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一口氣賺20%!股海老牛抱緊股名單曝光,抓緊這5檔安心穩穩賺

2020-11-27
作者: 股海老牛

▲投資是場馬拉松,抱緊,能讓你賺得更多。(圖/Unsplash)

投資人的3個老症頭,老牛有良方

當獲利變化情況充滿變數,投資人難免患得患失,患久了就出現一些「老症頭」。

本來老症頭是形容那些長年困擾著自己的病痛,不過對於投資人來說,在投資的時候,也有不少老症頭困擾著自己。我整理了3個常見投資老症頭,你可以檢視一下自己是不是犯了這些投資毛病,並參考我提供的良方解藥。

1. 怕買錯股。

我在粉專上最常被問到的問題,第一名肯定是「○○○公司好不好」,或者直接一點的「×××能不能買」。大多數的人,總在媒體雜誌上看到充滿好消息的公司而躍躍欲試,卻深怕自己買到不好的公司,甚至在股市中套牢。投資人如果缺乏一套標準來衡量公司好壞與否,就只能讓外界消息來主導;倘若連這家公司的營運模式都不知道的話,更別說要抱緊了。

良方解藥:觀察公司財報。

說到底,不曉得某家公司到底好不好,根本的原因是,你對這家公司的認識不夠多。若能看懂財務報表(詳見第二章),就能觀察公司的營運狀況、獲利情況較前一年好抑或壞,財務體質是否能夠挺過金融海嘯、撐過疫情寒冬。至於要如何衡量公司今年與去年是成長還是衰退?我建議先找到適合自己的度量尺,才能作為評斷一間公司好壞的基準。

2. 抱不緊。

當外在環境上下劇烈變化,投資人總是心驚驚,因而抱不緊手上的好公司。以新冠疫情影響而造成股市大跌為例,投資人挺過了股價的急跌修正期、進到股價低檔整理期(按:股價漲跌週期請見第四章),雖說勇於在合適的時機撿便宜買進,但面對幾個月的來回區間上下,再加上新聞持續播報壞消息;當看到隔壁老王怎麼追熱門股爽賺,便開始三心二意,決定賣掉換股操作。這麼做看似跑去追高最後一波漲勢,其實又跳入另一個下跌循環的開始,這時如果又看到原本持有的股票,竟在自己賣出後大漲,真的是會捶心肝。

良方解藥:進場前先想好加減碼策略。

切勿隨意換股,尤其是看到別人追熱門股的時候好像賺很多,但要想想熱門股開始下跌的時候,一次也會賠!很!大!

買進一檔個股前就該先想好策略應對,決定好加碼、減碼的時機點,等到符合條件時才能處變不驚。此外,耐心也相當重要,就像「滾石不生苔」這句話,在短期間內一直買進賣出(滾石),是無法賺到大錢的(累積成苔)──頻繁換股絕對不是穩賺的保證。

3. 賣太早。

這個老症頭最為常見,投資人常常因此錯過大漲的時機。

當你撐過低檔整理階段,迎接而來的通常是股價大幅度上漲,此時帳面上已經由負轉正;不過經常有人在這時心裡開始動搖,猶豫是否該賣了,以免從小賺又變回去倒賠,最好趕快全部賣光光……殊不知此時大戶看到有轉機,才開始進場逢低承接,藉著盤勢震盪,大買小賣的讓股價跳起探戈,今天先漲一點,明天再跌回去;等大戶將籌碼都吃夠,再繼續向上飆漲,結果大多數的散戶就這樣錯過讓大戶幫你抬轎的機會,只賺到2%,少賺了後面的18%。

良方解藥:不追求賺10次2%,而是一口氣賺20%!

「小確幸」這個名詞,出自村上春樹的隨筆集《蘭格漢斯島的午後》,意指微小而確實的幸福。在這個動盪的時代,許多人因為擔憂股市會再次面臨蕭條、轉為下跌,所以希望獲利能落袋為安,結果常常賺到了小確幸沒錯,卻錯過後續的大行情。

千萬要記得,若想賺到20%的話,一次賺2%,你得找10次機會,而且10次都要全對才行,從機率來看難度相當高;但一次賺20%,你只要找一次機會就好,而股市中的確不少能讓你賺進20%以上的機會。兩相衡量應該是後者簡單許多吧!再加上一開始的買進成本低,即使遇到上下震盪,你也可以抱緊緊,最後享受大戶外資幫忙抬轎,讓股價飛高高,如此多賺一點,再來尋找下一個20%的好機會。

沒有穩賺標的,但有穩賺祕訣

除了和老症頭有關的問題外,也有不少人喜歡問我有沒有穩賺的標的。老實告訴大家─投資股市的風險不小,所以沒有穩賺的事情;可是,只要選對標的,抱得越久也就賺得越多。

但既然沒有穩賺標的,那要怎麼確定可以穩穩賺呢?我的祕訣就是──避開大賠。若我們將每次進場投資賺錢的結果分成大賺及小賺,賠錢的情況則分成大賠與小賠,以機率的角度來看,大賺或大賠出現的次數少、發生機率較低;小賺或小賠出現的次數較為頻繁、發生機率也較高。

我不建議投資人當沖(玩短線,買賣在同一天),所以我們先用當沖舉例,說明長期當沖為什麼會虧錢。

以機率的角度來看,小賺小賠屬於常態。當沖需要相當高的專注力,若時常只是小賺小賠,到最後一定會心力交瘁;就算偶爾大賺,但其實也避不開大賠,最後就是進退狼狽,要獲利了結或認賠殺出都很掙扎(見圖表1-8)。最重要的是再加上過高的交易費用,導致最終績效不彰。賺錢時固然沒事,倘若沒有控制好大賠停損的準備,常常黑天鵝一來,就不堪虧損而被迫畢業。

在股市中真正困難的,並非能不能大賺一筆,而是在虧損時能全身而退。我的抱緊投資邏輯是禁得起考驗的,主要偏向長期投資,在挑出好公司的情況下,公司不至於會發生巨額虧損,也不會連續2季以上出現虧損,例如:2017年時光寶科(2301)因為認列一次性商譽與設備資產減損,使得第3季每股稅後虧損1.47元,股價應聲下跌;可是下一季就走回正常的獲利軌道上,股價也回穩整理。

除了需要公司穩健的經營以外,也要有高股利的保護。如光寶科就在隔年(2018年)發出高額的2.92元現金股利,來告訴相信它的投資人,公司的獲利動能仍在。在年年都有高股利的保護且2019年營運回穩下,光寶科的股價不僅重返榮耀,更是扶搖直上,一度衝到50元以上。

倘若你是當沖的玩家,就享受不到高股利的保護,大跌時也就沒有緩衝的空間,虧損的機率相當高。而到時候想要大賺一筆回來,並非跟想像一樣簡單,拚贏的機率很低,等同是送錢給賭場莊家。

當你領悟到大賺小賠這點,就可以知道我為什麼可以穩穩抱得安心、賺得開心。避開了大跌之後,加上掌握好公司,買在便宜的價格,便能提高大賺的機率。若再配上時間帶給我們的複利效果,我們就能享受財富翻倍的愉悅。

時間在走,與時俱進的投資腦要有

2008年金融海嘯之後,當時的台股指數最低來到3,955點,自此之後指數逐年攀升,別說是看不到5,000點這個數字,近幾年甚至到了萬點之上,甚至打破「萬一」,站上12,000點,創下近30年來的新高。

其實這不難想像,畢竟在經濟持續成長下,公司獲利持續增長,使得內在價值不斷提升,公司總市值的增加自然會反映在指數上,所以近幾年來指數持續創新高,就一點也不意外了,更可以想見「今年不買,明年更貴」的情況出現。無怪乎在股市大跌時,幾乎都是最好的加碼時機點。

這一波多頭也走了十多個年頭,因為這幾年上市櫃公司穩定獲利,加權指數很難再回到2008年金融風暴時的3,955點。近幾年來最大的空頭,是由於2018年中美貿易戰衝擊,加權指數最低來到9,400點;又因為2020年新冠疫情擴散,指數最低來到8,523點。這幾次大跌的確讓長線投資人開始思考,即使未來股價會逐步回升,但面對其不確定性,是否應考慮落袋為安?

從上述說明可以看到,由於股價終究會逐步回升,所以存股族在這幾次股災中都能全身而退。雖然如此,但過程中的高不確定性,仍讓存股族們開始擔心,自己多年來累積的獲利是否也會隨之泡沫化。

在股市中當個長期投資的存股族,具有相當的優勢,不過仍得面對股災襲擊的風險,更要注意存錯股的風險。過去定存股經過幾次演進,而我認為目前合適的定存股,最好更新到「定存股4.0」這個版本。

● 定存股1.0→不會倒的國營事業?

在歷史上,國營事業對於國家經濟發展,擔任相當重要的角色,所以常被當作政策工具,肩負政策性任務,由政府介入市場,達到穩定市場的機制。大眾普遍認為國營企業屬於寡(獨)占型企業,加上有國家當後盾,所以不會倒,例如:中華電(2412)、合庫金(5880)等,都屬於績優企業。

但投資人忽略了一個存股重點──獲利必須能夠維持穩定。隨著經濟自由化的發展,國營企業人事制度逐漸僵化、財務結構不健全、產品成本較高,加上管理不善造成營運虧損,例如陽明(2609)、華航(2610)就因經營績效差,獲利衰退;此外國營企業營運,常常需要背負國家政策的包袱,未必是以提升獲利為出發點,造成營運上的壓力。當大家知道國營企業未必是獲利保證,下個階段的定存股2.0便出現了。

● 定存股2.0→尋求高殖利率保護?

為了避免賠價差,投資人將目光轉向能發放高額股利的公司,因為高額股利隱含著2個資訊:公司獲利能力強勁、與投資人共享營運成果。績優的高殖利率企業,在每年除權息前有買進支撐力道;而在除權息後,也都會有一波填息上漲行情。

事實上,公司會依照前一年的獲利狀況,來決定今年能發放多少股利,投資人也屏息等待股利的「開獎時刻」。不過千萬別被高殖利率假象所迷惑,而失足踏入高殖利率的陷阱當中,除了可能面臨無法填息的狀況,一樣會不小心賠上價差。

● 定存股3.0→萬點存股行不行?

自2008年的全球金融海嘯之後,不少投資人遭逢莫大的虧損,而對股市失望至極。在金融海嘯後的10年間,股市震盪走高,一路來到挑戰萬點的位階,股市中又有許多雜音出現,主因是全球進入升息循環,面臨資金從新興市場撤離,回流美國市場。一聽分析師認為這個時間點不適合存股,不少存股族嚇得把手上的持股賣光光。

但如同前面所說,別被加權指數給迷惑,要看加權股價報酬指數才對。加權股價報酬仍在年年創新高,而存股族還是要將重心放在所挑選的個股,其價值是否已經完全反映在股價之上。

● 定存股4.0→找抱緊股才對!

從前面定存股的版本演化過程來看,如果你的投資腦不隨著與時俱進,那未來即將落伍,甚至面臨虧損的命運。我們的投資觀念必須跟著時間逐步調整,千萬別只是傻傻的買進股票,結果到退休時才發現當初做錯了,那就太可惜了。

說到這裡,或許有人會問:「老牛,抱緊股也是長期抱緊標的,這樣不就是定存股嗎?」事實上,抱緊股的宗旨是──當公司外在價格未完全反應內在價值時,持續抱緊。

所以抱緊股的目標,是尋找具備以下4個特質的優質公司:

1. 獲利成長:公司獲利長期持續穩健成長,不斷累積盈餘。

2. 高殖利率:在高殖利率的保護傘下,公司與股東同樂。

3. 高防禦性:在營運健全的情況下,具備足夠的現金,因應股災來襲。

4. 股價便宜:內在價值不斷增加,相對於外在股價仍屬便宜位階。

透過後續幾章,我期望投資人學到五大目標:先找好公司、買在好價格、尋股模式複製貼上、建立投資組合、實戰應用。

首先,想找到一間好公司,務必要知道有哪些優質特性,了解後才有一個基準去判讀公司財報,以診斷該公司的財務體質,進而挑出具備成長力的績優公司,然後抱緊、跟著獲利。除了讓讀者學會這些以外,我還會與各位分享我關注的四大類個股。

找到好公司後,當然也要知道何謂好價格,畢竟只要買得夠便宜,就不用太理會短期的股價震盪,能夠抱得更安心。那什麼價格才算便宜價呢?我會介紹2種重要估價模型,讓投資人透過簡單的圖表來評估,避免買在高點。

接下來,我會應用實例,告訴大家一間公司的營運模式、營運績效、財務體質與價格評估,讓大家能夠從相關的財務指標及圖表中有所了解,並且將此模式複製貼上,未來就能自行評估並抱緊。

至於建立投資組合,我會先讓讀者們了解自己的投資屬性,再說明怎麼樣的組合才能降低風險。

最後到了附錄,我從台股1,700檔個股當中,挑出了20檔在2021年具備投資機會的抱緊股。應用前面的財務指標,我會從公司的價值開始分析,介紹公司營運方式、營收內容、成長動能及各項財務指標,有能力繳出好成績,未來才有潛力繼續往上爬。期許你能開始實際投資,進場抓住趨勢,更能讓獲利奔馳,最終才能安心投資、累積資產。

準備好了嗎?就讓老牛帶你一起邁向抱緊享富之路吧!

抱緊,能讓你賺得更多

時光飛逝,轉眼第二本書順利出版,感謝大家在投資路上的陪伴與支持。這段期間,我解鎖不少人生成就(領獎、專訪、廣播),最開心的還是幫助更多人知道如何安心投資,帶領大家走向正確的投資理財大道上。

美國前總統羅斯福(Franklin Roosevelt)說:「唯一值得恐懼的,就是恐懼本身。」2020年因為新冠疫情造成的全球股災,使美股在3月9日開盤暴跌7%,觸發熔斷機制(暫停交易),終場道瓊指數重挫逾2,000點,創下金融海嘯以來最大跌幅。這個罕見的歷史時刻,正是人們的恐懼壓倒理性的結果。

投資人猶如坐上雲霄飛車,大家在行進中因恐怖驚懼而驚叫連連,在股市下跌時又因接收到不少負面訊息,做出錯誤的決策。在這段期間,我竭盡所能緩和大家的情緒,讓投資人不會在這個動盪的時候恐懼;很多時候,亂動比不動來得更糟糕!

在投資的過程中,儘管過程時常遇到驚險萬分的時刻,但是只要沉著、處變不驚,最終必能迎來光明。與其將力氣花在猜測根本無法預測的股市走勢,不如把精力放在挑選有發展前途的股票上,這樣即使股市下跌,你也能夠立於不敗之地。

2019年我花了不少時間推廣「抱緊處理」投資心法,讓大家順風順水的跟著2019年的大多頭,一同獲利飽飽;2020年面對新冠疫情的紛擾,股市曾出現下殺700點的慘況,最終我們也都一起撐過來了,現在大家應該都練就一身耐震的好本領了吧?

我跟其他分析師、投資達人的不同之處在於,我不融資、不做空,只專注於撿便宜累積張數。拜2019年是多頭飆漲年所賜,我有幸帶領夥伴們快速篩選出優良的公司,找出價值成長股。在本書中我以抱緊處理的投資視角,分享如何分析一家公司的價格與價值之間的關係,讓大家也可以用同樣的方式,去檢視其他有潛力的個股。

面對近年波動加劇的情況,本書更教大家以抱緊處理的心法出發,進一步在實戰中,發現值得抱緊的績優公司,且在上下震盪時抗跌。我介紹過的公司,大部分都是相對安全的投資標的,我自己也從中選擇適合我自己的抱緊股,希望大家可以再挑己所愛、愛己所選。

至於2021年該怎麼做?我有以下3點建議:

1. 以財報為依歸。

在「抱緊享富」的社團內部調查中可以發現,有不小比例的人還屬於抱緊不到3年的新手階段,對於「抱緊」二字的含意仍未有深刻體驗,但千萬不用因此氣餒或是小看自己,萬丈高樓平地起,誰又不是從一、兩張開始抱呢?記得從財務報表開始研究,作為投資買賣的依據,說不定哪天,你也能在101上頭放煙火慶祝。

2. 無須杞人憂天。

跨過2018年的中美貿易戰,2019年大盤指數從9,300點出發,到2020年疫情股災時,不少人喊著下車、再到「萬一」時又有不少人做空;當抵達13,000點,是不是又要崩盤了?沒有人會知道,但也無須過度驚慌,畢竟一味的自己嚇自己,反而會錯過上車的好機會。

3. 抱緊才能享富。

「行情總在絕望中誕生,在半信半疑中成長」,股市情況正是此段文字最好的寫照。2020年初因為疫情影響,股市跌到10年線以下(註:股市10年線代表近10年來的平均價格,若高於的話,就延伸出10年來的大好機會之意),讓許多投資人叫苦連天;結果不到半年就站回原本的位階,更進一步創下30年來的新高。回頭看看這幾年的操作,仍舊會發現抱緊處理才是王道,再細細品嘗這句:「近看是悲劇開頭,遠看卻以喜劇收尾。」更能體會其奧妙之處。

投資是場馬拉松,抱緊,能讓你賺得更多;而志在山頂的人,不會貪戀山腰的風景。在這條投資路上,我仍以4條原則來面對:樂觀、安心、累積、持續。如果有任何投資上的問題,我一樣會不吝給予幫助,歡迎各位讀者提出來跟我一起討論。

最重要的是……預祝大家新年快樂!2021年讓我們一起繼續抱緊享富!

本文摘自大是文化《股海老牛最新抱緊股名單,殖利率上看8%

股海老牛最新抱緊股名單,殖利率上看8%
作者:股海老牛
出版:大是文化
出版日期:2020 年 10 月

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