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郭恭克

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郭恭克:提高風險意識 慎選突圍標的

2020-06-23
作者: 郭恭克

▲(圖/資料室)

縱使美國多州疫情再度飆高,但對美股影響不大,4大指數除道瓊及標普五百指數年線趨勢仍在多空掙扎,以電子科技、半導體為主的那斯達克及費城半導體指數的年線則維持穩定多頭。

近期美股投資人瘋狂進場買進甫於5月宣告破產,正準備進入債務重整的美國著名租車公司赫茲(Hertz)。其股價2月20日仍在20.85美元,至5月26日最低跌至0.4美元,面臨零元保衛戰,但6月8日最高上漲至6.25美元,短期漲幅高達14.6倍,至6月17日收盤為2美元,漲幅仍有4倍之多。

這段期間,赫茲的每日成交量是未宣布破產前的幾百倍,充分展現投資人試圖從糞土堆中淘金,想迅速獲利的投機心態,而供應資金柴火的,正是白宮政府的高額失業救濟金,及以報稅人口無差別發放的現金支票。(延伸閱讀:楊森:華爾街大反彈之後…

諾貝爾經濟學獎得主克魯曼(Paul Krugman)近期在《紐約時報》撰文,投資人瘋狂買進「垃圾股」,是武漢肺炎導致惡劣經濟環境下,股市極度瘋狂並讓人錯愕的發展。在聯準會無限量釋金救市之下,投資者似已忘記疫情衝擊,企業獲利將嚴重衰退的現實,加上政府的救濟金充當柴火,投資人試圖翻土成金,變得理所當然。

在股市多空循環中,在上漲的過程,投資者往往因看到股市持續上漲而產生亟欲作多的心理作用,觸動貪婪欲望而不斷買賣並追高股價,但卻因容易尋求愈來愈多周遭群眾的認同感而失掉基本認知,合理化漸失理性的投資決策,不知不覺步入險境。

至今沒人知道武漢疫情何時落幕,會不會再起高峰,不少國家執政者在經濟壓力下重啟經濟,會葬送多少人民性命似已次要。

台幣匯率自1920年初以來至6月18日升值1.55%,同期間美元指數上升1.13%,顯示台幣並未因為前5月外資賣超台股6626億元、淨匯出168億美元而貶值。我國前5月資本投資仍維持穩定成長,原出現轉弱的3月資本設備進口,在4、5月持續明顯好轉。(延伸閱讀: 全球股市驚驚漲、空頭急認錯 資產估值改變,台灣股匯雙漲可期

台灣指標企業資本投資穩定成長,長年期公債殖利率在歷史低檔區,利於盈餘成長公司股價續創新高,提高風險意識之餘,慎選投資標的,仍可在全球經濟弱勢中逆勢突圍。

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