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特斯拉可望轉虧為盈、比亞迪攜手豐田搶市 中國延長補貼 電動車吞下大補丸

2020-12-02
作者: 林果契

▲中國政府延長新能源車補貼政策兩年,讓中國電動車市掀起新一波成長浪潮。(圖/達志)

因第3季出貨量大幅攀升,電動汽車公司近期股價強勢,其中在美國那斯達克上市的特斯拉股價已逼近500美元,而中國3家在美國股市以ADS(美國存託股票)掛牌的電動車公司蔚來、小鵬、理想,11月19日的收盤價也分別來到48.45美元、48.11美元、36.74美元;至於在深圳證交所掛牌的比亞迪,11月19日的收盤價也達161.63元人民幣。

今年4月,就在武漢肺炎疫情快速蔓延時,中國政府發布了《關於完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》,將新能源汽車(包括純電動、插電式油電混合車及燃料電池車)補貼政策實施期限延長至2022年底,為新能源汽車產業打了一劑強心針。

強心針奏效 產業揮別陰霾

去年中國政府曾發布自去年3月起分階段下調新能源汽車補貼,並取消地方政府對新能源汽車補貼。這也讓中國電動車產業迎來補貼降幅最大的1年,以致去年新能源車銷量衰退4%至120.6萬輛(純電動車占比80.59%),結束2018年的高成長態勢。

今年受疫情影響,上半年新能源車銷量僅39.3萬輛,年減率37.4%。不過,在補貼政策延長兩年及下半年經濟快速回溫下,今年8月及9月的銷量分別達10.9萬輛及13.8萬輛,年增率分別為25.8%及67.7%,使得前3季累計銷量為73.4萬輛,年減率縮小至17.7%。

今年元月上海廠開始出貨的特斯拉,自5月以來在中國的銷量都站穩1萬輛以上,使得前3季出貨量達31.9萬輛,年增率24.82%;其中第3季出貨量達13.96萬輛,季增率及年增率分別為53.58%及43.63%。

特斯拉2015年營收僅40.46億美元,去年營收達245.78億美元,成長了5倍,但2015~2019年連續5年虧損,合計淨損53.64億美元(去年淨損8.62億美元)。

蔚來訂單暢旺 年增率驚人

不過,特斯拉今年前3季營收為207.92億美元(汽車部門占比94.03%),年增率20.93%。其中美國營收為100.7億美元,年增率12.71%;中國營收為40.4億美元,年增率89.15%;其他地區營收為66.8億美元,年增率9.08%;至於前3季淨利為4.51億美元,遠高於去年同期的負9.67億美元。若以今年前3季的獲利表現來看,全年轉虧為盈的機率很高。

另外,擁有「中國特斯拉」稱號的蔚來汽車,2018年9月在美國紐約證交所以每股6.25美元上市,是中國第1家在美國上市的新能源汽車公司,也是繼特斯拉之後在美國第2家上市的新能源汽車公司。

蔚來2018年6月推出其第1款ES8s純電動SUV汽車,接著又推出ES6s及EC6s等車款,今年第2季的出貨量為1.03萬輛,季增率177.6%,年增率146.5%,毛利率提高至9.7%(第1季為負7.4%)。至於第3季的出貨量為1.22萬輛,季增率18.15%,年增率154.34%,再創單季最高出貨量紀錄。

由於訂單穩健成長,而且今年10月出貨量達5055輛(超越第1季單季的出貨量3838輛),蔚來預估今年第4季出貨量可達1.65萬輛至1.7萬輛,年增率約100.6%至106.7%,季增率約35.2%至39.3%。

理想汽車在今年7月30日以每股11.5美元在美國那斯達克上市,共發行ADS 9500萬股,籌資金額11億美元,也是繼蔚來之後第2家在美國掛牌的中國新能源汽車公司。

在去年11月量產第1款純電動車Li ONEs的理想,今年第3季出貨8660輛,季增率31.1%,創下單季最高出貨量,前3季累計出貨量18160輛。預估今年第4季出貨量約1.1萬至1.2萬輛,季增率27%~38.6%。

理想今年第3季的毛利率19.8%,高於第2季的13.3%,第4季營收預估約31.1億元至33.9億元人民幣,季增率23.9%至35.1%。不過,理想第3季的淨損達1.069億元人民幣,高於第2季的淨損0.752億元人民幣。

理想聯盟輝達 展開新布局

今年9月,理想與Nvi-dia Corp.及輝達的中國合作夥伴惠州市德賽西威汽車電子公司進行策略聯盟,未來將使用Nvidia Corp.生產的Orin SoC(系統單晶片)打造智慧型SUV電動車,並預計在2022年上市。從其策略布局也可看出經營層的企圖心。

小鵬汽車是今年8月27日在美國紐約證交所,以每股15美元掛牌上市,共發行ADS 9973萬股,籌資金額15億美元,也是繼蔚來及理想之後第3家在美國掛牌的中國新能源汽車公司。

小鵬的第1款純電動車G3 SUV在2018年11月投產,今年上半年共出貨5185輛,第2款純電動車P7運動型轎車在今年5月開始出貨。而今年第3季出貨量為8578輛,季增率及年增率分別達165.75%及265.8%。

小鵬今年第3季營收19.9億元人民幣,季增率及年增率分別達236.9%及342.5%。但第3季的淨損達11.488億元人民幣,遠高於去年同期的淨損7.763億元人民幣以及今年第2季的淨損1.46億元人民幣。

至於旗下有電子、汽車和軌道等事業的比亞迪,汽車產品包括電動及燃油汽車,而且橫跨乘用及商用領域,近年來更致力於新能源車業務。今年上半年,比亞迪又與豐田集團合資成立比亞迪豐田電動車科技公司(資本額3.45億元人民幣,比亞迪持股50%)。未來新能源車及城市軌道交通業務,都是比亞迪的戰略發展方向。

電動車是全球汽車產業發展新趨勢,包括福斯、豐田、福特等汽車集團,都爭相投入此一領域,其中純電動車的核心技術是在電池、能源控制及電機,搭配無人駕駛、物聯網等新興的車用科技,算是資本及技術密集的產業。目前暫時領先的特斯拉,在中國、歐洲、美國及日本等同業強力競爭下,能否持續穩居龍頭地位,尚待時間檢驗。

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