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奧運盛事停擺 衝擊更勝金融海嘯?

2020-05-18
作者: 林果契

▲受武漢肺炎疫情影響,運動品牌及供應鏈近期營運壓力都不小。(圖/陳俊松攝,以下同)

武漢肺炎疫情從中國蔓延至全球,不但東京奧運被迫延後1年舉辦,而且幾乎所有運動賽事都跟著停擺,各大運動品牌在全球各地的門市,不是暫停營業就是縮短營業時間,使得營收大幅衰退,營運壓力也急遽升高。

例如,近年在北美及亞太市場快速崛起的Under Armour集團,由於很多門市受疫情影響而暫停營業,該集團因而於4月3日宣布,將從4月12日起暫時解雇部分在美國門市及配銷中心的員工,並將董事的薪酬調降25%,執行副總以上幹部則將減薪25%,以期透過節流來度過營運難關。由於這一波疫情何時結束很難預料,Under Armour暫時不預測本年度的營運目標。

新秀品牌裁員減薪因應困局

又如Puma集團為了度過此次危機,也盡可能地降低營運成本和減少現金流出,並在4月3日宣布,除將原訂於5月7日舉行的年度股東大會改成線上召開外,也將延後發放現金股利;同時宣布,所有董事的薪酬將延後發放,高階管理幹部則將減薪25%。

這波疫情已經為運動用品產業帶來巨大衝擊,這從Adidas及Puma集團公布的本年度第1季財報可見端倪。其中Adidas集團第1季合併營收年減率達19%,營業利益率更從去年同期的14.9%下滑至1.4%,以致稅後純益僅0.2億歐元,年減率97%,EPS(每股稅後純益)則從去年同期的3.17歐元滑落至0.13歐元。

由於至4月下旬,Adidas集團在歐美地區的門市大都暫停營業,使得營收大幅衰退,該集團預估第2季營收的衰退幅度將超過4成,本業也將出現虧損。為此,該集團積極衝刺電子商務業務,使得3月電商業務營收年增達55%,而第1季電商業務營收的年增率則達35%,至於本年度的電商業務營收目標則將提高至40億歐元以上。(延伸閱讀:東奧延期 一齣損失7000億日圓的慘劇...

至於Puma集團第一季的合併營收僅衰退1.5%(其中亞太地區營收下滑12.2%),但因營業利益衰退50.1%,使得稅後純益衰退達61.6%,EPS為0.24歐元,遠低於去年同期的0.63歐元。由於疫情持續在歐美地區延燒,Puma經營層認為,今年的營運將十分艱困,預期明年才有機會重回成長軌道。

最大運動品牌近一季獲利降2成

另外,Nike集團雖然在2019會計年度(至2019年5月31日)交出營運佳績,但該集團在今年3月24日公布最近1季(2019年12月1日至2020年2月29日)財報時也表示,該集團於2月疫情高峰時,在大中華區大約有75%的門市暫停營業,其餘則縮短營業時間,以致當季營收年減5%;稅後純益也下滑至8.47億美元,年減率23%。

Nike集團指出,雖然大中華區門市在3月間已有8成重新營業,但從3月16日起,日本及南韓的自營門市又受疫情影響而全部暫停營業。接下來的4月及5月,Nike集團在歐洲及北美的許多門市也因疫情而暫停營業,預期對該集團的營收及獲利將產生不利影響,尤其北美向來是其最大市場,而在美國疫情嚴峻下,該集團的營運將首當其衝。

另外,知名瑜伽運動服飾品牌Lululemon集團4月16日公布2019會計年度(至2020年2月2日止)財報時也指出,受到武漢肺炎病毒疫情影響,使得經濟的不確定性升高,消費者信心下滑,加上營運成本上升,門市暫停營業又讓庫存增加;而為了打折促銷以降低庫存,產品售價也將下滑,這都將會不利於公司未來的營運。由於這一波疫情何時結束很難預測,因此,Lululemon集團也暫時不對本年度的營運做任何預測。

台灣代工業者營運壓力上升

而上述運動品牌集團都是台灣業者重要的客戶,其中Nike及Adidas集團都是全球第1大製鞋廠寶成(年產量超過3億雙)的主要代工客戶。至於Nike集團與年產量超過1億雙鞋的豐泰也合作超過40年,是豐泰最大代工客戶,豐泰也約占Nike運動鞋出貨量的1/6。

至於Lululemon集團與儒鴻是長期合作夥伴,不僅採購儒鴻生產的彈性針織布料,也委託其代工瑜伽及其他運動服飾,是儒鴻營收及獲利的重要來源。其他如Under Armour及Puma集團除採購台灣業者生產的原材料外,也是台灣代工業者的大客戶。(延伸閱讀:運動潮牌Lululemon第1季獲利嚇嚇叫

就以冠星─KY來說,其生產的棉混紡針織布是Nike、Adidas、Puma等品牌運動休閒服飾的指定用料,其中Adidas更是其最大採購者。廣越則是運動、休閒、羽絨衣等服飾的代工廠,包括Nike、Adidas、Puma、Under Armour、The North Face都是其客戶,其中Adidas就占其營收比重近3成。又如鈺齊─KY是戶外功能鞋類及機能性服飾的代工廠,客戶包括Nike、Under Armour、The North Face、Vans及Decathlon等。至於台灣的成衣代工業龍頭聚陽,近年來也積極搶食運動及健身服飾品牌代工大餅。

▲受武漢肺炎疫情影響,運動品牌及供應鏈近期營運壓力都不小。

近年來,歐美的運動休閒風潮襲向新興市場,其中具有龐大人口及經濟成長優勢的亞太市場更是蓬勃發展,也為全球運動用品產業帶來龐大商機。然而這一波疫情已打亂全球運動用品產業的成長步伐;除了品牌廠的營收及獲利衰退外,代工廠的營運也將受重創。

例如寶成除代工外,旗下子公司寶勝也在大中華區經營代理品牌運動用品的零售通路,這也使得寶成第1季合併營收衰退22.4%。為此,寶成宣布從今年5月1日起至12月,副總級以上高階主管減薪1成至3成,台灣幹部及海外幹部規畫從6月至12月每月休6天無薪假,台灣基層及生產線員工則每月休4天無薪假,震驚產業界。(延伸閱讀:賽事喊卡、運動產業吹冷風 製鞋廠後市怎麼走?

至於廣越第1季營收也衰退22.11%,每股稅後虧損0.53元。寶成與廣越第1季的業績都預示,運動用品產業今年將是比2008年金融海嘯發生時更加艱困的1年。

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