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武漢肺炎到處放火 不動產基金撿到槍

2020-02-29
作者: 涂憶君

▲ 物流相關REITs前景可期。(圖/攝影組)

武漢肺炎疫情鋪天蓋地,今年以來全球股匯市遭遇巨大亂流,不過,具有與股市關聯係數較低、又能穩定收息的不動產證券化(REITs)基金績效逆勢走揚,加上物流、資料中心等REITs需求暢旺,有望持續成為避險情緒下資金避風港。

去年沒負報酬 今年也看好

時序回到2019年,受惠全球降息潮、房地產和美中貿易戰脫鉤,沉寂多時的REITs重新吸引投資人目光,台灣13檔REITs基金總規模由2018年年底的91億元增至102億元,最終也不負眾望,繳出無一負報酬的表現。

不過,2019年年底,美國聯準會(Fed)釋出暫時不升息也不降息的態度,市場上出現REITs短期內價值或已完全反映的說法;但誰也沒有想到,武漢肺炎疫情爆發,REITs「撿到槍」,富時NAREIT全球不動產證券化指數今年以來至2月12日為止,已漲近3%,REITs基金前段班報酬率也都有2%起跳。(延伸閱讀:無懼武漢疫情 20檔營收成長股就是狂

第一金全球不動產證券化基金經理人葉菀婷觀察,「降息」有利於REITs,因為對地產業者而言,資金成本下降,尤其是當「經濟並未明顯下行」但採「預防性降息」手段的2019年,最有利於REITs基金表現。

不過,2019年年底市場原一面倒推測聯準會再降息機率偏低,但武漢肺炎突然爆發,讓美國今年不降息的態度開始出現鬆動,至2月10日為止,FedWatch評估9月降息的機率已攀升至7成以上。且根據近3年的關聯度統計,REITs和全球MSCI世界指數的關聯係數僅約0.5,在不確定性升溫、股市波動度恐怕放大的1年,REITs基金就會是資產配置中的好選擇。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示,REITs基金同時兼具股債特性,因為REITs在股票市場交易,只要產業前景樂觀,有機會賺到資本利得,又因為固定收息回饋給投資人,成為類固定收益型的商品。

而台灣全球型的REITs基金中,都有配置REITs市場最大的美國,李文孝分析,美國REITs產業的型態多元,連監獄都能有REITs,前景正向,預期今年獲利成長加速,有望年增5到5.5%,優於2019年的4%。

葉菀婷則表示,除了美國外,其他國家的REITs體系發展愈來愈成熟,也有題材可期,像是英國的REITs因為脫歐通過而反彈、澳洲今年或有降息空間,買入配置相關地區的REITs基金,有機會參與利多。(延伸閱讀:小錢滾大錢!這幾種投資工具,不蝕本穩穩賺

慎選基金 留意匯損蝕績效

而在產業配置上,台灣REITs基金都有志一同布局「工業房地產投資信託」,原因是近年需求爆發的數據中心、物流等用途的REITs,就是被歸類在這個類別中。李文孝表示,挑選REITs基金時,除了了解基金的配置內涵是否符合自身的需求外,也要注意REITs計價幣別的匯率走勢,避免匯損吃掉績效的可能,另外再進一步觀察近3年、5年基金績效,都是買入REITs基金重要的評估條件。

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