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如何安穩布局「抱股過年」 5大名家親授台股「長短線攻略」

2020-01-18
作者: 林心怡

▲(圖/吳尚哲攝)

現階段,「資金歸隊、抱股過年」普遍成為市場專家的投資共識,只是,台股每年開年都有黑天鵝,投資人該如何因應? 贏家親授抱股過年的布局策略。

台股雖在1月3日續創12197點近期新高,但高檔震盪整理加劇,而國內總統大選變數固然底定,國際地緣政治風險卻又宛如多事之秋;種種考量下,投資人仍不禁要問,今年適合抱股過年嗎?

想賺波段?   遇長黑、破平台支撐先落袋

儘管市場專家們普遍認為,台股多頭架構仍在,但被問到是否建議抱股過年?不論「賺波段賺價差」或「價值型投資」的操作策略名家,幾乎有志一同提出建議:「降低持股水位!」前者建議降低持股至5到6成,做好風險控管;後者則認為,只要檢視持股基本面夠好,持股七成左右應不成問題。

首先,永誠國際投顧投資總監陳威良認為,今年整體趨勢仍看好,投資人可以選擇抱股過年,但要降低持股水位,並且是抱趨勢成長股。善於波段操作的他,表示自己會將持股降低到占整體投資部位的五成以下,理由大致有3點:首先,台股波段漲多,大盤指數與年線的正乖離率已達11.9%,創下2011年1月以來新高,而以往每當與年線正乖離率近10%附近或超過,台股容易產生中期修正。

其次,美中即將簽署第一階段貿易協議文本,但這消息從去年11月即開始反映,故須慎防利多出盡;至於接續即將啟動第2階段談判,不排除會再造成新的變數與波動風險,加上美伊情勢緊張,地緣政治風險恐將影響外資作多意願。最後1個減碼理由,則從籌碼面觀察,國內選舉行情已發酵多時,選後接著有春節長假效應,丙種資金結帳,投資人宜提防「洩票」行情。

同樣習慣抓波段的產業隊長張捷,現階段的策略是「保有5至7成持股」。他分析,根據過去經驗,總統大選後一個月的台股平均漲幅達8%以上,加上台商回流浪潮及金管會推出保險業新規,都有助於資金投入股市的水位,且主計總處也對2020年的GDP(國內生產毛額)成長率預測,從原本的2.58%上修至2.72%,基本面與籌碼面都有利台股後續走勢。

「但,畢竟台股已在高檔位階。」張捷提醒,市場資金移轉的速度很快,波段選股宜謹慎挑趨勢向上、有故事、有獲利亮點的好公司。

例如,若持有台積電相關主流股,或南向概念的金寶(2312)、泰金寶-DR(9105),及受惠TWS藍牙耳機商機的瑞昱(2379)、獲利佳的IC設計股原相(3227)、記憶體的威剛(3260)、多鏡頭的玉晶光(3406),那麼可以抱股過年。

在波段操作策略上,張捷建議,多空指標可用季線作為參考,只要仍站穩季線,作多不變。至於出場依據與心法,他建議現階段可「看長作短」,也就是說,有賺錢的股票若遇「長黑、破平台、破支撐」,都可先落袋為安,但未來可再找逢低介入的機會。

崇尚穩投資?   挑好產業、伺機布局金融股

價值投資達人陳飛龍則認為,是否抱股過年,在於投資人的決心與投資方式,如果非常專注公司基本面,且了解公司營運表現與產業供需狀況,對於目前股價明顯低於合理評價的公司,就可以考慮抱股過年;若從基本策略看,以目前經濟與政治風險評估,他建議手中持股部位可以維持在6成左右。

在看好個股方面,陳飛龍目前鎖定記憶體產業的旺宏(2337)、華邦電(2344)、南亞科(2408),封測的華東(8110)、矽格(6257),醫材包裝設備皇將(4744)等。其中,華東為華邦集團的子公司,專注記憶體封裝測試,預期未來DRAM需求轉佳後,今年營運將由虧轉盈,去年第三季每股淨值21.3元,股價經過修正後,目前股價淨值比偏低。

而皇將去年第4季進入醫材設備出貨旺季,且相關訂單至今年第1季持續出貨,公司表示,今年訂單能見度已達第3季,且下半年是產業旺季,預估今年上半年可望呈現淡季不淡,EPS(每股稅後純益)上看4元以上,目前本益比仍不貴。

同屬價值型投資達人的丁彥鈞則認為,若是心態較為積極者,年節期間的持股水位仍可維持7成左右;但如果投資屬性偏向穩健型,則可在年前將持股部位降至4成上下。

至於可以著重的產業族群方面,丁彥鈞表示,在台商回流題材下,營建業受惠房價開始上漲且成交量放大,再加上利率持續處於低檔,值得給予更多關注。例如遠雄(5522)為廠辦3雄之一,受惠台商回流,廠辦熱銷,經營方向為在北部推廠辦、在中南部推住宅,策略完全正確,若大巨蛋復工,未來獲利將成長。

有不敗教主之稱的存股贏家陳重銘,堪稱是各路專家中對抱股過年最樂觀的一位。他直言:「今年會抱滿手股票過年。」理由在於,目前大盤本益比在18倍附近,殖利率也有3%,與過去的歷史高點相比,格局相對健康;另外,以往衝萬點都是電子、金融雙主流,如今金融股股價尚未全面發動,本益比偏低、殖利率仍高,尚未有過熱現象,可值得伺機挑選存股標的。

陳重銘進一步解釋,國銀2019年前11月獲利創歷史新高,加上今年可望發放不錯的股利,「在大盤處於歷史高點的環境下,有高殖利率護身相對安全。」也因此,他的選股清單已納入第一金(2892)、永豐金(2890)等金融股,「相較其他科技股獲利成長相對低,(金融股)更是值得伺機布局的標的。」在操作策略上,他特別提醒,金融股的特性就是股價波動低、獲利配息穩定,當股價便宜的時候,就可以考慮存股。

台股漲多即利空   風險承受、個股掌握是關鍵

整體來說,專家普遍認為,市場整體環境不差,唯一的利空是「台股漲多」,這也是達人們認為應該略降手中持股部位的關鍵因素。說到底,是否抱股過年,攸關「個人的風險承受能力」與「本身對手中個股的掌握度」,究竟要不要抱著股票過長假,還是得先問問自己這兩道問題了。…(更多內容,請參閱最新一期《今周刊》第1204期)

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