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王順興:「振興」是台股第2季關鍵字

2020-05-28
作者: 王順興

▲(圖/吳尚哲)

疫情趨緩,台股反彈3成來到1萬1千點,剛好是半年線與年線反壓附近。

觀察上市櫃公司的第1季財報,個股獲利比去年同期普遍大幅衰退,緊接著又進入「五窮六絕」傳統淡季;不過,隨著疫苗與治療藥物露出曙光,歐美又進行解封、振興,是否就此把積壓已久的買氣激發出來,這又值得期待。整體來說,此時台股進退實在尷尬。 (延伸閱讀:獨家解析》川普完全獵殺中國高科技 後華為時代,台股新贏家

若「紓困」是第1季的關鍵字,「振興」很可能是第2季的關鍵字,民間消費的振興,對股市影響可能不大,但對信心的穩定很有幫助;若真要對景氣有所幫助,公共支出應該是各國政府必用工具。

台灣的公共工程總預算在2017年走低至3266億元後,2019年回溫到3927億元,今年則達4670億元,這是8年來的新高;再加上前瞻基礎等未竟建設,有超過兆元的公共支出預算,政府對於「振興」二字是有備而來。宣示、計畫、發標、動工依時間遞延,下半年應可見端倪。 

此外,還有台商回流的投資也是兆元等級,獵地、建廠、募工、量產,這效益也正開始明朗。加上以台幣匯率近來的表現也相對強勢,那麼典型的內需建設股,未來會有一波榮景可期。小英總統第2任期的520就職演說,提到的產業政策中,除了半導體外,綠能則是最大的亮點。4年前楬櫫到2025年綠能占20%的能源政策,進度最快的太陽能發電,從百萬陽光屋頂到現在大型的太陽光電廠正密集興建,彰濱工業區、台糖、台電這3案場加上其他的,今年要落實的可能達1GW(百萬千瓦),單投入建設經費就五百億元之譜。重頭戲是離岸風電,歷經四年的規畫招商,今年則進入大規模動工階段,這些工程金額8千億元以上,更可帶動一定級數的相關投資。 (延伸閱讀:【小英概念股》台灣的核心戰略產業 10檔資安股出頭天

不難想像,這些相關的公司未來這兩三年都有得忙了,事實上,從股價表現也可窺見一斑,3月中以來大盤反彈3成,許多相關股的漲幅則在5成上下,春江水暖鴨先知,股價永遠是走在產業基本面之前的。對某些行業來說,五窮六絕或許是一種心頭上的壓力,但對正在加班趕工的重電業來說,極可能是一種業績的期待,值得進一步關注。

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