投資趨勢 > 股市前線

盤點後疫情暑期商機最亮五大族群

2020-07-05
作者: Money DJ

▲振興3倍券即將上路,業者也喊出加碼方案,被視為刺激國旅的一大利多。(圖/彭世杰攝)

新型冠狀病毒肺炎疫情影響至今,具有群聚/接觸感染疑慮的相關產業受到不小衝擊,不過在台灣疫情逐步趨緩後,加上政府祭出刺激消費方案,預期相關受害族群將迎來復甦,並搭配暑期傳統旺季需求,預期國旅、百貨/超商、生醫、運動、遊戲等5大族群將明顯復甦。

解封+振興券,內需觀光股受惠大

政府宣布推出「振興三倍券」刺激消費市場,每人支付1000元兌換3000元振興券,使用期限為7/15起至今年底,使用範圍限定在實體店面,或是電商所開闢符合實體消費條件的特定專區,譬如銷售電影、展覽、表演、體育賽事、休閒農莊等入場券等則不在此限,讓實體消費相關產業更加受惠。

觀光股當中,以台灣市場為主的餐飲股、以及具有國旅客層的飯店股,包括瓦城(2729)、漢來美食(1268)、豆府(2752)、晶華(2707)、雲品(2748),預期受惠台灣疫情趨緩、政府逐步推動國內觀光防疫鬆綁,加上振興券加持,帶動營運回溫最快。

瓦城、漢來美食、豆府為連鎖餐飲業者,台灣門市營收佔比皆達9成以上,預期受惠疫情趨緩以及振興券所帶來的門市人流回籠最為顯著。前述業者5月營收皆較上個月月增雙位數以上,預期後續月分營收恢復動能將持續。

飯店方面,近期一定可以聽到週遭朋友暑假熱門景點住宿一房難求的抱怨,對此業者指出,旅遊已成為國民生活的一部份,不管是國內、國外旅遊,不管地點遠或近,反正每年一定要旅遊,解封之後,這些被壓抑遞延的旅遊需求無法出國排解,就會全部灌注到國內。

晶華及雲品都有比重不小的度假型飯店,或是位於熱門旅遊景點的旅館,相對較為純粹經營都市商務客的飯店業者而言,更能吃下國旅商機。

晶華受到疫情影響較大的當屬台北晶華酒店,在國際旅客短少下,住房率由去年的81.27%大幅下滑至目前平日住房率約1-2成、假日住房率約4~5成。

不過同時,晶華多品牌策略也在疫情期間有效分散風險,像是位處於觀光景點的太魯閣晶英、台南晶英在疫情期間住房率所受到的影響就相對有支撐,目前疫情趨緩下,住房率也順勢回升,晶華指出,太魯閣晶英、台南晶英目前訂房表現都很不錯,其中太魯閣晶英暑假平常日住房率已高達7成,假日則已訂滿。

雲品為連鎖觀光飯店集團雲朗旗下公司,擁有位於日月潭的五星級觀光飯店雲品溫泉酒店,以及前年併入雲品財報的君品酒店,以及4間宴會廳為營運主體。去年營收結構為餐飲佔61%、住房佔37%、其餘為其他。

君品酒店因位處台北車站5鐵共構的交通樞紐,過往所經營的住房客層以外國客層比重較高,因此這次受到疫情影響較大,不過另一間位處熱門景點日月潭的雲品溫泉酒店,逾8成比重為國旅客層,受到疫情影響相對在可控制範圍,後續則有望受惠政府所祭出的振興方案,帶動住房及餐飲消費恢復成長。

 ▲(圖/Money DJ)

百貨、超商業者祭優惠,迎解禁後首波消費熱潮

百貨、超商業者也受惠疫情趨緩、消費人流回籠,第1季百貨商場店員比顧客還要多的冷清場面已不復見,讓低迷許久的業績出現曙光。業者預期,緊接著7-8月進入暑假,在旺季效應及相關振興優惠帶動下,期盼可以回到往年的正常水準、甚至更好,也可望有報復性消費出現。預期包括遠百(2903)、京站(2942)、誠品生活(2926)下半年業績可望逐步復甦。

超商/超市方面,疫情期間業績便相對抗跌,主因門市多設立於住家附近或社區中,生活必需品補給相對方便、風險相對可控,超商/超市業者過往營業額高峰期落在第3季的7-8月,主要是因為天氣炎熱,消費者對於消暑飲品、冰品的需求增加。市場認為,今年上半年消費需求多少有疫情壓抑,下半年疫情趨緩下旺季可望更旺。

過去超商暑期來客數約較平日增加2-3成左右,今年有機會向上提升。超商業者表示,每年夏天各家超商的促銷重點,不外乎圍繞著3大主題,包括冰飲/冰品、瘦身鮮食、集點活動等,今年還有三倍券相關優惠,對於第3季業績抱有不小期待。相關業者包括統一超(2912)、全家(5903)、三商家購(2945)下半年業績看好。

 ▲(圖/Money DJ)

戶外運動夯,自行車/高球迎暑商機

上半年受疫情影響,大多時間只能宅在家中,許多嚮往戶外活動的人早已悶壞,而在疫情趨緩、但又還沒完全解除之際,出門風險已經降低,此時在戶外空曠之處活動成為出門透透氣的首選項目。

戶外活動相關的自行車、高爾夫產業,上半年受到疫情波及營運表現,多數廠商全年營運目標都趨於保守,但下半年疫情趨緩、陸續解封下,也使得戶外運動商機再起,訂單明顯回溫,可望迎接暑期商機。

以高爾夫來說,高球賽事陸續開打,且各大品牌廠預計在下半年推出新品搶市,將帶動第3季代工廠稼動率提升,迎接傳統旺季。業內人士多數認為,最壞狀況大致已經過去,下半年預估將逐步增溫,第4季將來到今年營運高峰,盼能彌補上半年的劣勢。相關廠商包括復盛應用(6670)、明安(8938)、明揚(8420)、大田(8924)、鉅明(8928)等。

至於自行車產業更是如此,成車廠龍頭訂單能見度看到年底,相關廠商迎來暑期商機。自行車雙雄巨大(9921)、美利達(9914)下半年營運表現將優於上半年,後續應觀察供應鏈供料、運輸等情況,全年營運表現拚優於去年。

 ▲(圖/Money DJ)

解封終須見人,美容保養不能等,生醫族群迎復甦

生醫股當中的美容保養概念公司上半年受到疫情影響,明顯衝擊加盟、直營或銷售產品的門店,且口罩遮住大半張臉,使得消費者對於保養品、化妝品也沒有急迫需求,不過隨著疫情趨緩逐步解封後,真面目示人機會大增,也讓美容保養需求回暖。

生醫以內需為主的業者包括達爾膚(6523),看好第3季起內銷將逐季加溫,全年也期待內銷營業額也能重返成長。

同時布局台灣及中國市場的佐登-KY(4190),預期下半年台灣類醫美的配套產品與服務會加大力度銷售,加上中國門市目前已全部開業,在下半年動能升溫帶動下,全年還是希望讓營收至少持穩去年水準。

麗豐-KY(4137)雖目前九成以上營收都來自中國,但近年回攻國內的旗艦店搭配各加盟店的策略,也有不錯迴響。公司表示,下半年各門店應該也會有「讓振興券變大的加碼方案」刺激買氣。

 ▲(圖/Money DJ)

疫情受惠宅經濟,遊戲股暑期旺季續旺

疫情期間宅在家時間拉長,玩遊戲打發時間增加,帶動遊戲股營收逆勢成長,如今疫情趨緩,不過沉迷於電玩的人都知道,沒有在管外頭變化、解不解封的,疫情期間宅在家打電玩是如魚得水一點也不悶,解封後該玩的遊戲、該熬的夜也都不會少,步入傳統暑期遊戲旺季,將有學生族群需求助攻,遊戲類股業者持續維持樂觀展望,尤其是將推出遊戲新品的業者,更是產業的觀察指標。

國產遊戲端遊轉手遊為台遊戲研發商的趨勢,網龍(3083)近兩年則將重心放在即將在7月推出的《黃易M》大作上,目前已展開預登活動,再加上行銷、通路都有母公司智冠(5478)的資源,《黃易M》的上市將會是暑假遊戲股的指標。

宇峻(3546)今年初推出的《三國群英傳M》成功打響台灣自研遊戲轉手遊的成功號角,公司認為,暑假的遊戲市場雖然蠻激烈,但《三群M》將推出大改版,遊戲的玩家留存率和ARPU值很高,生命週期比較長,營收可望維持高檔。

智冠除了主要看子公司網龍的《黃易M》表現之外,今年主要是看子公司的營運改善狀況,過去主要虧損的事業體包括網龍、遊戲新幹線、藍新集團等今年都可望迎向獲利,法人認為智冠今年獲利可望較去年顯著提升。

遊戲股王鈊象(3293)今年除了在台灣市場博奕遊戲持續推升市占率以及付費率外,在海外部分,鈊象則強化東南亞市場,目前以馬來西亞營收最高,未來則看好越南市場,除了市場持續擴大外,鈊象也擬在平台內持續增加遊戲,讓玩家可以有更多的選擇。法人預估,鈊象下半年營運有機會優於上半年,全年每股獲利可望上看逾50元以上,較去年的28.08元大幅跳增。

 ▲(圖/Money DJ)

(本文由「Money DJ」授權轉載)

TOP