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金管會大動作開鍘eToro 到底是在保護誰?

2020-07-24
作者: 洪綾襄

▲金管會大動作對境外交易平台e投睿開鍘,但台灣用戶已占其亞太市場的13%。(圖/彭世杰攝)

金管會將知名低價交易平台e投睿移送檢調,籲請國人使用合法安全的券商複委託,但正是複委託的高費率把國人推往海外平台,白白錯失海外投資的大筆商機。

以色列知名網路交易平台e投睿(eToro),去年積極在台灣網域內的社群影音平台上投放廣告,更主動與當紅投資達人及財經網紅合作,在投資教戰文中置入行銷,訴求只要在平台上找對老司機跟單,就可以「像Steve一樣投資,像Dave一樣享受。」

影片熱播了1年多,終於在7月14日,金管會宣布e投睿「非我國合法證券期貨業者」,而將之移送檢調偵辦,引發投資圈譁然。

近年國際金融市場風起雲湧,台灣投資人也趁勢錢進海外,複委託交易量連年創新高,戶數與金額均有2位數的成長,去年全年交易量達2.44兆元,較上年成長近10%,而今年光前5月就累計至1.46兆元,全年可望挑戰3兆元大關。(延伸閱讀:王順興:面對2020年股市波動的選股策略

費率超低 交易平台很吸金

只是,券商複委託費用率偏高,讓不少投資人轉而到手續費極低甚至零的國外網路券商平台開戶,直接投資海外股票、指數股票型基金(ETF)。

至今不管是全球最大網路券商盈透證券(Interactive Broker)、第三大網路券商德美利(TD Ameritade)、還是中文化介面流暢的第一證券(Firstrade)和e投睿,公司均未在台灣註冊落地,也未獲台灣金管會核准營業;因此雖被移送檢調,但其實主管機關並無實際可裁罰的對象,只能警告執意開戶的投資人風險自負。

但他們靠著極低的交易費率,就吸引了台灣投資人口耳相傳。公認介面與功能適合投資新手的e投睿,全球用戶約1300萬人,台灣用戶為其亞太市場的13%,顯見國人海外投資商機應早就不只3兆元。

台灣券商複委託雖然合法、安全,標的也不少,但費率可說毫無競爭力。以美股複委託交易費來說,人工單手續費率動輒每筆1%起跳,每筆最低50美元;網路單手續費0.6%,最低39美元。若要以複委託管道投資蘋果公司,以7月16日收盤價386美元試算,要一次花6600美元(約20萬元台幣)買17股以上,才能過門檻。

相較之下,網路券商平台交易費不是0元(如e投睿),就是每股僅收0.005美元、每次最低收1美元(如盈透),換算下來,複委託交易成本是網路交易平台的30倍以上,難怪投資人趨之若鶩。

為什麼本國券商複委託費用要這麼高?主因在於複委託為券商替客戶下單海外證券,仍須透過上手券商才能連到外國交易市場買賣,中間還要過交割銀行,道道都要被收規費。再加上公會要求會員折扣不可低於成本,以免「破壞同業和諧與共同利益」,複委託費率只能居高不下。(延伸閱讀:3.67%高殖利率吸引土洋法人搶錢!高息股的逆襲 填權行情一路旺

本土券商費率高 商機流失

反觀交易平台則是大量運用金融科技、社群數據搭配AI運算,降低交易過程中的複雜成本,才可以將手續費壓得極低,轉而從融資融券和推出新形態的交易服務(如外匯與差價合約)獲利。一旦台灣正式開放這類業務,傳統券商勢必難以招架。

不過,交易平台仍有風險與費用。像是盲目跟單,背後會不會是詐騙集團的養套殺?又有出入金會有較高的手續費、管理費(每月10美元),若12個月沒登入要收閒置費(每月10美元)等隱藏成本。

稅務也必須注意,永豐金證券通路事業處副處長黃烽旗指出,由於境外所得包含股利和價差,都要列入所得課稅,都會讓帳務複雜許多,券商可提供相關諮詢服務。元富證券也分析,券商複委託適合專業投資人,長期投資且需要協助處理帳務者,而交易平台則適合喜歡短線進出,想賺取價差的積極投資人。

近期有券商推出定期定股複委託存股的優惠費率,國泰證券、永豐金證券和元富證券就針對國人最感興趣的30到50檔美股與ETF,推出手續費優惠,手續費率砍半至0.3%,最低門檻也降至4美元。

這數十檔標的包括蘋果、亞馬遜、SPY、QQQ等,不過投資人仍須先將足額的錢存入帳戶,以國泰費率計算,圈存金額為該標的前一日收盤價乘110%乘申購股數,並加計手續費0.3%。換算下來,固然適合小資多次申購,但整體費用率仍不算低。本土券商若再不亟思精進,商機恐怕繼續拱手讓人。

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