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歷經30年市場洗禮 台股老先覺危機入市心法大公開!

2020-03-31
作者: 段詩潔

▲(圖/陳俊松攝)

股市最恐慌的時間已經過了?想抄底,該如何試水溫?兩位歷經數次股災的老先覺,與讀者分享面對股市大風浪,應有的投資思維。
 

「現在不用看得這麼空!」劉坤錫:最恐慌的時間已經過了!

在台股資歷超過30年,新光投信董事長劉坤錫表示,面對這波金融大震盪,「全球的分析師與專家,就像掉到深不可知的黑洞。」大家沒有經驗,只能走一步算一步。

他解釋,一開始大家以為類似SARS,還不會那麼恐慌,但後來發現,潛伏期、無症狀者也會傳染,原本抱著氣溫回升後疫情就會逐漸消失的期望,現在也不是那麼確定,隨著中國的一帶一路又把疫情散播到其他國家,對全球經濟影響甚巨。因此,大家都知道要下修,但是不知道要下修到什麼程度?對金融市場的恐慌與未知,造成全球股市大震盪,金融市場全亂了套,安全性資產也被大賣特賣,因為大家覺得,沒有一項資產是安全的。

劉坤錫分析,目前美股似乎不再出現跳水式的下跌,但仍然上沖下洗;雖然疫情尚未趨緩,但因為跌得夠深也夠慘、史上未見,收斂後全球市場似乎逐步恢復秩序。此外,大環境對台灣還沒有那麼嚴酷的衝擊,從美中貿易戰加速中國去美化,台灣供應鏈有更多機會。(延伸閱讀:疫情升高下的穩健投資策略 8檔半導體通路股可攻可守

全球都在救市 大環境有利台灣

這次台股重挫最低來到8523點,放眼全球各國,有些封城、封國,幾乎把9成措施都端出來,包括美國聯準會祭出QE(貨幣量化寬鬆)無上限,提供流動性,都讓市場逐漸導回正軌。如果疫情不再出現重大變化,8523點可當成初步觀察的底部,有7到8成機率,只要美股不要再動不動就重挫千點,台股應該不會再下探8523低點。「空間先交代,時間未完成,餘波盪漾難免。」

這次百年難得一見的災情,讓不少公司股價調整到夠低,劉坤錫估算,上市櫃公司整體獲利約比2019年少兩成。他舉例,如果蘋果新機延後1~2季,台積電第3季可能不好,但第4季與明年第1季會好,就是挪移的效果。今年上半年應該是最低點,下半年位置一定會比今年高,到了明年一定會較恢復正常。劉坤錫強調,投資人要謹慎選股。逢恐慌時,覺得好的產業,找好時間、好標的介入,當然,有的人賺價差,有的人做長期投資,依每個人投資需求不同,投資人應謹慎而勇敢地進場,但切忌追高。「不用看得這麼空。最恐慌的時間已經過了。」

至於看好的產業,劉坤錫認為,首先最重要的是新基建。他舉例,過去台灣推動10大建設,其中1項最重要的就是建了高速公路。那麼,現在建在空中的高速公路是什麼?當然就是5G。不論是國家的競爭,國力的比較,以及5G各項運用,包括物聯網、AI人工智慧,甚至是工廠自動化、遠距醫療等等,未來人類生活都要架構在5G應用上。

▲《抄底實戰66 招》作家郭泰。(圖/郭泰提供)

散戶要體會大股東心態 郭泰:要在台股賺大錢,只有抄底

近期股市大跌,不少投資人也想「抄底」,在台股31年,歷經3次空頭的作家郭泰,也對讀者分享他的「抄底」心得。

郭泰直指,沒經歷空頭市場考驗過的投資人,都只能算是投資的小學生,誤以為股市只有多頭沒有空頭,股價只會漲不會跌。事實上,空頭市場那隻黑天鵝總是會不知不覺地來到,這次也不例外,其實空頭早在2018年2月就開始了,很明顯是跳B(B波高點躍過11270)殺C的走勢。(延伸閱讀:台股贏家教我的6堂投資絕學

底部訊號:買進後易漲難跌

「一般投資人因應空頭市場最好的方法就是停損離場。」此次空頭市場要多久才會走完呢?郭泰表示,台股第1次循環走了38個月多頭,9個月空頭;第2次循環走了83個月多頭,50個月空頭;第3次循環走了74個月多頭,14個月空頭。「台股第4次循環走了111個月多頭,空頭已走26個月,我認為目前正在殺C波,仍未走完。」

他認為在台股要賺到大錢,只有「抄底」一途,抄底就是買在台股每次循環的底部區。根據獲利方式的不同,股市高手可區分為抄底派與存股派:抄底派賺取的是價差,依靠的是抄底的功力;存股派賺取的是股利,依靠的是選股的功力。他認為,抄底派與存股派好比少林與武當,只要運用得當,都能獲取大利潤,只要適合自己的就是最好的。

存股派高手如何因應空頭市場呢?據他觀察,存股派高手的資金不會離開股市,他們會把手中持股轉換為防禦性強、比較抗跌的股票,以減少空頭下殺的損失。至於抄底派的高手又如何因應空頭市場呢?「他們以逸待勞,耐心等待底部的到來。」(延伸閱讀:不敗防線》5檔強勢指標 將成台股反彈領頭羊

「你有沒有發現1個事實:在股市真正賺到大錢的,不是投顧老師,不是投資機構,更不是一般散戶,而是上市公司的大股東。」這些大股東身價驚人,他們根本不了解何謂技術分析,也不知道種種理論,永遠抱著自己公司的股票,只有在股價漲得不像話時(通常是頭部)才會調節一番,也只有在股價跌到很離譜時(通常是崩盤到底時)才會回補買進。此時此刻面對股市的崩跌,更應該去體會大股東的心態。

想要抄底,投資人必須有能力精準地研判目前處在頭部、中部、或者是底部?若把中部看成底部,其結果必然是買進之後又下跌一大段。測試頭部有一個簡單方法,買進之後易跌難漲,套牢後很難解套;測試底部的方法,則是買進之後易漲難跌,縱使追高套牢了,很快就解套。

 

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