投資趨勢 > 股市前線

美大選落幕、疫苗有解 線型黃金交叉助漲台股 後續操作應留意這些重點

2020-11-19
作者: 廖繼弘

▲(圖/達志)

台股在12144低點至13031高點間高檔箱型震盪3個多月,終於在美總統大選底定,不確定變數消除,費半指數頻創新高點及輝瑞疫苖傳出好消息激勵下,台積電領軍及金控股、塑化等傳產龍頭股輪漲向上突破13031高點。而大盤20日線和季線形成黃金交叉助漲,周RSI(相對強弱指標)及9周KD值轉折交叉向上,9周KD值向上開口放大,中期走勢明顯轉強,9月KD值連續第2個月攀升至80以上鈍化,中長多力道進一步強化。

大盤曾在9月底及10月底兩度跌破季線,20日線也曾向下短暫跌落季線,季線也曾緩降3日,但都很快彈回季線上,20日線和季線始終未形成死亡交叉的中空架構,表示中期只是調整而非轉空。

指數突破13031高點向上後,20日線和季線再度形成多頭排列且兩者開口放大,周RSI及9周KD值交叉向上,周DMI(趨向指標)的+DI拉回未跌落-DI,又轉折向上,周成交量擴至1.125兆元,6周均量止跌回升,6周均線和均量同步上升,周指標強勢加上價量俱揚,表示中期向上力道明顯轉強,大盤有更高目標價可期。

半年線在8月向上突破年線後,半年線、年線、2年線、5年線及10年線呈現多頭排列,月RSI、月MACD值和9月KD值持續向上。

9月KD值已上升至80以上達2個月,依強勢慣性而言,除非有重大突發性利空衝擊(如今年元月時的9月KD值高檔鈍化,但受新冠肺炎疫情影響反轉大跌),大盤不是上漲較強勢,就是漲勢可延續較長時間,但月DMI指數仍為盤整訊號,大盤應以箱型震盪、區間上移趨堅可能性大。

不過中長期和長期均線能形成多頭排列格局,意味累積漲幅不小,加上台股過去月成交量如大增至4.5兆元以上,後續高點通常不多,且隨後都出現反轉大跌走勢(如1997年亞洲金融風暴的10256高點、2000年網路泡沫的10393高點及2007年金融海嘯的9859高點),但這除了是否有大利空衝擊外,還需要觀察指數和年線正乖離率及12月RSI的高值來判斷。

居高思危:年線正乖離率無反轉警訊

前述三個高點至少都達到年線正乖離率25%以上或12月RSI上升至80附近的一個條件,10393高點則達到兩個條件,接著都出現漲多大幅拉回修正走勢。

大盤7月創13031高點,月成交量出現5.32兆元歷史天量,短期突破13031點,再創新高點後,過去歷史是否重演,從年線正乖離率和12月RSI數值來看,馬上反轉向下機率不大;就以2000年網路泡沫和今年由FAANG股領軍的大漲行情相較,2000年的.com(網路公司)是沒有獲利的,聯準會也開始升息,終結了泡沫行情,但現在的FAANG股是有龐大現金流和實質獲利支撐的,聯準會至2023年都不會升息,行情尚無反轉向下疑慮。

目前指數和年線正乖離率約12.46%,12月RSI上升至68.49,都尚未達過去中長期漲多反轉的極端值,加上大盤曾箱型震盪換手達3個多月,消化不少獲利賣壓,減緩漲多反轉壓力;而美國總統大選底定,參眾議院仍分屬兩陣營的情形下,加稅及美中貿易戰擴大等極端政策機率降低,而疫苗可望在年底前問世,亦將減緩目前歐美爆發的二次疫情,有利經濟復甦好轉。

即使疫苖問世後,經濟應該不會馬上明顯好轉,聯準會及全球主要央行應仍會維持寬鬆資金政策,美紓困方案也不至於大幅縮水,整體大環境仍有利股市表現,美股四大指數中長期持續走多,科技指數表現強勢,台積電ADR頻創新高價,有利台股年底作帳行情表現。

短線變數:留意歐美2次疫情爆發

大盤突破13031高點後,13000點上下變成支撐,箱型震盪區間上移約13000點至14000點間,由於先前指數大都在12500點至13000點間震盪居多,短線暫看13000點至13500點間震盪,突破後再上移至13500點至14000點間,但短線要留意歐美二次疫情爆發,是否大量封城,對經濟和股市造成負面影響。

建議逢回選股偏多操作,留意20日線和季線黃金交叉、9周KD值向上、9日KD值高檔鈍化強勢股。

類股短線雖因疫苖好消息而強弱異位,但數位轉型已是長期趨勢,高階半導體和5G等相關電子股還是中長期主流股,疫情受害股短期補漲居多,短線可留意金融、水泥、塑化、航運及疫情受害股等,但中期選股仍聚焦半導體相關、Wi-Fi 6、中國去美化概念股、雲端網通、5G相關、ABF及電動車相關等電子股,和綠色能源、運動相關等傳產股。

 (本文作者為康和證券投資總監)…(更多內容,請參閱最新一期《今周刊》第1248期)

延伸閱讀:

Q3季報系列》營業利益「倍增100%以上」的12檔,本業超會賺!

跟著拜登政策走 搶先布局法人明年看好的6大產業

上市櫃Q3淨利出乎預料 謝金河:看到數字你會知道台灣有多棒!

TOP