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後疫情時代,辜朝明:政府帶頭借錢,不要怕還不起

2020-07-27
作者: 財訊新聞中心

▲野村總合研究所首席經濟學家辜朝明。(圖/攝影組)

7月23日,日本權威研究機構、野村總合研究所首席經濟學家辜朝明第七年參加《財訊》影響力論壇,並以「中國變數!全球經濟大衝擊!」為題,深入剖析全球總體經濟近期劇烈的變化。

他觀察,6個月前,美中爆發貿易戰,通貨膨脹停滯,企業不敢投資、民眾不敢借錢,整體經濟萎縮,而造成他所謂的「資產負債表衰退」;但6個月後,疫情大爆發,全球央行為救市而祭以大幅度降息,讓企業借貸成本大降,使得企業雖然沒有訂單,但卻願意借錢付薪水,政府紓困也是採用直接給付的方式。

因此儘管資金行情推升金融市場大幅彈升,可能以為明天疫苗就能問世了,但這恐怕是不切實際的期待。辜朝明直言,川普的防疫政策可說是一塌糊塗,從每日確診量成長幅度來看,美國經濟很可能二次封城的,「我估計疫苗還要在半年才能問世,因此疫情餘波盪漾的時間會比我們想像得更久,股價還會再修正波動。」

他也指出,現在要擔心的不是通膨,而是通縮。疫情期間,政府的資產負債表並沒有擴大,貨幣政策一度無效,才必須以財政策加大力道。

「政府需要跟著借錢!」他以台灣政府為例,很多公司要倒閉,無法償還負債,民眾經濟來源斷掉,政府就需要用直接給付來紓困,這時用公共基礎建設政策是沒有用的,直接給付或三倍券就是很好的想法,應該繼續實施才對。(延伸閱讀:辜朝明不解:台灣人花大錢吃美食,卻不願意修繕房屋?

但他也指出,這次疫情受創最重的就是儲蓄率不足者,即便未來疫苗問世,經濟可望復甦,但這些受創者仍有心理陰影,勢必保守消費,因此政府反而要加大力道振興,擴大財政支出和公共建設。特別是台灣近期核心消費者物價指數(CPI)年增率為-0.6%,因此只要未來基礎建設的收益率超過0.6%就絕對划得來,也因為利率極低,對未來還債壓力也就不那麼大,「不用怕還不起!」辜朝明說。

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