代理國際品牌資訊產品;大股東聯強國際持股40.86%)、神通(資通訊系統整合及維修服務)及瑞祺電(提供網路通訊服務整合應用等)等。

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