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圖解》高檔反轉走空的放空點 跌破頸線,準備從山頂下山

2021-04-05
作者: 齊艾真

▲圖解高檔反轉走空的放空點。(圖/Pixabay)

台股今年4月創下10,014點是2000年4月以來的15年新高後,非但沒有朝向眾法人喊出的12,000點邁進,反而重重下修,8月3日最低到8,524點,3個月下跌了近1,500點。不過,技術分析專家董鍾祥在6月初時卻已經從K線型態、技術指標,搭配籌碼變化看出了即將轉空,短線難以再上萬點!董鍾祥認為,現階段作空的機會還是不少,尤其是半年報出爐,陸續會有績效不佳的公司再被拋售,若能學會觀察如何放空個股,在這段大盤空頭整理期,投資人還是可以繼續操作。

首先,可以從3大法人及融資變化水位,研判法人方向與籌碼安定度,若3大法人連續賣超,融資餘額未減,初步研判跌勢未止。趨勢向下時,類股輪跌,業績最差的會最先下跌,業績普通的是第二下跌,業績好的則是最後補跌,因此在確定了大盤及法人主力的方向都是偏空後,然後可以挑選出高融資,但還沒下跌的個股,並從上市櫃公司的跌幅排行榜中,直接找可以作空的標的,同時避免挑選日成交量低於1,000張以下的個股,以減少流動性風險。

從個股型態、技術線形找放空標的

1. 空頭趨勢判斷:

若只破短期均線,短線多頭宜開始減碼,但還不一定適合作空,除非是股價已經在短線高檔;但跌破月線代表中期陷入盤整,連季線都跌破時,確定短中都是偏空,這時較適合作空。另外,若個股的頭部漸低,且底部也一底比一底低,那麼趨勢上就是偏空。「有頭部型態出現就是山頂, 要下山了」,董鍾祥說道,而最容易下跌的技術面型態為M頭、頭肩頂、島型反轉。其中M頭最常出現,機率高達90%,其次為頭肩頂,機率也有70%;偶爾會出現的是島型反轉,機率約30%。另外當股價創新高,但是量能沒有跟上,且KD、RSI、MACD指標也呈現背離,例如死亡交叉向下等,也表示股價即將反轉。

2. 賣出及作空策略

相對高檔時,K線若出現上影線、十字線、避雷針時的變盤訊號時,可能出現相對高或是最高。尤其在最高或相對高點的紅K棒,隔天卻是開高走低收黑K,收盤價小於紅K棒1/2價格,代表當天買的全部套牢,前一天買的人2/3也都套牢了,搭配觀察快速KD也有死亡交叉,那麼短線作多的人,這裡就要減碼。如果是經過2天的黑K棒才吃掉前一天的紅K棒1/2,叫「黑暗之星」,處理方式也是一樣要減碼,甚至出清,因為下跌風險極高。至於為何是搭配看快速KD而非KD指標,董鍾祥解釋,實務上,快速KD指標會比RSI及KD指標早一天反映,因此較能快一點掌握契機,所以搭配觀察方向如下:

均線糾結向下:從高點反轉時,5日、10日、20日3條均線會逐漸糾結,當糾結後是微微向下,再加上快速KD指標同時也是死亡交叉向下,那麼後續就會跟瀑布一樣往下,可以趁機在跌破季線時作空。

跌破上升趨勢線:把最近及最遠的兩個波浪低點連接延伸,畫出上升趨勢壓力線,當收盤價跌破此線時,代表多頭漲勢結束,有可能會再盤整做頭, 或是直接回檔, 因此是短線第一個賣點,作多者在此全身而退,但還未確定翻空。另外可用MACD輔佐判斷跌勢是否開始,當DIF及MACD兩條線在0軸之上,但卻死亡交叉,也就是柱狀圖變成白色的第一根,代表漲多拉回,漲勢結束跌勢開始。

跌破頸線:若後續跌破頸線,為波段放空點,一旦跌至跟頭部至頸線一樣高度時,可以先回補。另外需留意股東會、除權息前空單要強迫回補,所以作空最多做到5、6成持股,尤其籌碼若還在法人手上時,更只能作短空,賺1、2天就要跑。

*本文為2015年《財訊》特刊文章。

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