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資金亂竄中小型股飆風再起 美股達人:長期投資我會選擇這檔

2020-11-30
作者: 幣圖誌

▲過去一周為感恩節連假,來看看12月的股市趨勢。(圖/幣圖誌,以下同)

過去一週是感恩節連假,少了週四這個交易日,而週五也差不多,因為提早三小時收盤,三大指數平平。那斯達克指數可能稍微亮眼一點,有0.9%。

到了12月份,一般來說量能會縮的比較多一點,除了2018年Q4,單季跌掉了9.33%,要不然量能比較低之外,12月的表現也大多是不錯的,畢竟還有耶誕節。今年的績效大多都是賺錢的,除了在三月份新冠肺炎的時候,受不了虧損壓力賣出,並且再也沒買回的人,他們算是最大的苦主,而永於去接刀,不斷買入的人,反而是這波最大贏家,現在的股市氣氛,如果說樂觀,應該沒什麼人會反對才是,如果說是「非常樂觀」,我認為也有80%以上的合理性,但這樣的股市榮景,往往會讓許多投資人掉以輕心,在幾點上面會開始鬆懈:

第一、選股會較為隨意、專職投資人會變多

由於大多頭市場,往往到這個位置很多股票都可以帶來年報酬30%以上的成績,很容易讓人誤解,覺得這是「常態」,開始會有越來越多人「辭掉本業」或者「不怎麼專心本業」,把未來的整體生涯規劃都轉為「股市操作」,但市場漲漲跌跌才是常態,即便是多頭十年,中間也會偶有大幅度的回檔,這過程中,事後來看,確實大盤都有再創新高,但個股上其實已經各有表現,甚至無法再創新高,就以台股為例,台積電帶頭衝,加權指數甚至逼近1萬4千點,但過去套牢的一堆股票,即使是知名的大型股,還是上不來,那美股也是同樣的道理。

第二、疫情發生當下的恐慌外加印鈔的效應,才讓今年的漲幅如此驚人

我們都知道大多數時候市場的價格都已經充分反應公司的業績經營,尤其是美國股市,算是最接近強式效率市場假說的國家,(但依舊不是完全效率市場)那什麼時候才有離譜的價格讓人買進會有風險溢酬?是的,就是人群極度恐慌的時候,這次新冠肺炎在2/21~3/23這段時間,短短一個月的時間,竟然讓道瓊指數修正了一萬一千點,相當於一個月跌掉38%的幅度,當下造成的恐慌不言而喻,也因此有許多公司都出現「異常」的價格,才會讓勇於承接的人得到很可觀的報酬,當後來紓困一波波,聯準會的救市行動,又讓第三季的成長大幅亮眼,因為前一季的基期夠低,而股市就是在玩未來的預期,所以股市漲的速度非常快。

但這邊比拼的不像是技術,比較像是拼膽量,當然,如果有懂收成,全身而退,相信是贏家,但股市就像是賭場,贏贏輸輸很正常,絕對不可能全部的人都一直贏,當現在走到這個位置時,依舊是多頭,難度會拉高許多。感恩節旺季,網購人潮持續成長這次因為新冠肺炎的關係,預期有更多的消費者改為網路消費,而不是踏出家門去百貨公司消費,由於現在有越來越多的實體商店,像是沃爾瑪(代號:WMT)、塔吉特(代號:TGT)也都是線上線下都有,根據彭博的最新數據,Nordstrom (代號:JWN) 是11月份表現最棒的美國大型零售商之一,截至週五,本月上漲約125%,股票評等在11月初被獲得調高,且第三季實現意外獲利後,上週進一步上漲。不過今年以來還是有 34% 跌幅。


▲上圖為JWN日線圖。

對於這樣的中小型股票,漲起來特別可怕,而另外一檔零售股Farfetch(代號: FTCH)也同樣驚人。這家歐洲線上奢侈時裝零售商Farfetch 一直在擴大合作夥伴關係和業務版圖。Farfetch 雖然週五僅小漲 0.1% 不到,但本月上漲已登上 52 週高點,且今年漲幅近 418%,也是相當充滿動能的股票。


▲上圖為FTCH日線圖。

另外還有梅西百貨(代號:M)、Abercrombie&Fitch(代號:ANF)也都有很好的表現,這個階段比較像是資金的亂竄,大型股票已經漲了這麼多,後來投機的資金被迫去找尋中低價股,稍有題材,就能夠引爆行情。但如果長期投資的角度來說,我認為還是選擇更大型的零售商會比較睡得著覺。

當然,看到亞馬遜(代號:AMZN)這樣的股價也許讓人買不下手,但別忘了,之後如果有機會修正下來到了年線的位置,可別忘了2600~2700美元之間,要記得找機會進場,停損並不難守,但獲利的空間不錯,目前獲利持續攀高之下,本益比會持續下滑,就不會讓投資人覺得投資本夢比的公司,因為亞馬遜確實獲利相當不錯。

看看本週一要公布財報的ZOOM,遠端受惠股之一在新冠疫情期間Zoom(代號:ZM)肯定是居家隔離受惠最大的企業之一,學校和企業都必須使用該服務在家完成任務,這讓 Zoom 7月季度銷售比去年同期飆升了355%。

今年以來股價已經飆漲552%,但即使在新冠疫情爆發前,Zoom 本來就是上漲趨勢中的股票,自 2019年4月上市,IPO價格是每股36美元,在 2019 年結束時的股價是 68.04 美元。這樣的成績絕對是令人刮目相看的,但現在的本益比看來很像是本夢比,今年這樣的公司偏偏最會上漲,這也是無可厚非,資金狂潮下,誰不心動?過去常常提醒讀者,一定要找到適合自己的操作方式,因為如果你貿然的想要去任何方法都照做,往往虧錢的機會就很大了,反而是盡可能去了解市場脈動,並且投資方法是適合自己個性,那要長期投資的勝算就很大了。

(本文由「幣圖誌」授權轉載)

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