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謝金河

《財訊》社長兼發行人 1959年生於台灣雲林、政治大學東亞所碩士、財信傳媒董事長 東森《老謝看世界》、年代《數字台灣》節目主持人

謝金河:迎接台灣轉運元年

2020-01-09
作者: 謝金河

▲(圖/資料室)

過去1年來,牽動台灣2300萬人內心情緒至巨的總統大選,再過幾天就要揭曉了,台灣未來政經情勢的走向,也會出現新的格局與變化,台灣到底向前走?向後走?向左轉?向右轉?都會在這一局中定江山。

在選戰中,不同陣營的候選人,對台灣經濟前景與定位都有不同的論述與看法。例如,國民黨總統候選人韓國瑜說,台大法律系出身的總統,把台灣的經濟搞殘了,如果小英再連任4年,台灣經濟就會慘!慘!慘!慘!他連續用了4個慘字;而鴻海前董事長郭台銘,在角逐國民黨內初選時,也曾說過,中華民國是一家即將破產的艱困公司;帶領台灣民眾黨打選戰的台北市長柯文哲則說:「我的存在,見證台灣的荒謬!」我無法精確定義柯市長口中的「荒謬」是什麼,但可以感受到這是一個負面的字眼。

面對攻訐,小英總統挺身而出表示,她忍受謾罵3年多,她表示,不會讓唱衰台灣的人得逞。她列出台灣進步的關鍵字,要扭轉錯誤,調整體質,帶向未來,她提出「經濟發展新模式2.0計畫」,內有5大核心主軸,包括建構製造研發、金融兩中心、強化資金、人才兩要素及落實分配正義。

經濟數字爆亮點 別再極度唱衰台灣

對於台灣的經濟,不同政黨的政治人物各自表述,現在正好是盤點過去一年表現的好機會。送走2019年,台灣在各項經濟數據中的表現都可圈可點,首先是總體經濟的成績單,包括GDP(國內生產毛額)數據及進出口表現。2018年底,各家經濟研究機構都做出2019年經濟預測,但結果是所有經濟研究機構對2019年的經濟成長率預估值,都遠遠低於台灣實質的經濟表現。

2019年第4季的GDP成長率尚未揭曉,但主計總處公布的目標值是2.64%,2020年是2.72%,如果比較亞洲4小龍的經濟表現,台灣在2019年的4個季度分別是1.83、2.46及2.91%,第4季預估可能達3.04%;而南韓2019年全年約2%。另外,香港在2019年受到反送中抗爭影響,全年估衰退1.3%。新加坡經濟也受到貿易戰衝擊,全年估計是0.8%。台灣在2019年每一個季度都是4小龍冠軍。

這樣的局面大家一定會記得。2019年年中,標準普爾預測台灣在2019年經濟表現在4小龍會殿後。有1期的《經濟學人》封面也說美中冷戰,台灣會淪為祭品。結果完全出乎大家意料之外,扭轉台灣經濟命運最大的力量是台商回流。(延伸閱讀:謝金河:告別2019!其實這是金融市場大好年!

台商回流 台灣谷底爬升的最強底氣

根據經濟部台商回流專案,根留台灣加速投資行動方案及中小企業加速投資行動方案,到2019年底止,登記回台廠商278家,投資金額8332億元,創造就業67601人。經濟部的數字是台商回台申請投資的統計,現在爭議的焦點是台商實際匯回多少資金?美中貿易戰後,台商回流已是擋不住的趨勢,從台灣資金不再大舉外流,再到台商回流,這是台灣從谷底爬升最大的底氣。(延伸閱讀:謝金河:台灣命運分水嶺的重要抉擇

台商回流產生的助力,連央行總裁楊金龍及元大寶華綜合經濟研究院院長梁國源都同感驚歎。這當中有一個非常搶眼的數字,2019年民間投資增長7.61%,創下6年新高。過去,台灣GDP增長最大憑藉來自出口順差,民間投資數字毫不起眼,這回民間投資卻成了貢獻GDP的主力。而這也應驗了晶華酒店董事長潘思亮的論點,他說貿易戰造成供應鏈調整,台灣、越南受益,台灣未來每年GDP成長將增加1~2%,如果政府調整得好,台灣會有30年大運。

其中最大的關鍵是重建供應鏈。過去30年,台灣的產業外移,製造業離開,研發出走,供應鏈也跟著移走,失去了產業鏈,就像在沒有引擎的汽車上啟動,經濟會逐漸失速。這次台商回流,正是台灣重建製造業及產業鏈最好的機會;只有台商回台築巢,人才才會回流,低薪問題才會改變,2019年台灣的第一個契機點燃。

除了GDP表現亮眼,台灣的出口表現也優於其他3小龍。2017年整體出口3176億美元,成長13.2%,2018年達3360.8億美元,成長5.9%,在2018年台幣強升的走勢中,出口仍逆勢成長,相當難能可貴。進入2019年,受到美中貿易戰衝擊,全球貿易都呈現衰退,但台灣相對衰退幅度最小;例如,2019年到11月為止,台灣出口總值2988.5億美元,比前1年同期衰退1.9%,相較於南韓在2019年全年衰退10.3%,香港前10個月衰退9.2%,新加坡前10個月衰退9.7%,台灣出口減幅最小;這當中,台灣對美出口在2019年前10個月大幅成長17.7%,相對於新加坡衰退10.5%,香港減少21.1%,可見台灣受益貿易戰的實際真相。

另一個台商回流範例,在不動產市場,尤其是工業用地及商用不動產。根據世邦魏理仕統計,2019年不動產總交易金額高達3802億元,創歷史新高。其中工業地產(工業土地、廠房、廠辦)成交782億元,比2016年高峰的420億元,成長逾8成,也比2018年的596億元大幅成長。

產業造山運動 點燃30年大運契機

另一個是商用不動產,尤其是台北市的辦公大樓淨去化量表現亮眼,全台A級商辦空置率降到5.05%,是2018年新低,而平均租金每坪推升到2790元,年成長3.15%,尤其是信義計畫區的頂級A辦,平均租金爬升到3466元,成長3.3%,是10年新高。A辦租金上漲也產生外溢效果,台北市B辦空置率降到3.36%,平均租金上揚到1788元。值得注意的是,去年有54%的大樓搬遷是從B辦遷移至A辦,可以看出台商回流的力道,正逐漸反映在工業及商業不動產上。

此外,在過去一年中,半導體產業成為台灣產業新基座,台積電市值逾3000億美元,成為全球第16大市值企業;而且聯發科發表天璣1000晶片,似有挑戰高通驍龍865及765之勢;還有台灣IC設計產業,又再現蓬勃發展的態勢,這個產業新造山運動是幾10年來罕見。

更值得一提的是,台灣過去以代工形態為主,多數PC、NB大廠仍停留在「毛3~4」的低毛利競爭狀態;但如今已默默轉型到高附加價值產業,像眾多IC設計公司毛利率都從4成起跳,伺服器IC的信驊更達六3.6%,精測也有52.9%,連製造業領先群的變焦鏡頭模組大立光毛利率逾68%,玉晶光也有45.6%,伺服器軌道的川湖達53%,連過去毛利率很低的被動元件廠都翻身,國巨、華新科毛利率都達36.5%,矽晶圓的環球晶毛利率達4成。

整體來看,2019年的台灣經濟呈現是扭轉頹勢之兆,這是一個好兆頭。但接下來怎麼走,仍要看未來領導人如何給台灣30年大運。這當中台灣必須努力拿掉身上的枷鎖,例如過去30年,台灣的企業把自己鎖進中國,只想用中國廉價勞力,導致技術未能升級,未來恐遭淘汰的命運。而台美之間的產業鏈正在重建,台灣如何從新的產業鏈重組中走向世界?這是一個大的轉捩點。

二是台灣必須解開身上的鎖鏈。像備受爭議的一例一休爭議,所謂「例假日不准加班」衝擊千行百業,不論誰執政,都得勇敢面對。而解決低薪問題,最核心的根源在租稅制度,台灣的中高所得者名目稅率比新加坡、香港高出一倍多,在全世界都沒有競爭力,高階人才出走,台灣競爭力不能提升,這才是執政者應當思考的核心問題。

除了眾多亮眼數據,台股在2019年拉出23%以上漲幅,這是過去30年難得一見的榮景,由數字及成績單,你還要繼續看衰台灣經濟嗎?

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