話題人物 > 專欄

王順興

曾任越南基金經理人

王順興:面對2020年股市波動的選股策略

2020-07-22
作者: 王順興

▲(圖/攝影組)

股票市場是最不缺驚嘆號的地方,年初指數12000,我們在這裡聊說今年是波動極大的一年,要用什麼來面對波動。3月空頭進逼8500點,不只專家在討論經濟衰退多嚴重、L型的景氣會有多久,連筆者都只能拿「股票是表彰股東權益的有價證券」這句話來安慰自己。如今7、8月放暑假、領股息,指數還是12000,變化不大,只是市場討論挑戰13000、15000的聲音多一些罷了。(延伸閱讀:公司治理績優又兼具市場競爭力 7檔產業龍頭股,值得中長線布局

事隔半年,指數位置相去不遠,但市場的氛圍卻已大不相同。最明顯的改變是台灣的能見度提高了,台商回流至今累積的投資量能已逼近1.5兆元,還有外商在離岸風電與科技半導體的投資,合計應有3、4兆元的規模。

春江水暖鴨先知,反應最直接的是匯率,台幣兌美元升值到29.5元,這已是今年來最強的貨幣之一。資金氾濫,內需轉強,蟄伏已久的資產群起而動,這不難理解,但資金是否夠強到改變台股的強弱結構,這是我近期思考的課題。畢竟,台灣錢外流了30年,新一代的股民是很難想像,資金氾濫到底是怎麼樣的行情啊;再者,年邁凋零、青壯崛起,經過30年對基本面的洗禮之後,面臨同樣的資金狂潮,所選的主流標的還會一樣嗎?(延伸閱讀:防疫生技股赫見大股東申讓潮!暗示股價反轉訊號來了?

股市迷人的地方就在這裡,對未來的問答題,答案往往是模糊的,方向卻是清晰的。我試著用前幾年的心境來尋找未來的方向感。

兩三年前,政府對綠能政策很明確,對太陽光電與離岸風電的投資高達1兆多元,當時在想,不論用何種發電都需要重電設備,只要有20%的需求,豈不是2、3千億元商機?更何況,台股的重電廠主要就是士電、中興電、亞力與華城,這4家2017年合計營收僅400多億元,若只計算重電業務更只剩200多億元。以200多億元對未來2000多億甚至數千億元的商機,細節與答案也許模糊,但方向幾乎不會改變了。

如今太陽光電建設方興未艾,離岸風電也開始出海打樁,距離完工高峰還有5年以上的好光景。而這4家公司把歷年的股息股利還原回去,股價都已創掛牌以來的歷史新高。

有方向,投資並不難,所要做的,只是扣下扳機讓子彈飛罷了。

TOP