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VGA新品登場,散熱產業注動能

2020-08-01
作者: Money DJ

▲(圖/Money DJ)

NVIDIA近期新品消息多,多方來源指出,RTX 30系列的發布時間將在九月份,AMD也將在第3季推新品搶市,GPU大廠積極布局疫情後的電競市場熱,可望帶動相關供應鏈的拉貨力道。散熱方案也將因應新品而帶動ASP、毛利率表現,挹注下半年營運,包含雙鴻(3324)、動力-KY(6591)等廠商。散熱產業之於VGA市場事實上已經多年,但近年受到中國廠商崛起,台廠得更積極維持客戶緊密關係,並且持續開發新一代技術,增加產品附加價值。

VGA產業熱,散熱模組規格再升級

今年疫情襲來,宅經濟需求不可小覷,加上已經有更多支援光線追蹤(Ray tracing)功能的遊戲大作推出,NVIDIA、AMD兩大GPU廠商預計將在下半年全力推出新品搶市,並且同採7奈米製程,效能、規格可期,市場也預期,玩家壓抑一年的銀彈有機會將在今年撒出,換機需求將逐步顯現。

VGA所使用的散熱方案以技術來說,多數是2顆風扇,搭配2~8根不等的熱管組成。關鍵在於與系統廠之間的配合要相當緊密,能夠與新晶片的規格、效能共同搭配,開發出相對應的散熱方案。

一般來說,新款VGA推出之後,對於散熱模組的改變不等,多數是熱管支數提升、風扇更大或更炫,甚至是散熱鰭片的面積、密度上的調整,整體來說,產品初期ASP、毛利率大多都能優於前一代的水準。

台灣兩大散熱模組廠僅有雙鴻耕耘VGA市場,包含VGA、電競筆電、MB三者佔營收大約3成左右。超眾(6230)坦言,由於過去並沒有鎖定這塊市場,因此就算現在這塊市場越來越大,但現在再想做也挑戰很大,市場價格競爭激烈,加上對手已經耕耘許久,與下游廠商都磨出很好的默契,就算技術門檻不會太高,但也不會再想要做了。

也因市場越來越大,許多中國散熱廠也持續投入,加上傳統散熱模組技術難度並不高,因此也打入中國板卡廠產品中,使得價格越來越殺。

因此雙鴻持續開發新產品,像是客戶在RTX 2080 Super最高階的GPU產品當中,就導入雙鴻水冷技術,不但可以使系統更穩定,更能做出市場差異化,展現技術優勢,維持毛利率表現。

風扇廠來說,訂單變動大、起伏也大

動力-KY的散熱風扇供應國內散熱模組廠,包含雙鴻也是客戶之一,間接供應國內外知名電競PC大廠,包括微星(2377)、技嘉(2376)、華碩(2357)及EVGA等,電競風扇的營收比重近9成。

電競風扇的開發流程來說,大致是在CPU上市之前會與系統廠共同開發相對應的規格與產品,並且進一步的制定價格。往往CPU效能提升趨勢下,系統廠會想推出外觀更炫、壽命更高、省電等產品,甚至是想整合進入AI功能,用新穎的關鍵詞吸引玩家。

對於電競風扇來說,也多數能因為新規格的ASP提升而帶動訂單量、營收表現,但毛利率來說則大致持穩或微幅增加,畢竟系統廠多數話語權更強,ASP提升也多是反映到成本,甚至在新產品前試產期、稼動率等影響而略顯有壓力,因此毛利率要如何維持更是考驗生產效率、管理等。

新款CPU推出後,大約通常可以旺2個季度,系統廠需要備足一定庫存已因應新品上市的需求,而後續訂單量強勁與否,就需要觀察消費者換機力道的變化。對於電競風扇來說,能夠適時的備料、備庫存,符合以「週」為單位的交期,反應速度需要比起其他產業來說更為快速。

另外,動力-KY也將電競風扇加入AI功能,智能風扇能夠因應玩家使用時的效能而調整,並且已經開始量產出貨,提升產品附加價值。

整體而言,下半年隨多款高階製程的新款繪圖晶片上市,預計將可帶動新一波的換機需求,提升散熱相關元件出貨表現,也因新品ASP提升而帶動營收規模的放大,有利於毛利率表現,可望挹注相關廠商營收獲利成長動能。

(本文由「Money DJ」授權轉載)

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