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張智超

創富創投董事長、第10屆證券金彝獎得主

張智超:何時賣股是門大學問

2020-06-17
作者: 張智超

▲(圖/資料室)

全球政府降息與持續擴大QE(貨幣寬鬆政策),並推行各類振興政策下,讓市場資金充沛,導致這波股市反彈速度又快又急,主要股市已經從底部反彈超過3成,許多投資人面對這急速反彈的市場,出現究竟該賣股還是該買股的疑惑?(延伸閱讀:謝金河:錢一定跑得比人快

股市有句俗諺:「買股是徒弟,賣股是師傅。」可見如果能好好掌握賣股的時機,對投資來說,應當是重要的功課。但多數的投資人,只重視買股的時機,對賣股的決策,幾乎都是憑感覺而做,對股市操作來說,是危險的。

多數的投資人,賣股票沒有紀律,採取有賺就出,沒賺就留,往往造成投資賺一點就賣掉,但虧一堆卻隨時存在;也許因為沒有停損買出,就有希望,寄望所投資虧損的標的,哪一天股價反彈向上,但是這樣的操作方法,往往會造成解套希望落空。

因此賣股時機,是投資股市最該重視的功課,成功的專業投資人,很重視投資虧損,如果遇到投資錯誤,一定會檢討原因,一旦遇到虧損超過自己的設定,也會毫不留情停損賣股出場。如此與情緒為敵,才能留得住資金青山,有機會掌握下一波股市上漲的投資機會;因此,最好的作法,就是虧損10%到15%一定要停損賣出,才不會愈留愈虧,讓投資虧損的部位持續擴大。(延伸閱讀:張智超:3個帳戶的聰明布局

此外,專業的投資人,賣股的時機都有一定的規則,譬如說所投資的公司,會預估未來的EPS(每股稅後盈餘)為多少,股價漲到多少本益比的時候,就應該賣出持股,保持獲利。但一般的投資人對公司的營運預估,無法如此精確,因此賣股的時機,建議可採用尾隨停利法,讓投資獲利可以持續。

比如說,所投資的標的股價向上,已經漲超過15%時,這時可把獲利超過15%的價位,重新設定成新的投資成本價,當股價回檔1/4,就可當作另一次停利賣股的時機。這樣的作法雖然不會賣在最高點,但也不會讓投資獲利抱上又抱下,讓煮熟的鴨子飛了。

利用獲利15%,回檔1/4就賣出的尾隨停利法,如果真買到強勢股,一般來說,強勢股回檔幾乎都不會超過1/4,因此可以順應股價走勢,在大漲小回的過程中,持續持有超級強勢股,可以將投資報酬持續放大;而當股價漲到高點時,回檔又超過1/4時,就可斷然停利,也是超級強勢股很棒的賣股停利時機。(延伸閱讀:台廠受惠股出列!抓住5G萬元錢潮 4波接力賺10年

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