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郭恭克

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郭恭克:疫情未明朗,莫躁進搶反彈

2020-02-09
作者: 郭恭克

▲(圖/達志)

台股因春節於1月20日封關,休市後中國武漢肺炎疫情急速升高,導致美股自歷史最高點滑落,1月最後1週在蘋果等部分藍籌股財報優於預期下回穩。陸股較台股晚兩天封關,但上海股市自1月14日起,即已快速下跌,封關當日更大跌2.75%,陸股延後至2月3日開市,在疫情仍未降溫下並不樂觀。

事實上,並非僅陸股領先疫情失控消息被迫曝光前下跌,人民幣匯率早在股市封關前4個交易日,即開始明顯貶值,累計貶1.12%,看似不大,卻是2019年9月中國為緩和美中貿易談判壓力、降低美方指控中國操控匯率,讓人民幣匯率自7.1842轉向升值後,少見的貶幅。顯然,中國股、匯市早在1月中旬,即已開始反映疫情。回顧2003年的嚴重急性呼吸道症候群(SARS)一樣起於中國,首例在2002年12月15日在廣東省出現,當時中共官方一樣禁止國內媒體披露,直至2003年2月中旬才被迫發布疫情,官方稱共發現305例,死亡5例。2020年1月23日武漢封城前,中共處置程序與當年SARS如出一轍。(延伸閱讀:台商第一手觀察:武漢疫情引爆中國5大經濟隱憂

2003年初全球股市剛從網路泡沫後的空頭進入落底,又逢SARS,但美股道瓊指數2003年最低點出現在3月的7416點,並未低於2002年最低點的7197點,那斯達克2003年低點在3月的1253點,亦未跌破2002年最低點1108點,顯見SARS爆發,正處於股市空頭打底接近完成,突發性利空變成鍛鍊長線多頭底部的最後試金石。

目前的美股甫於1月創歷史新高,台股亦創29年最高點,均在長期相對高檔區。美國正處於歷史上最長的景氣擴張期,台灣亦因美中貿易戰後,台企、外企同步擴大回台投資,將經濟成長拉回亞洲4小龍之首,正當大家期待金鼠年台股創新高契機浮現之際,孰料武漢肺炎擴散為人傳人,成為全球股市開春第1隻黑天鵝。2020年的股市位階與2003年在長期低檔完全不同,投資者務必更謹慎看待疫情對股市的衝擊。當年中共一樣隱匿疫情,但股市低點亦在疫情正式發布後約1個月後出現;因此,在3月之前,投資者最好謹慎觀望,忌情勢未明前提高持股及過度躁進搶反彈操作。(延伸閱讀:對抗武漢肺炎的亂世投資術

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