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林坤正

數位金融研究生。悠遊卡控股公司董事、PayEasy康迅數位創辦人、前總經理、台新銀信用卡業務主管

街口託付寶是創新還是踩線?林坤正:應制定「金支分離」架構

2020-08-19
作者: 林坤正

▲ (圖/吳尚哲攝)

街口託付寶在7月20日上線,首日吸金1.5億元,第2天金管會示警制止,街口隨後回擊「濫用職權逼迫、假造罪名給業者」。這已經不是第1次與金管會衝撞,街口執行長胡亦嘉認為台灣僵化的金融監管,箝制金融創新。

託付寶被稱為台版的餘額寶,民眾透過街口App存入資金購買「街口多重資產基金」,只要1元就可以加入,每日計息,「預期」年利率1.2%至2.5%,比銀行1年期定存利率高很多。(延伸閱讀:再掌街口投信 胡亦嘉:目標讓託付寶上線

FinTech金融科技公司憑藉著數位場域與科技創新,吸收存款不須提存準備、放款不受資本適足率限制,繞過層層的金融監管,相較於傳統銀行,商品更具吸引力。為了快速搶占市場,他們擅長用金融工程與財務槓桿加大流動性;一旦遇到系統性風險、金融危機或是自身資金周轉不靈,消息揭露常常引爆投資者恐慌擠兌與贖回,流動性瞬間凍結,公司破產,最後由社會來承擔金融災難。看看中國P2P的風暴,殷鑑不遠。

街口支付與街口信託老闆同為1人,左手吸金,右手投資,缺乏勾稽制衡易生弊端。看似風險很低的「街口多重資產基金」,近1年來的淨值從最高的10.15元,現在只剩下8.46元,虧損16%。3月初全球股災,行情馬上反彈,而這檔基金下跌後淨值一直停在低檔,3~5月間的基金月報顯示投資Proshares ETF,推測是槓桿放空美股。街口應該要感謝金管會年初下架託付寶,讓街口避開了股災,不用貼補保證收益的價差,其虧損將是基金規模的兩成。(延伸閱讀:林坤正:狠甩台灣金融股的螞蟻金服 這家金融科技公司為何那麼值錢?

如何讓金融科技公司有創新的空間又可防範風險,我的建議是比照產金分離、金金分離的概念,制定「金支分離」架構。合作兩方沒有股權互持,電子支付這類公司專注於數據場域與生態圈的建置,利用科技降低作業成本,消除資訊不對稱,以Open Api(開放應用程式介面)串聯導客並與金融機構合作共享收益。

為了求生存,一定有人可以想出符合金融監理,又能滿足街口支付業務需求的解決方案。街口本該熱熱鬧鬧,就讓它自由創新吧。

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