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超前部署提高外資能見度!宇瞻雙主軸發展,打破景氣循環魔咒

2020-07-08
作者: 林宏達

▲宇瞻董事長陳益世過去5年積極推動CSR和公司治理。(圖/攝影組)

在記憶體模組產業裡,宇瞻不是規模最大的公司,但過去5年,外資對宇瞻持股的比率,卻翻了3倍,關鍵就在公司治理!
 
比營收,比獲利,宇瞻都不是這個產業最大的公司。2019年,宇瞻的合併營收為74億元,營業利益為4.8億元;同一年,另一家記憶體模組大廠創見,2019年做了135億元的生意,營業利益則達到13億元。

但外資對宇瞻的興趣卻快速提升,外資持股2015年只占宇瞻整體股權的5.6%,2020年上半年這個比率平均已達22%。5年下來,比率大增16.4個百分點。與此同時,宇瞻的市值也從5年前的30億元左右,上升到今年的50億元以上。

宇瞻從2019年開始,連續兩年入選證交所公司治理前5%的公司,宇瞻在外資機構投資人的能見度逐步上升。宇瞻沒有專職人力負責公司治理,只由財務部4名成員「兼著做」,竟能達成連續兩年拿下前5%名次的成績,背後其實有一套細密的邏輯。(延伸閱讀:2020公司治理評鑑關鍵報告》買對好公司,股息價差兩頭賺!精選30檔長線績優股

強化公司治理深度  比法令做得更多

宇瞻財務長賴孜玟表示,宇瞻從2015年開始推動企業社會責任,把股東列為重要利害關係人,因此開始積極推動公司治理。賴孜玟分析,宇瞻的經營理念,是先穩定獲利,進而在公司獲利基礎上追求持續成長;因此,雖然記憶體產業容易受記憶體價格波動影響,宇瞻卻連續10年都交出獲利成績單,但2015年時,投資宇瞻的外資法人卻不多。(延伸閱讀:公司治理績優又兼具市場競爭力 7檔產業龍頭股,值得中長線布局

「我們先從資訊透明開始做起。」她分析,在法規強制要求前,宇瞻各種訊息都同步提供中英文版本,每年定期召開法說會,先建立管道,讓更多國際法人認識這家公司。

第2步,他們開始在法說會上設定主題,定出每年的「主旋律」。「以前經營團隊面對股東,想講什麼就講什麼。」她分析,為了讓外界加深對宇瞻的印象,團隊每一次開法說會前,都會事先決定如何回答更能加深外界對公司經營策略的理解。

賴孜玟指出,一開始,外界會認為做記憶體模組的公司,經營狀況就是跟著記憶體價格上下起伏,「但宇瞻是有核心能力替記憶體加值的」賴孜玟說。宇瞻有消費品和工業控制用兩條生產線,工業控制用的產品,需要技術和投資,受景氣循環影響小,「像自動櫃員機裡面就有記憶體,怎麼樣持續運作,不會當機,就需要我們的技術」。景氣不好的時候,工控產品能維持獲利穩定,景氣好的時候,消費性產品線能提高獲利爆發力,「這個市場裡幾乎沒人像我們這樣」。(延伸閱讀:把社會企業責任變公司DNA!崇越電轉型有成,毛利率領先同業

深耕工控  擴大8大領域垂直應用

賴孜玟說,每一個決策進董事會之前,他們都會先自問「這對股東有什麼效益?」經過董事會的討論和檢視後,再清楚地把新策略傳遞給投資人;5年下來,對宇瞻和投資人之間的關係形成不斷提升的正循環。

今年上半年,雖然大環境動盪不斷,宇瞻的表現卻超越往年,今年第一季,宇瞻的合併營業利益達到1.9億元台幣,較去年同期營業利益8700萬元的水準增加超過一倍。

目前,宇瞻在工控領域和消費性電子帶進的營收比,已達到7:3,工控產品的價格是由合約決定,不會輕易變動。今年,宇瞻的發展主軸,就是深耕國防、醫療、車載等8大垂直應用,宇瞻若是能持續擴大在工控市場的影響力,未來獲利能力會更加穩定,並逐步推動毛利率向上提升。(延伸閱讀:專注公司治理千張大戶認同加持!聯詠靠一站式購足,營收逆勢創新高

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