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下半年台股如何操作?愛榭客:Q3衝指數、Q4低基期股將「很有戲」

2020-06-29
作者: 涂憶君整理

▲(圖/達志)

全球股市今年暴跌暴漲,美股近期由科技股領銜,那斯達克指數重新創下歷史新高,多數投資人對於這樣驚驚漲的行情卻開始猶豫不決,《財訊》專欄作家愛榭克多次精準預測未來行情走勢,對於接下來的行情操作也給出建議:今年第三季逢高賣股、第四季逢回買低基期股、明年大撿趨勢股!(延伸閱讀:危機入市選股術!下次美股熔斷時,可以考慮進場的4檔股票

美股第三季有四利多 拉抬股價上揚

今年3月,受到武漢肺炎影響,許多個股出現堪比金融海嘯、甚至更慘的跌幅,愛榭克認為,當時是賺「快錢」非常難得的機會,像他就買進了迪士尼(Disney)、西蒙地產集團(SPG),主要都是「超跌」得非常厲害,如今已有數成的漲幅;「很多公司的股票已經漲一倍了,貴不貴?我覺得貴,所以從3月中旬我叫投資人『積極作多』,但現在是要『謹慎作多』。」

愛榭克雖然變得保守,但他認為,今年這一波上攻其實還沒有結束,但投資人的思維一定要有所改變。

先從美國的政經環境說起,美國在今年股災初期,聯準會(Fed)降息、宣示購買公司債等護盤政策盡出,在經濟逐漸恢復後,第三季仍會有四大利多。

第一是美國會持續救市,數兆美元的救市金額有機會繼續增加;第二是Fed真正執行購買公司債的政策前,美股已經向上反彈,Fed可能轉而購買財務惡化的地方政府債,開啟新一輪的量化寬鬆(QE);第三是看似又即將開戰的美中貿易戰,會因為美國總統川普將競選連任,成為一個象徵性的空包彈;第四是目前各種過於低估的經濟數據,第三季有機會不斷出現「優於預期」的結論。

但這個「優於預期」就會非常關鍵。愛榭克認為,第三季只要有這些說法出現,加上政府狂撒幣、肺炎疫苗或許會出現,市場對於後市的看法又會變得很樂觀,但個股的股價根本早已領先反應,變得非常貴了。(延伸閱讀:資金大潮來了 股市看回不回!鎖定強勢股 敢買才是贏家

美股高點可期 反手該賣以利下次佈局

按照美國近三次的總統大選,指數高點都是落在第三季,所以愛榭克提醒,「股市會跌過頭當然也會漲過頭,要提防利多見頂,第三季應該是大規模逢高減碼的時機。」

愛榭克預期,美股會走「選前下、選後上」的模式,所以選後會有一個逃命波,所以應該趁機小撿股票,而美股會在調整一波後又重新往上走。「所以第三季應該先賣股賣到剩約三成,第四季才有錢買股,可以用指數跌多少百分比,就買多少百分比的邏輯布局。」

美國大選後不論是誰當選,全市場會充滿希望地走到2021年第1季總統就職時,明年上半年就會是美國經濟的最高峰。

愛榭客認為,這也讓2021年的格局會非常簡單,「如果經濟面強勁,Fed主席鮑爾的決策不會再受到選舉的干擾下,一定會實施縮表,就像2018年Fed縮表當時,經濟其實一片向好,但之後第4季美股就出現修正;如果不縮表,就會持續通膨,萬物齊漲,最後仍會把經濟打下來。」

愛榭克指出,2021年就是正常景氣循環到末段的跌法,不見得跌得會比今年深,但會是又跌又反彈的走法,反而才會讓投資人「很痛」,所以在這樣的走勢下,是要用「時間」來換取報酬,「氣要相對拉長,應該要把資金分成五到十份,每個月下去分批買。」

「今年是賺快錢,明年是賺大錢。」愛榭克說,明年如果所有的公司的股價都跌下來,投資人可先觀察哪些公司的股價率先反彈,就是先佈局的好標的,像是金融海嘯時,亞馬遜(Amazon)花個5個月回到原本的股價、蘋果(Apple)花了1年,金融股則花了5到6年。

愛榭克點名,如果明年真的跌了下來,會買入特斯拉(Tesla)和輝達(NVIDIA),分別看好的是電動車和GPU的需求趨勢,「這些產業未來的多頭,是要走5到10年的。」

台股第三季押指數  第四季撿低基期股

那台股該如何操作?愛榭克表示:「第三季衝指數,第四季漲基期低、被市場遺忘股。」

也就是說,第三季全球的指數還是有創高的空間,台股也不例外,屆時台股的主軸是「外資歸隊」,台股一定會突破歷史新高點12682點,但到時很多股票一定都不會再漲,只漲台積電等權值股。

而在美股出現選後逃命波時,台灣的資金就會轉而尋找台塑、南亞、中鋼、金融、資產等低基期股,此時中小型股和電子股應已開始走跌,「今年下半年選股就是會變得這麼難,所以選股不如做指數;如果真的要選股,就是跟著權值股與外資股走,且單一個股只要有賺5%、10%時,就應該要滿足。」

愛榭克目前的台股布局方式是,一部分是做第三季、一部分作第四季,他認為蘋概權值股有機會隨著蘋果新機發表出現一波走勢,第四季長期無量的原物料低基期股就會很有戲。

到了明年,就會是大撿好股的時機,但資金絕對要分時分批布局,「今年是百分比的賺法,但明年是逢低入場,用幾年賺幾倍的賺法。」

陸股有機會成為黑馬  但操作難度高

另外,愛榭克認為,「陸股」有機會是下半年的黑馬市場。因為從財星服務業採購經理人指數(NMI)的數據來看,中國5月NMI達55.0,創2012年開始有數據以來新高,代表中國的經濟活力在恢復,但剛好碰上明年是中國共產黨建黨一百周年,中國政府現在多少有在「壓陸股」,好讓陸股爆發的時間延後。

而且消失在螢光幕前許久的國務院總理李克強近期頻繁露臉,愛榭克認為,他的出現代表中國現在鴿派當道,要全力拚經濟和內政,預期陸股很有機會從今年12月開始漲到明年上半年。不過,因為陸股急漲急跌的特性,其實操作難度較高,愛榭克建議,陸股配置的部位大約1成,淺嘗則止就好。

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