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謝金河

《財訊》社長兼發行人 1959年生於台灣雲林、政治大學東亞所碩士、財信傳媒董事長 東森《老謝看世界》、年代《數字台灣》節目主持人

選股難度加大 謝金河:毛利率與殖利率最好一起看!

2020-04-21
作者: 謝金河

▲(圖/攝影組)

台股從3月19日跌到8523,全巿場人心驚恐,大家絕望殺出持股,國安基金宣布進場護盤,結果次日台股大漲552.75,現在台股指數最高漲到10710,一下子彈升2187,這個強勁反彈,最後才發現國安基金銀彈根本沒有打出去,國安基金進場只買了7億多,而今年以來,外資賣超台股逾5000億元以上,是史上最大賣超,外資殺了台積電逾70萬張,直到17日才出現買超,報紙形容這是「認錯回補」!其實賣台積電的與買台積電的是完全不相關的法人,沒有認錯的問題。那麼,拉升台股的動能來自何處?可能與企業大量執行庫藏股及大股東回補有關。(延伸閱讀:看清有基之彈還是口水護盤?庫藏股找黑馬 10檔最具反彈相

▲(圖/取自謝金河臉書)

根據2019年完整的年報,台灣整體上市櫃公司毛利率都有顯著提升。以大家最關切的台積電為例,去年4個季度毛利率分別是41.31、43.02、47.58及50.2%,今年首季毛利率又拉升至51.8%。這其中,台積電首季7奈米製程營收占35%、16奈米以下的先進製程占55%以上,這是台積電毛利率提升的主因,這也使得外資改變對台積電的評價,除了麥格理看最壞,其餘各家外資目標價都在300元以上。(延伸閱讀:歷經30年市場洗禮 台股老先覺危機入市心法大公開!

▲(圖/取自謝金河臉書)

毛利率也代表企業的競爭力,像去年台積電全年平均毛利率46.05%、聯電是14.38%,晶圓雙雄的老大和老二從毛利率就可看出端倪。產業的競爭力用毛利率來比也很清楚!我把光學變焦鏡頭上市上櫃公司毛利率一字排開,股價最高的大立光平均毛利率69.01、玉晶光46.95,往下是新鉅科36.74、先進光24.46、揚明光學21.35、聯一光22.17、亞洲光學19.7%,再往下,佳能13.3、今國光學5.82及佳淩3.35⋯⋯,排到後段班都賠錢!這也告訴大家,有競爭力的企業,從毛利率很容易看出高下,選股也要挑選毛利率高的公司。

▲(圖/取自謝金河臉書)

全球經濟前景烏雲密佈,台股彈升2000多點後,選股難度加大,好壞公司會在此分道揚鑣,毛利率及殖利率最好一起看!(延伸閱讀:快檢視你的存股名單,符合6大條件最能長抱

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