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柏南克的得意門生 來自印度的IMF首席經濟學家戈皮納特,力主大規模振興

2020-05-13
作者: 陳曉陽

▲吉塔.戈皮納特是IMF首位女性首席經濟學家,與美國、印度財金部門關係甚深。(圖/達志)

「大封鎖」將是1930年代「大蕭條」以來最嚴重的經濟衰退,今年全球成長率將可能下降到負3%,IMF首席經濟學家戈皮納特建議,各國央行應長期保持低利率。

IMF(國際貨幣基金)在4月《世界經濟展望》中預測,假設多數國家的疫情和必要防疫行動在第2季達到高峰並在下半年消退,今年全球成長率將下降到負3%。與今年1月的預測相比,下調6.3個百分點,這是在很短的時間內做出大幅修正。(延伸閱讀:約瑟夫.史迪格里茲:疫情下的國際經濟解方

IMF首席經濟學家吉塔.戈皮納特(Gita Gopinath)將武漢肺炎疫情造成今年全球經濟衰退定名為「大封鎖」(Great Lockdown)。她解釋說,各國封城之後經濟活動崩潰的力道與速度是我們這一生從未經歷過的,「大封鎖」因此成為1930年代「大蕭條」(Great Depression)以來最嚴重的經濟衰退,比2008年全球金融危機時的情況還糟糕許多。

明年局部復甦 成長率回升

假設疫情在今年下半年消退,各國採取的政策行動能夠有效防止企業大規模破產、長期失業和系統性金融壓力,IMF預計明年全球成長率將回升到5.8%。不過,她表示這屬於「局部復甦」,即使到了明年底經濟活動也不會完全恢復。今年1月,IMF預估今明兩年全球經濟將分別成長3.3%及3.4%;最新預估則是今年衰退3%,明年成長5.8%。

對於疫情極為關注的微軟創辦人比爾.蓋茲也是這麼認為。他在最新1期英國《經濟學人》雜誌撰文指出,歷史學家日後書寫這次武漢肺炎疫情時,將會指出我們迄今所經歷的不過是整波疫情的前1/3而已。他表示,要等到大多數人都可以施打疫苗時,我們的生活才會恢復正常,而疫苗可能要等明年下半年才會量產。在這之前,世界經濟將因為需求低迷而受到壓抑。(延伸閱讀:【國際導讀】比爾蓋茲:美國應謹慎面對重啟經濟議題

但他樂觀表示,未來兩個月我們可能回復到「半正常」的世界。他指出,基本原則是對經濟或人類福祉有重大助益而感染風險低的活動,應准予恢復。例如,人們可以外出,但不是那麼頻繁,也不能到擁擠的地方,餐廳及飛機的座位都必須隔開。

戈皮納特自2019年起擔任IMF首席經濟學家,是該組織設立75年來首位女性經濟學家,也是繼印度前央行總裁拉贊(Raghuram Rajan)之後,第2名擔任此項職務的印度人。1971年出生於印度加爾各答,今年48歲的戈皮納特出身印度中產階級,學經歷則大有來頭。

她2001年在美國普林斯敦大學取得經濟學博士學位,論文指導教授是美國聯準會前主席柏南克(Ben Bernanke)及IMF前首席經濟學家羅格夫(Ken Rogoff),專門研究國際金融與總經。

2005年進入哈佛大學經濟學系任教,5年後成為該系獲得終身教職的第3位女性及第2位印度人(第1位是諾貝爾經濟學獎得主沈恩),目前借調公職,留職停薪中。

她的導師們希望她在完成普林斯敦的博士學位之後能夠繼續留在美國,但她堅持回去印度,因為她的先生在印度擔任公職。為此,普林斯敦大學特地提供她先生1份公共事務獎學金,讓他辭去公職,夫妻兩人一同留在美國。

兩大師高徒 獲哈佛終身職

戈皮納特與美國、印度財金部門關係甚深,曾擔任波士頓聯邦準備銀行客座學者及紐約聯邦準備銀行經濟顧問小組成員,亦擔任印度財政部20國集團(G20)事務名人顧問小組成員。

IMF統計,現今全球政府所實施的財政刺激措施已超過8兆美元,單是美國便達2兆美元以上。這也引發擔憂,但擔心各國債台高築將拖累日後成長,甚或埋下主權債務危機的禍因。不過,戈皮納特不這麼認為。她認為,重要的是,我們必須避免大蕭條年代的錯誤,不能在疫情結束後隨即結束財政振興。相反的,在開始經濟復甦時仍須維持大規模振興,如果各國同步行動,將會更有效果。(延伸閱讀:IMF大砍台灣今年GDP至負4% 謝金河:誇張預測最後都會槓龜!

這種支持財政寬鬆的立場與當年的IMF截然不同。早年的國際貨幣基金極為重視財政紀律,美國前財政部長桑默斯(Lawrence Summers)曾經把IMF的縮寫稱為「It's Mostly Fiscal」(財政最為重要)。戈皮納特認為,只要保持目前的低利率,並且如預期中展開復甦,各國便能慢慢地減少負債。她建議各國央行,只要通膨未達到目標,就應該保持低利率

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