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5個不學股神巴菲特投資的理由,但可以聽他的建議

2020-06-15
作者: 林宗輝整理

▲(圖/Shutterstock)

我們都很喜歡看別人的成功故事,這些故事或者激勵人心,或者感人肺腑,事實上,每個人的人生和際遇都不同,沒有人能夠仿照別人的人生,在投資,或者企業經營上也是如此。

因為武漢肺炎,巴菲特在今年的投資可以說遇到了瓶頸,多項投資慘賠,脫手也都賣在最低點,但從歷史來看,巴菲特的投資經歷仍然極為耀眼,比如說他的公司Berkshire Hathaway(波克夏)的股價從1965年到2019年間上漲了2.7萬倍,年複合成長達20.3%,相較之下,標普500指數在相同期間僅上漲了197倍,年複合成長10%。(延伸閱讀:這回大瘟疫連巴菲特也嚇到!謝金河:巨浪直撲,極端悲觀和過度樂觀都傷身

也因此,很多人想要學習巴菲特的投資操作方式,以便取得像他一樣巨大的財富。但事實上,一般投資者不應該學習他的投資方式,更深一層的原因,在於你根本學不來。

投資媒體Fool.com整理出5大你不該學習巴菲特投資的理由,不過不要因為無法變成巴菲特而失望,文末也給了一般投資者希望,那就是巴菲特親自給的投資建議。

第一、你沒有他的出身環境。巴菲特5歲時賣口香糖,稍大一點時他轉賣撿來的高爾夫球獲利,而12歲的時候,巴菲特送報賺錢,為了最大化送報家數,他規劃最佳送報路線,也訓練自己投報的能力,盡量減少下車時間,因此,他送報的獲利已經超越他的老師。巴菲特是個白手起家的富豪,雖然他有富爸爸,但他爸爸拒絕給他任何資產,他也只好被迫自立。後來他創立公司時,他只做一件事,那就是尋找低於內在價值的廉價股票,買進,然後耐心等待獲利。

第二、你沒有他的耐性和理性。巴菲特曾在專訪中提到,他很習慣等待,也就是出手投資之後,就擺著不動,不會輕易因為市場恐慌而脫手。當他徹底理解一家公司的基本面以及投資價值之後,就不會輕易被市場氣氛影響。巴菲特表示,獨立思考是最重要的事情。雖然2020年他對武漢肺炎的影響判斷似乎有些失準,但這並沒有傷害到他公司的核心價值。出脫虧損的持股之後,他手頭現金超過千億美元,而他堅持的買入然後等待的邏輯仍然被認為能帶來長遠投資效益,對他而言,搶短沒必要,也不是他的風格。

第三、你收購不了整家公司。巴菲特是個股票投資者,但同時他也是個企業收購者,他的財富並不是只有來自投資,實際上,有很大一部份來自於他所收購的企業,他習慣收購績優公司,在擁有公司完整的控制權之後,安排自己的專業經理人,以他認為的最佳管理手段幫助公司創造更高獲利,同時也為投資創造更高價值。更值得注意的事,他收購公司通常都是利用在保險業取得的浮存金,也就是保險公司預備用於支付保險費用的閒置資金,由於這些資金接近零成本,更放大了他投資回報比例。(延伸閱讀:張智超:向巴菲特學習停損

第四、你讀的不夠多。巴菲特在一次專訪中談到他一天花5、6個小時進行閱讀,閱讀的內容包括5份日報、多本雜誌、各家公司財報、年報,他也讀了很多其它著作,比如說各種傳記類的書。他說,如果每天能夠閱讀500頁,就能夠像複利一樣累積知識,帶給你在各種工作上的幫助,包括投資,而這是所有人都能做到。但事實上,並不是所有人都能做到這點。

第五、他投資是工作,但你不是。巴菲特的投資是為了公司創造獲利,但一般投資者是為了累積更多財富,二者的目的不同,所肩負的責任也不同,一般人投資無法像巴菲特那般大手筆,或者是多標同時操作。

雖然一般人做不到巴菲特所能做到的大部分事情,但文末也帶出了巴菲特給一般投資人的建議。那就是選擇低費用,一般通用市場的指數型基金。事實上,巴菲特在過去多年的專訪中,一直重複提到這點。甚至在他的遺囑中,也建議其為妻子留下的資產採用10%投資短期政府債,90%投入標普500指數基金的作法。

你也可以考慮購買巴菲特公司的股票,自己不夠高,嘗試站在巨人的肩膀上或許也是個不錯的選擇。(延伸閱讀:張達文:選擇投資戰場的大智慧

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