投資趨勢 > 股市前線

海外券商流血割喉戰最終章 嘉信理財與TD Ameritrade宣布0元手續費

2019-10-07
作者: 幣圖誌

▲ (圖/幣圖誌提供)

在上週二,也就是10/1晚上,美股跌了344點,其中證券類股跌幅非常大,美股券商幾乎通通血流成河...甚至比當年2008年金融海嘯還要慘。

到底發生了什麼大事?

原來是美國大型證券經紀及金融服務商「嘉信理財」(股票代號:SCHW),拋出了美加線上交易「免手續費」的震撼彈,其他網路券商未來應該會被迫跟進,股價通通慘跌。

嘉信(股票代號:SCHW)跳空下挫9.73%,收37.76美元,股價上週收在35.67,跌跌不休,已經在測試2016年11月的低點。


▲上圖為嘉信理財週線圖。(圖/取自幣圖誌)

競爭對手跌勢更重。

▲E*Trade(股票代號:ETFC)終場跳空重挫16.43%,收36.51美元,創2017年6月23日以來收盤新低,單日跌幅創2009年新高。(比金融海嘯還慘)


TD Ameritrade(股票代號:AMTD)跳空狂跌25.76%,收34.67美元,創2016年11月8日以來收盤新低,是20年來跌幅最慘烈的一日。週三週四繼續下跌,週五才小幅反彈。

 


▲IB盈透證券(股票代號:IBKR)跟著下挫9.48%,收48.68美元,創9月5日以來收盤新低。

嘉信(股票代號:SCHW)發布新聞稿宣布,10月7日起,美國或加拿大掛牌的股票、ETF及選擇權,客戶透過行動及網路平台交易的手續費將從原本的「4.95美元下砍至零。」

其中,選擇權的基礎手續費雖降至零,但每口仍須加收0.65美元,最低開戶金額則保持在零元。

barron`s.com報導,倘若TD完全跟進嘉信,2021會計年度的EPS可能從當前預估的3.95美元大減22%至3.09美元;E*Trade也可能從3.90美元下滑22%至3.06美元。

相較之下,嘉信(股票代號:SCHW)的手續費營收曝險度則低於其他網路券商對手。

就在嘉信拋出震撼彈之後,TD Ameritrade也立刻在美股盤後發布新聞稿宣布,美國、加拿大掛牌的股票、ETF及選擇權,線上交易手續費也將從10月3日起,由原本的6.95美元一口氣下砍至零。

交易選擇權的客戶現在每口只需收取0.65美元的手續費。

CNBC報導,嘉信一名發言人指出,該公司希望透過免手續費吸引更多投資人挪入資產。之前在2017年2月降低手續費後,
管理的資產也跟著從當時的2.92兆美元一路膨脹至現在的3.72兆美元。目前嘉信擁有1200萬戶活躍證券戶。

自從矽谷新創公司Robinhood在2013年推出股票交易零手續費後,分析人士就預測,大型券商遲早會跟進。摩根大通(J.P. Morgan Chase)則已在8月發表自家的免費交易App。

領航投資(Vanguard Group)去(2019)年夏季則宣布,使用其線上券商平台的投資人,所有ETF交易都免手續費。

barron`s.com報導,富國銀行分析師Mike Mayo發表研究報告指出,嘉信此舉對花旗(股票代號:C)、摩根大通(股票代號:JPM)、美國銀行(股票代號:BAC)、摩根士丹利(股票代號:MS)及高盛(股票代號:GS)這五大銀行的衝擊應不高,估計每股盈餘的影響平均不到1%。

可以看到週二當天,這些銀行股確實有大跌,但過個幾天花旗(股票代號:C)馬上就反彈,漲幅還不錯。弱勢的摩根史丹利(股票代號:MS)與高盛(股票代號:GS),則是之前就比較弱,目前金融股中強弱參半,摩根大通(股票代號:JPM)還是比較好的選項。



交易手續費走到0元,這是投資人的利多

早在2018年8月,畢德歐夫就曾撰文,寫過這篇文章,當時已經預告全面0元的時代終將到來。

當時是摩根大通(JPMorgan)宣布將推出一項新投資服務,提供客戶「100筆股票交易免手續費的優惠」,隔了兩天後,比較偏中小型的Firstrade跟進殺到0元,但其他券商沒有動作。

這樣的消息,震撼了美股交易這個圈子。雖然在台灣作美股的只是小眾。不過圈子這幾年在大家的推廣之下,有迅速擴大的趨勢...

由於美股的選擇比較多,各大公司的規模也都是上百億美金的市值,(例如像是S&P前100大公司)所以不像台股這麼容易受到人為操控,久而久之就有更多人前往美股這片大海去累積財富。

美股券商這十年來,手續費也是逐步在往下降,直到2018年的8月,總算看到了0手續費,未來0或者超低手續費時代來臨,對於消費者來說,又多了一個提升績效的好方法。

對於台股投資人來說,證券手續費跟證交稅都是績效的一大殺手,短線投資人不妨去看看過去一年到底繳了多少手續費與稅金。過往就曾發生有讀者來問我操作的意見,為什麼本金200萬,一年弄了老半天,才賺10萬?結果一看,手續費跟證交稅繳了超過25萬,長期下來,你真的會贏嗎?

也許長期投資人影響不大,但買賣頻率只要一個月有個5~10趟的投資人,影響就很大了,更別說是每週5~10趟的投資人,這絕對影響非常大。

以交易手續費作為營運模式根本是上世紀的想法,美股這五大銀行無不想盡辦法跟客戶建立更完整的關係、提升附加價值,不只是單靠股票交易業務而已。

上週也有許多讀者馬上發問,「請問畢大,這些券商都不收手續費,那要賺什麼呢?」

台灣的投資人可能不知道,包含嘉信、TD、IB這些公司,手續費佔了總營收都不到20%,有的甚至10%以下,最主要還有訂閱研究報告、融資利息收入、匯出款項費用...等等。

綜合財富管理,與每位客戶建立更完整的關係,這才是金融業長久之道。

至於未來台灣證券業會不會跟進?我想很難...許多人不知道這個資訊,也許你們可以提供給有作投資的朋友參考!謝謝

(本文由「幣圖誌」授權轉載)

TOP