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吳嘉隆

AIA Capital 財富管理公司首席經濟學家

吳嘉隆:習近平對貿易戰的新思維

2019-11-07
作者: 吳嘉隆

▲(圖/Shutterstock)

中共打貿易戰的思維經過了幾個轉折。起先,中共瞧不起商人出身的美國總統川普,懷疑他打貿易戰是來真的嗎?於是就出現「以牙還牙,奉陪到底」的回應,想先立威,看看川普會有何反應。

接下來,發現川普的骨頭夠硬,是來真的,於是想拖時間,跟他耗耗看。先是拖過去年的美國期中選舉,看共和黨能否守住參議院,如果守不住,那麼川普有「通俄門」被彈劾的風險;再來就是拖過明年的美國大選。也就是說,中方的基本戰略,就是設法讓川普連任失敗。(延伸閱讀:吳嘉隆:川普「切香腸」的談判策略

基於這個戰略構想,中方在8月23日出手對美國加關稅,要刺激川普跟進,因為大部分美國企業還未從中國撤出,如果川普真對剩下的3000億美元中國產品加關稅,就會打到美國進口商與消費者,他們的反彈會傷害到川普的連任,值得中方一搏。

最近中方有香港問題的壓力,又有四中全會的召開,還有美國副總統彭斯的演講,所以想把美中對抗氣氛先緩和一下。

更重要的是,中方估計民主黨拜登的腐敗事蹟被掀出來,成為民主黨的包袱,民調已落後參議員華倫。然而華倫是大左派,代表勞工階級與社會下層,基本立場是反華爾街;於是,華爾街還是回頭支持川普比較保險。這使得川普贏得明年大選的機會更加篤定。

最後,中國經濟下行的壓力逐漸明朗,不像今年第一季看起來還撐得下去。官方的第3季GDP(國內生產毛額)成長率是6%,但個人收入、企業利潤與稅收收入都下滑,只有全國財政收入(包含非稅收收入)成長3.3%。這就是說,GDP成長率不會超過3.3%,實際上當然沒有達到這個水平。中共的經濟數據一向被質疑灌水,所以,外界開始有理由懷疑中國經濟已經陷入負成長,川普也公開這麼說過。中國經濟的衰退,使得習近平有止血的迫切感。(延伸閱讀:陶冬:美國QE已箭在弦上了

綜合以上情況,在美中貿易戰中,中方開始有新思維,就是要買保險。如果川普明年失利,當然很好,但也必須認真考慮川普可能連任,於是不能現在就與川普撕破臉,不能讓川普在第2任更肆無忌憚。所以有必要促成局部貿易協議的簽署,與川普逐漸化敵為友。

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