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張智超

創富創投董事長、第10屆證券金彝獎得主

張智超:投資不要當賭徒,要做賭場

2019-12-25
作者: 張智超

▲(圖/Pixabay)

歲末年終,整合過去推廣的投資技巧或概念,最終就是希望投資人能建立「大賺小賠」的投資觀念,而不是一味想著一夜致富。

許多人去過澳門旅遊,每一家賭場都蓋得美輪美奐,吸引許多賭徒上門;但投資人是否想過,為何絕大多數人都是慘賠收場,而賭場卻永遠賺錢,穩如泰山?結論是:雙方觀念不同、制度不同,結果當然截然不同。

賭場會成功,在於風險管理,賺賠機率的估算,獲利與賠付的期望值控制,都有強大的系統,讓賭場在與賭徒對賭後,都是「大賺小賠」,因此可以一直賺下去。

對應到投資,投資人絕對不要有「賭一把賺大錢」的錯誤想法,而是要想辦法,把賭場的制度觀念,導入自己的投資上,反而能穩健的獲利。

賭場非常重視風險控管,投資也是。筆者長期推廣,看好某家公司,先投1/4資金布局試單,賺錢再加碼,虧錢就停損,即使遇到大盤系統性風險,也不至於傷筋動骨;而且每一檔看好的公司,所投資的總資金也不要超過20%,要有分散風險的投資概念,才會更穩健。(延伸閱讀:張智超:贏家的三個逢低布局時機

至於投資人如何判斷賺錢的機率,其實可以根據過去的經驗與數據做判斷。一般投資人看好一家公司,一定是看到媒體報導,或者是親友告知,這時必須查證,過去這家公司在利多消息時,股價是上漲還是下跌,這可幫助判斷這家公司的股性;有些公司常在利多頻傳時,就是當時的股價高點,先研究事件與股價的走勢關聯,就可判斷未來股價漲跌的機率。

所投資的公司,因為利多而漲停板,這時得去探究,究竟上漲的背後藏鏡人是專業法人,還是當沖的短線客,如果是當沖比率甚高,股價要持續轉強也不易,這些資訊對判斷股價上漲的機率,有很大的幫助。

至於股價上漲或下跌幅度的期望值,是對股票上下波動目標能實現的概率估計,可以運用歷史本益比高低值去估算。假設所投資的公司歷史本益比高點是20倍,但目前已近19倍,這時要估算,現在投資這家公司是否划算,不要被利多沖昏頭,在高檔區投資,是討不到便宜的。(延伸閱讀:張智超:年終選股的關鍵訣竅

在投資市場,想要長治久安,切記不要有賭徒心態,學習賭場的管理制度,成功機率將大得多。

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