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沾台積電的光!台灣是設備進口大國 艾司摩爾與應材成最大受惠者

2020-11-25
作者: 林果契

▲艾司摩爾是全球半導體微影設備的龍頭,也是台積電重要的合作夥伴。(圖/取自ASML官網)

今年全球經濟雖然受武漢肺炎疫情影響而大幅衰退,但在5G、AI及高速運算強勁需求的帶動下,全球半導體產業快速復甦,其中在先進製程上領先同業的台積電,更是最大受惠者。

台灣超前部署 兩強受惠大

台積電在10月中旬公布今年第3季財報,其中營收為3564億元,年增21.6%;由於毛利率較去年同期提高5.8個百分點達53.4%,使得稅後純益達1373億元,年增率35.9%;每股稅後純益5.3元,創下單季歷史新高。值得注意的是,台積電今年第3季的5奈米製程占其晶圓銷售金額達8%,若再加上7奈米及16奈米製程的占比,合計達61%;顯示台積電先進製程的銷售占比逐漸拉高,這也是其最大競爭利器。

其實,台灣半導體產業從去年即出現轉機。根據財政部統計,我國去年的出口總額為3293億美元,年減率1.4%,其中積體電路的出口金額為1003億美元,年增率4.6%;至於今年前3季的出口總額為2480億美元,年增率2.4%,其中積體電路的出口金額為878億美元,年增率22.3%;顯示半導體出口大幅成長,已成為帶動我國今年出口逆勢成長的最大動能。

在這一波全球半導體產業復甦過程中,台灣半導體產業得以掌握市場先機,主要是與業者在先進製程設備的超前投資部署有關。根據財政部統計,我國去年半導體設備的進口金額為236億美元,年增率52.4%;而今年即使出現武漢肺炎疫情,前3季的進口金額仍達162億美元,年增率4.2%。由於近兩年的進口金額大幅成長,使得台灣成為全球半導體設備的進口大國,其中全球前兩大半導體設備商應用材料(Applied Materials Inc.)與艾司摩爾(ASML)是最大受惠者。

就以應用材料而言,其主要業務是供應全球半導體、顯示器及相關產業的製造設備(包括蝕刻、量測及檢測等設備)、服務和軟體,其中台積電、英特爾及三星都是其重要客戶。應材去年度的營收為146億美元,年減率12.5%,主要是因來自中國及南韓的營收衰退。

不過,來自台灣的營收則逆勢成長18.4%,達29億美元,占比為20.3%,僅次於中國的29.2%;至於今年度前3季的營收為125億美元,年增率15.29%,其中來自台灣的營收達30億美元,占比為24.6%,也僅次於中國的31%。

艾司摩爾 台積電重要夥伴

至於艾司摩爾主要是供應全球半導體產業(含邏輯及記憶體廠)的微影設備以及相關服務等,其中半導體的微影設備在全球市占率超過8成,而且也是全球唯一能夠量產先進EUV(極紫外光)半導體微影設備系統的供應商。去年艾司摩爾包含EUV在內的系統產品出貨量共344台,較2018年的338台增加6台,其中主要成長即來自EUV系統。

艾司摩爾去年EUV微影系統出貨量達26台,較2018年增加8台,使得去年的營收達118億歐元,年增率8%;其中來自台灣的營收達53億歐元,占比45.3%(系統營收的占比更高達51%),遠高於南韓的18.6%、美國的16.7%及中國的11.6%,排名第1。

至於今年前3季艾司摩爾的營收為97億歐元,年增率24.9%,其中包含EUV(今年預估將生產35台,前3季出貨23台)在內的系統產品營收達71億歐元,營收占比為73.2%。雖然艾司摩爾未詳列今年前3季其系統產品來自各國的營收金額,但從其每1季公布之各國營收占比來推估,台灣今年前3季占其系統產品的營收超過3成,依然名列第1,高於南韓及中國。

半導體的微影系統主要是用來將電路設計圖影像微縮投射在晶片上,因此在積體電路的生產流程中,微影技術是最重要及關鍵的製程技術,也是半導體先進製程的重要推手;其中在新北市林口擁有創新中心的半導體微影設備龍頭艾司摩爾,就是協助台積電提升先進製程技術的重要合作夥伴。

台積電去年的資本支出約150億美元,今年的資本支出將提高至150億至160億美元,其中有8成將用於3奈米、5奈米及7奈米,一成用於先進封裝及光罩,另一成則用於特殊製程技術上。若從台積電這兩年在先進製程上的資本支出來看,艾司摩爾無疑是最大受惠者。

因應數位建置 未來很樂觀

由於EUV系統需求強勁,艾司摩爾預估今年EUV系統營收將達45億歐元,而在EUV系統需求帶動下,今年的營收及獲利可望兩位數成長,其中營收將會超過133億歐元。

展望未來,艾司摩爾認為,雖然短期內受到疫情及地緣政治等不確定因素影響,但在5G、AI及高速運算等數位建置的需求帶動下,長期展望仍樂觀;預估該公司明年仍然可以維持低兩位數的成長,其中EUV系統的營收預估可以成長兩成。

同樣的,應用材料認為,雖然當前全球總體經濟遇到逆風,但是為了因應居家辦公、遠距教學、網路購物、AI等新的數位建置需求,包括邏輯及記憶體廠商的半導體設備投資需求都提高,整體產業的長期成長動能可期,預期明年的成長仍可望持穩或甚至更高。

從以上分析可以看出,全球半導體產業正站在成長的浪頭上,而台灣半導體產業在其中扮演著關鍵性角色,相關類股的營運潛力不容小覷;因此,要如何從中擇優布局,無疑是現階段重要的投資策略。

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