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保費懸崖危機來襲  壽險業生死關

2020-06-10
作者: 財訊新聞中心

台灣人愛買保險,根據統計全民約有6000萬張保單,滲透率位居全球第一。對於壽險公司來說,保費收入就像是源源不絕的海水一樣,每月時間一到就會定期湧進來,挾著保戶託付的逾10兆元資產,帶動近20年來壽險業的資源規模,每年以13.8%的複合成長率暴增,2019年占整體金融業比率達35.5%。

最新一期的《財訊》雙週刊特別製作「全民保單危機」專題,全面檢視壽險業的財務狀況,同時分析壽險股投資價值及保戶應對策略。

保險產業表面看似風光,但掀開後內部結構卻是千瘡百孔。近年,「保費懸崖」造成收入下滑,利差損擴大牽動業者獲利下滑;更不用說,台灣將與國際接軌17號公報(IFRS),業者需透過增資來提高資本適足率等。在這些問題都還無解之際,今年3月的全球股災,更讓壽險業的窘境大現形。

《財訊》根據公開資訊,完整盤點台灣22家壽險業的體質,赫然發現:一、7家壽險公司的淨值在今年第一季銳減超過3成,淨值就等於公司價值,其中宏泰人壽的淨值甚至衰退逾8成;二、有兩家投資海外非成熟市場的比重超過3成,代表投資曝險風險大增;三,清查淨值比與資本適足率這兩大指標,也有4家出現雙紅字,意味著業者的清償能力正在大幅下降。

隨著經營環境的改變,有些壽險業者已經著手展開結構調整,逐步健全體質;但部分業者仍採取以拖待變的態度,讓危機愈來愈大。雖說政府放任壽險公司倒閉的機率不高,但光靠政府監管仍不夠,民眾也應主動出擊,了解保險公司的經營情況,選擇積極調整的壽險公司,甚至也能在金融股中找到投資機會。【完整報導詳見財訊609期】

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