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私下求助友人:已經走到這個地步了…邱復生出清持股 台開變天警報響起!

2020-03-31
作者: 陳雅潔

▲台開陷入內外交迫的窘境,邱復生也面臨今年能 否續保經營權的考驗。(圖/攝影組)

台股3月大震盪,不少企業大股東身家急速縮水,質押斷頭山雨欲來,市場禿鷹蠢蠢欲動。面臨經營資金緊缺的台開,能不能挺得過這次風暴?(延伸閱讀:史上曾6度啟動!國安基金進場救駕 需要「這個時機」剛剛好

依據公開資訊觀測站資料,3月18日台開董事長邱復生代表的法人鴻生投資,申報轉讓3240張台開股票,邱復生個人也同步將手上所有近5.0046萬張台開股票轉讓出清,引起市場議論。3月24日,鴻生投資再度申報轉讓2960張股票,合計轉讓張數達5.6246萬張;支撐邱復生擔任董座的持股比率,瞬間由原來的7.43%,降至接近0%。

3月中旬以來,台股受全球股市震盪拖累連續下跌,15天之內修正幅度最高逾20%,10年多頭正式宣告結束。不少企業也在股價慘跌之後,暴露經營危機;其中2005年以來再次淪為雞蛋水餃股的台開,正面臨經營資金緊缺、大股東質押斷頭、市場派覬覦等內憂外患交迫的窘境。

依據《公司法》規定,由於董事在任期中轉讓超過選任當時所持有公司股份數額1/2時,其董事當然解任;因此,鴻生投資兩度轉讓持股已動搖邱復生的台開董事長地位。

求助練台生未果 還有一張王牌

由於邱復生手中的台開股票,幾乎是長期質押,所擁有的鴻生投資質押比更超過9成。從去年6月台開股票跌破票面價以來,股價一路下修,今年3月的全球股災,更將台開股價最低打到3月20日的4.8元。不只多次參與庫藏股認購的員工面臨慘賠,邱復生本人質押斷頭壓力也空前沉重。

值得注意的是,台開股價雖低,卻由於土地增值,每股淨值逐年成長。公開資訊觀測站的資料顯示,到2019年第3季,台開每股淨值為25.48元;對照如今的股價,很難不引起有心人士覬覦。市場盛傳,台開的低股價已經被禿鷹族群盯上,有意在今年的董事會改選爭取席次,找上邱復生談判後,邱復生才會決定在此時,將股權低價轉讓給與他友好的市場派。(延伸閱讀:500檔股票跌破浄值 謝金河:與政治靠攏愈近,股價愈差

雖然台開並未揭露此次轉讓對象,但據傳為某一支持邱復生的民間股東。若再加計2016年引進的4維航運藍家,目前泛公司派持股應有2成。據其親近友人透露,邱復生甚至向已漸行漸遠的昔日好友、年代集團董事長練台生求助,傳達「台開已經走到這個地步,任你處置吧!」但似乎未獲練的正面回應。

市場人士指出,邱復生還有1張王牌,就是員工持股。由於台開為了拉高股價,光是在2018~2019年間,就實施高達10次庫藏股,且幾乎全數由員工認購;若能確實掌握這部分的股權,邱復生仍有勝算。

邱復生接手台開後,一直希望以土地資產為後盾,讓台開轉型為文創、高附加價值的開發業者。但台開不僅命運多舛,經營績效也不如外界期待;尤其是2015年之後,台開的營業利益率一直交出紅字,營業及投資現金也持續流出。近幾年,公司現金水位持續降低,從2106年的30.2億元,到2019年第3季僅剩5.37億元。

股價遠低於淨值 市場派覬覦

產業界人士指出,台開的土地開發效益一直未如預期,像是花蓮洄瀾園區、金門風獅爺購物中心,經營都受到觀光不振衝擊。

去年計畫大舉標售的多筆土地資產,原本期望能帶來百億元進帳,後來卻只有承德大樓地下室一案以5.3億元成交,獲利1億多元。直到現在,台開雖然希望這些開發案能引進策略性投資人的資金活水,都由於邱復生對開發價值和方向的堅持,困難重重。(延伸閱讀:台開現增價只要9元 台股罕見!

台開回應本刊詢問表示,邱復生與鴻生投資申報預計轉讓的5萬餘張持股,確因疫情衝擊全球股匯市,導致邱復生的股票質借維持率稍有不足,因此計畫出售部分股票及繳交資金彌補維持率。台開強調,申報轉讓的股數為預計最大值,並非實際轉讓股數,此外,邱復生與鴻生投資在申報轉讓後,仍持續於市場上買進台開股票,截至3月23日止,實際轉讓股票約2萬張,已買進的股票則約3500張。由於鴻生投資迄今持股仍超過選任時的1/2,因此擁有的3席法人董事代表(包括邱復生),自無當然解任的問題。

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