政經時事 > 焦點新聞

不只是交易所更是金融科技公司!那斯達克交易所打造創新多贏模式

2020-08-25
作者: 涂憶君

▲那斯達克交易所孵化出臉書等科技巨頭。(圖/CFP)

今年受疫情衝擊,全球資本市場都面臨籌資困難的挑戰,企業掛牌意願也低落,只有「那斯達克交易所」是少數掛牌數和募資金額都繳出亮眼成績的交易所。不僅因為全球新科技浪潮,那斯達克交易所發行的那斯達克指數率先創下歷史新高,其本身股價(代號:NDAQ)也在7月下旬寫下紀錄。

但這個全球規模第2大(僅次於紐約交易所)的交易所控股集團不以現況自滿,還要再繼續引領風騷—在金融數位資產業務上,已和全球知名區塊鏈聯盟R3一同建構數位資產市場平台;也與港交所密切合作,推出恆生科技指數,被資本市場期許要成為「東方那斯達克」。(延伸閱讀:中國發展數位人民幣、新加坡推Ubin計畫 各國競推數位資產,台灣呢?

轉型上市公司 打國際牌賺錢

那斯達克創立於1971年,由美國證券交易商協會(NASD,現為金融業監管局FINRA)創立,最初只做報價不做交易,公法人色彩較濃,但透過技術和服務的創新,成為第1家提供電子交易服務的交易所並持續擴大市占,估值也不斷提高,2000年FINRA陸續釋出那斯達克股票,2002年那斯達克透過首次公開募資而轉型成一家上市公司。

如今那斯達克不僅經營交易所,還提供技術服務與顧問諮詢,參股他國交易所,完全顛覆台灣人對交易所的想像。

那斯達克雖然也曾為公法人,但在成為上市公司後,就必須與時俱進,業務才能持續成長。因此即使仍直接受美國證券交易委員會(SEC)監管,但卻不僅代管監督,還更多了商業化、跟進趨勢與彈性發展的空間,如此才能孵出多家巨型科技公司。

先從對外拓展來看,那斯達克交易所非常懂得「用國際化賺錢」。那斯達克和全球120個交易所合作,各種合作或深或淺都有,深則直接買下、參股;如營運北歐8大證交所與清算公司的OMX集團,就在2008年與那斯達克合併。

那斯達克交易所也分享管理營運、金融交易技術給全球許多交易所,例如:土耳其伊斯坦堡交易所,新加坡證交所,東京證交所和港交所集團等。

淺則銷售系統服務、品牌授權,像是台灣今年在期交所剛上市的美國那斯達克100期貨,就是授權指數給台灣,打響品牌知名度的一大方式。

那斯達克找尋有潛力掛牌公司,也不僅止於「本土」、「被動輔導」,而是「放眼國際」、「主動出擊」,透過和全球交易所的串接,說服好公司前進那斯達克。

那斯達克交易所大中華業務開發副總監David Chen(陳淑敏)舉例,以色列是著名的新創國度,那斯達克交易所便和以色列的特拉維夫證券交易所(TASE)簽約,建立可以快速至美國上市的直通管道,目前透過此管道直接到那斯達克掛牌的以色列公司就有約1100家。(延伸閱讀:林坤正:狠甩台灣金融股的螞蟻金服 這家金融科技公司為何那麼值錢?

擅用大數據 以創新服務賺錢

再看內部業務動能,那斯達克已拓展至「用新模式賺錢」。從那斯達克2019年的財報中可見,其高達25.35億美元的營收,來源是由市場服務(36%)、訊息服務(30.7%)、公司服務(19.6%)、市場技術(13.3%)等4大業務組成。

「市場服務」偏向台灣人熟知的傳統交易、經紀服務等,此業務近3年皆維持約36%左右的占比。但包含數據產品和指數授權的「訊息服務」,近年營收占比不斷成長,2019年更一舉衝破3成。

陳淑敏表示,那斯達克交易所會賣數據給客戶,並進一步透過不同的演算法提供市場上獨有的看法或決策,市場人士就說:「那斯達克交易儼然成為了一家很難不向它們購買數據的金融數據公司。」

再來,幫助掛牌公司一條龍服務。在「公司服務」的業務中,除了為企業提供融資解決方案,也幫助企業在資本市場有完整的管理方案。

陳淑敏舉例,那斯達克交易所主動為企業提供IR、PR(投資人關係、媒體公關)等服務利害關係人的配套,甚至近年重視的ESG(環境、社會、公司治理),那斯達克交易所也有標準與數據讓公司對照辦理,「對掛牌公司,那斯達克交易所堪稱包生、包養、包長大。」

▲期交所與那斯達克合作那斯達100指數期貨。(圖為期貨所董事長吳自心)(圖/攝影組)

投入科技創新 走向數位金融

最後就是去年營收一舉成長25%的「市場技術」,在那斯達克交易所的年報中指出,提供超過50個國家、100個市場營運商(含清算組織、銀行、經紀商等)處理各種資產的解決方案,且去年1月還併購一家專做交易解決方案的瑞典金融科技公司Cinnober,對此業務著力很深。

統包實體資本市場的生態系外,那斯達克交易所也樂於擁抱「新資產」。那斯達克是新創公司的孵育搖籃,反過來也利用新科技開啟更多合作或發展可能,他們和區塊鏈業者合作、也著手開發STO(證券代幣化)平台,是市場上非常早也是非常少數認同數位資產產業發展的交易所。

在一切以商業、創新、獲利為依歸下,有掛牌交易的那斯達克交易所的股價迭創歷史新高,今年7月23日盤中最高價一度來到153.515美元;投資人能根據自身對於交易所的認同和發展狀況,決定是否進場投資,成為監督交易所持續向前邁進的一大動能。(延伸閱讀:陳春山:師法那斯達克規畫新創板 它的成功關鍵是...

TOP