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非農數據再度衰退,9月中降息已成定局,未來還有什麼類股可以關注?

2019-09-09
作者: 幣圖誌Bituzi

▲(圖/幣圖誌Bituzi,以下同)

過去這一週的美股,似乎有慢慢脫離盤局的樣子,不過大家很關心的還是9/18的聯準會利率決議,剩下不到十天,還要「說些什麼」?

降息一碼幾乎是毫無疑問,加上週五的非農就業數據,表現不如預期,所以9/18降息就如同前幾個月的專欄所提,已經不是市場最關心的議題,但是大家比較關注10月初要登場的中美貿易會談,9/5星期四的大漲450點,也是這樣產生的。

▲上圖為道瓊工業指數日線圖

在這個不斷降息的全球經濟情況中,讓許多人感到焦慮,尤其已經退休或者準備退休的年長者,假如60歲後,還要再活個20年,甚至25年。但我們的銀行卻把利率降到了0,那該怎麼辦?

其實目前銀行定存利率1%就已經讓很多人感到焦慮,更不用說0怎麼辦。

這個問題也許20~40歲的年輕人還不怎麼擔憂,畢竟青壯年時期,還是正在起飛的年紀,1%或者3%,其實沒有很重要,本金可能連一百萬都沒有,即使一年有3%的報酬,好像也沒什麼感覺。

這時候我們要談談REITs,這是什麼?其實台灣市場也有,只是沒很熱絡,而且內扣成本也比較高,我們要談的是美國的REITs。

降息趨勢下REITs是穩定上漲的,那什麼是REITs?
先簡單的介紹一下。
第一、REITs就是房地產投資信託基金

第二、REITs主要業務就是經營房地產,把土地、建築物出租給零售商或是其他客戶,賺取租金、管理費用等。

第三、對於這種信託基金一般政府的規定是,如果基金公司將90%以上的營業收入(大部分是租金),發放給股東,那企業就不用繳稅,所以穩定的股息收入是一大特色。

第四、另外還有一種額外好處,如果房價地價上漲,基金公司的淨值也會跟著上漲,那麼股價也會上漲。

第五、REITs是很敏感的抗通膨工具,通膨一旦發生,房價、地價以及房租、店租金都會跟著上漲。

看完上述的五點,講白了,每位小股東都是小小包租公。而REITs可以經營的項目非常的多,像是醫院、老人社區、監獄、購物商場、百貨公司、酒店、甚至帝國大廈以及台北101都能夠證券化。

台灣有太多的個人包租公,但房地產這種投資方式有很強的地域性,就像住你家巷口的阿姨,可能也只是買隔壁兩條街的公寓來收租,連跨個行政區都很懶。

還有聽聞親戚的長輩,整個永和就買了數十間的房子,重新裝潢再包裝出租,出租多年直到有預期的報酬率,才會出脫....

我有些納悶的問:「那為什麼不買其他行政區呢?像是新店、新莊、板橋、三重呢?」投資不就是「哪邊有錢哪邊去嗎?」

對方笑著回:「沒為什麼,就住在這,習慣了而已。光報給我門牌地址,我可以不到一分鐘就算出合理價格在哪,至於進去現場看房,那是一兩分鐘就差不多看完的事情。」

好的,那我們想想,在台灣這樣的包租公就已經有數千數萬人,但是連跨一個行政區都可能意願不高,那跑去美國買房,更是人生地不熟,法規、語言、稅金...等,難度未免也太高。

但REITs這個商品,就解決了我們的困擾,甚至連資金較小的投資人,都能夠當個小小包租公。

 

未來趨勢下的特殊產業REITs,也許比傳統型更符合投組需求
上一段已經簡單介紹,這個商品的種類很多元,除了會穩定配息外,其實我們著眼的還是未來趨勢。

第一個趨勢是:我們都知道目前人們看電視的時間已經遠低於網路使用時間,除了一般網路瀏覽,我們還會看影片、各式網紅的直播,4G的速度越來越無法滿足我們的需求,更有各種社交與娛樂的App,根據全球網路巨擘思科Cisco(股票代號:CSCO)預估,到了2021年,全球手機每月資訊傳輸量將高達500億gigabytes,其中近8成將來自於影片播放(直播、追劇),傳輸必須又快又穩。新一代的5G通訊將取代現有的4G通訊,「規格升級且密集的通訊基地台」將是5G發展的致勝關鍵。所以美國道瓊地產指數,權值第一名的American Tower(股票代號:AMT)就出線了!

1995年成立,專營無線廣播、通訊塔台不動產,全球遍及5大洲,15個國家,超過14萬座的通訊標的。公司從事持有、管理、開發和租賃無線和廣播通信塔等業務,並出租電塔天線據點給各種無線通訊產業,包括個人通訊服務、傳呼、及行動電話業者。另外,租金和管理部門從事通信網點的租賃業務;網路發展服務部門提供發射塔和相關土地收購的服務,也有授權與許可服務、建築結構分析服務等。

 

今年以來漲幅47%,相當驚人,50日平均量約有160萬股,流動性也相當良好。

▲上圖為American Tower日線圖,目前市值1000億美元,約新台幣3兆。

▲上圖為AMT與大盤走勢績效比較圖

資料儲存需求勢必越來越大,資料中心代表Equinix(股票代號:EQIX)
各位一定對各大科技公司董事長口中所說的互聯網,感到相當的熟悉,不管是智慧生活、互聯網、5G,能進行資料擷取與分析的智慧裝置是現代商品的設計方向,近年來城市發展的下一個方向,更聚焦在運輸、維安、商業、醫療互聯互通,其中的數據計算與運用必須仰賴大型資料中心。預估到2020年,每百萬人口的智慧城市,每天將產生2億gigabytes的數據量,全球Data Center經手的處理量將高達14兆gigabytes。

 

Equinix(股票代號:EQIX)成立於1998年,總部位於加州。公司為全球最大的數據中心營運商,主要在全球經營數據中心與主機託管業務。依客戶需求提供營運空間、儲存空間、機櫃、電力等相關支援。公司主要服務客戶包含營運商、行動與寬頻服務商、雲端與資訊科技服務商、數位媒體內容提供商、金融業、以及一般企業。截至2018年年底公司在全球數據中心數量分別為美洲地區87個數據中心、亞洲地區40個數據中心、歐洲和中東73個數據中心。

▲上圖為Equinix日線圖

目前市值約470億美元,新台幣1兆4千多億。獲利雖然不錯,但股價真的頗貴,已經來到554美元,因此成交量平均約36萬股,但讀者也不用太擔心,因為這樣的股價,你買個100股,就要55400美元,大約165萬台幣。所以進出應該幾十股居多,一天成交量36萬股,其實一天也有60億台幣的成交金額,並沒有你想像的這麼差。流動金額大概跟我們台股中的台積電差不多。(台積電週五成交金額為66億台幣)

是的,美股的胃納量就是這麼可怕,基本上你如果幾億要去砸一檔股票,可能只會跳個1~5tick,就是0.01~0.05。就像石頭丟進水裡,這是操作美股的好處之一。

▲上圖為EQIX與SPY一年來績效比較圖

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快速結論
REITs今年以來表現很好的一大原因,就是聯準會的利率政策改變,市場認為未來全球都會低利率很長一段時間,全球先進國家紛紛轉為負利率的同時,你想過要怎麼規劃未來嗎?

(本文由「幣圖誌Bituzi」授權轉載)

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