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進場抄底撿便宜 投資人必須先懂的三件事

2020-02-25
作者: 財訊新聞中心

▲綜合諸多受訪者看法,今年要在股市打出高勝率的仗,必須做對3件事。(圖/陳俊松攝)

沒人料到,今年股市的第一隻黑天鵝,會是以新型冠狀病毒來驚嚇全球。撇開疫情可能擴大延燒的系統性風險外,這次武漢封城效應導致供給面出問題,並非需求面,只要需求還在,未來都會回來,至於會不會有報復性反彈?就看台股跌多深。

接下來的問題是,如果想要危機入市,一般的投資人該怎麼著手?綜合諸多受訪者看法,今年要在股市打出高勝率的仗,必須做對3件事。

第一件事,看準了標的,要慢慢買、嚴控資金配置。「明天與病毒,哪一個會先來?真的不敢肯定」,一位資深操盤人提醒,「這一波台股可能會反覆打底,現在打下來好像很便宜,如果不幸又打7折、5折呢?」因為疫情還不穩定,摸底過程中無法預測低點,慢慢買可以降低風險並保有調整彈性,而且要嚴控資金比率,買進過程中不要擴張信用。

第2件事,則是要利用投資組合分散風險。去年很多人靠一檔台積電就能賺很大,但是「今年股票不適合單押一檔,也不宜死抱權值股」,曾是國內知名的基金經理人表示。他認為,趨勢產業的故事大家都講得出來,相關個股也非常多,可是時空環境不一樣,合理的本益比也會改變,「去年股市的領頭羊,今年有可能改走區間模式」,現階段混亂的過程中很難抓得準,選股不易,因此若要危機入市,投資策略很重要,最好是有投資組合。

第3件事,必須「懂得轉換股票」。這其實是延續投資組合的策略,基本上,指數走上11000點,大多數股票都不便宜了,今年選股難度比較高,除了要用功追蹤產業動態,還要了解股性,尤其武漢疫情牽引的國際經濟變化難測,一旦發現組合中有些股票走勢不如預期,代表可能誤判情勢或不符合個人的投資屬性,那就要懂得轉換。(延伸閱讀:武漢疫情》聚焦10檔高顏質股 靜待撈底良機

值得留意的是,農曆年後台股開紅盤首3日,投信與外資買超個股均以低價股為多,保守心態是其一,殖利率的考量是其二,殖利率也是海內外投資圈近期最常提到的防禦標的。

挑選高毛利、高獲利、技術含量高

一位資深券商自營部主管提醒,今年電子業第一季的業績不用期待了,但是這個產業上下游環環相扣,就算爾後會追趕補貨,整個供應鏈的影響持續多久?有多大?現在都沒辦法預測。尤其中國經過這件事後,需求會不會也受到波及?還有一個大問題,如果今年中國的國內生產毛額(GDP)真如預期降了0.5~1個百分點,人民幣會不會貶值?貶值又可能對台灣電子業帶來匯損壓力。

種種原因,對法人而言,今年的獲利預期都得重新評估,要等到更明確的補貨潮,或者新的契機出現,屆時才有可能大舉加碼。

當然,每次重大事件過後,有廠商陷入困境,也會有人悄然崛起。資深基金經理人建議,其實不管是電子業、新契機的產業,還是近期市場談論度高的內需資產、風電、奧運概念、高息股等,都要挑選有技術含量的公司,一個簡單的判斷方式就是在同業間具有相對高毛利、同時有高獲利。技術含量高的公司還有一個很大的好處,不易受到去中化、去美化聲浪的影響。

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