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為什麼特斯拉一直漲,我買的供應鏈卻沒動靜?挖出正港電動車概念股

2020-09-28
作者: 尚清林

▲台灣車電零組件供應鏈完整,成為電動車大廠最強大後盾。(圖/攝影組)

「為什麼TESLA(特斯拉)股價一直飆漲,我買的特斯拉供應鏈卻是靜悄悄沒動靜啊?」面對小股民沉悶的怨氣,大展投顧總經理賴建承指出,若還在買過去熟知的特斯拉概念股,那就完全看錯方向了。

從一條汽車產業專業的新聞,就可以看出端倪。今年7月,最具公信力的汽車測試機構J.D. Power車輛品質測試報告出爐,就如外界預期一般,特斯拉敬陪末座。在每100輛車中,出現了250個問題,組裝品質有嚴重的瑕疵。

逾7成零件 來自中國工廠 

但是,出產的汽車有許多小問題,這有影響到特斯拉的股價大爆發嗎?一點也不會,因為所有華爾街投資大鱷們看待特斯拉,是以「顛覆未來汽車產業的新科技」作為評價,而不是用一家汽車廠。

到底資本市場有多愛特斯拉,在分拆之前,特斯拉衝上2400美元之上,統計今年以來漲幅超過4倍。雖然分拆後,股價一度重挫20%,但Market Insider分析,從過去60年數據顯示,大品牌分拆後,平均股價仍會上漲三分之一左右,看來對特斯拉後市仍能期待。

答案很明確了,想要搭上特斯拉的飆速跑車,就要拋開過去舊有的供應鏈廠商,去尋找在「新科技應用」上打入特斯拉的新名單。

就拿決戰於未來的電池能源為例,寧德時代線上說明會的報告中指出,從2020年7月至2022年的6月期間,將供應特斯拉鋰離子動力電池產品,數量則須以特斯拉採購訂單為準。就衝著與特斯拉的協議,寧德時代這一年內股價就翻了3倍,來到人民幣224元的價位。

兆豐投顧董事長李秀利也說,自特斯拉前往中國上海設立超級工廠後,特斯拉零組件廠商超過7成以上就已經來自於中國了,中國相關廠商飆漲不感意外。倒是,台灣供應鏈的角色也確實愈來愈微不足道。

簡單地說,尋找特斯拉供應鏈廠商,還在從汽車零組件的角度一一搜查,那就大可不必;因為這和豐田、福特及通用車廠比價就好了,畢竟,這些廠商並無太大的差異性。有幾家今年入列特斯拉概念股的零組件廠,如系統電、定穎,股價因特斯拉題材漲了一波,卻後繼無力,因為還要問問訂單量有多少?產品可取代性高不高?是不是可能在特斯拉調整供應商策略後就被剔除?都是需要考量的原因。

李秀利補充道,要談特斯拉概念股,就要思考台灣的優勢。若說特斯拉扶持中國廠商下,造就了寧德時代的好表現,別忘了台灣有個無法撼動的優勢,就是半導體產業。 

AI掛帥 台灣半導體吃香 

特斯拉可以在傳統車市脫穎而出,重點在於科技性。這一次特斯拉自製的晶片HW4.0,交台積電代工。這一個動作就告訴全市場,特斯拉是百分之百的高科技產業。

特斯拉玩的是人工智慧,比的是跨時代高科技產業。所謂的HW4.0晶片,除了比現在3.0版的晶片效能還要快上3倍,重要的是,這對於先進駕駛輔助系統,電動車動力傳動系統,或車載娛樂系統等都將大幅提升速度及效能。這意味著,當AI判斷都能夠精準到位,才能實現達到自動駕駛技術需求。

李秀利指出,不管是特斯拉推出新一代自動駕駛的晶片,或者是從台積電的法說會上都不斷透露著,在5G架構下的到來,AI相關應用需求暴增,特斯拉引爆的車用市場只是其中一塊,整個AI大商機都讓台積電成為台股最重要的指標。

摩爾投顧分析師蔡正華就指出,特斯拉的不同,在於它是一輛行動式裝置,透過OTA(Over The Air)空中下載技術,讓特斯拉車用作業系統進行升級;同時針對特斯拉車體本身進行診斷,大資料分析,修復系統故障,增加新的功能等,就像是手機作業系統。 
當然,特斯拉能夠做到這項功能,汽車本身就要有無線網路功能,這就必須要有網路晶片。而摩根士丹利證券就點名,台灣網通IC一哥瑞昱就可能擠入特斯拉供應鏈。

▲這些年來台達電積極布局充電站。(圖/吳尚哲攝)

摩根士丹利證券半導體產業分析師顏志天指出,過去瑞昱就已經與美國汽車廠商合作多年,憑藉優良的性價比獲得青睞。現在,由於特斯拉把乙太網路應用在Model Y等中低階車款上,瑞昱就很可能藉此機會進入特斯拉供應鏈。從摩根士丹利評估,特斯拉帶來的貢獻將可能納入到2022年的財務模式,預期車用乙太網路事業將占瑞昱營收4%,但重點是有了特斯拉的光環,目標價上調至377元。 

充電站充電樁 都是硬需求 

前日盛投信基金經理人王順興也說,多數的特斯拉供應鏈都早已經被市場發掘了,在題材不夠新鮮,及營收貢獻度有限下,自然無法跟著特斯拉這一波飆漲。但是,如果說是建設特斯拉的充電樁,這可就是硬需求。對於電動車的未來,充電裝置就等於是加油站的概念,若從這角度來看,台灣的全國、北基及山隆上市櫃加油站經營業者,每年穩定的獲利,早已成為市場上高殖利率股的代名詞。

以加油站的角度,充電站似乎還挺充滿期待。在台灣,特斯拉已建造了八座超級充電站,其中5座就是華城負責承造。未來,還將於台北內湖建立旗艦式的充電停車場。

甚至,就算不是特斯拉,未來各大車廠也都要迎接電動車的到來,可想見將廣設充電停車站,如華城、東元、台達電等先行卡位充電站商機,倒也是不錯的特斯拉概念股選擇。

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