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財經部落客愛榭克教戰!買美股就跟喝星巴克、吃麥當勞一樣簡單

2019-09-04
作者: 尚清林

▲2007年第一代iPhone問世至今,帶動蘋果股價大漲10倍,投報率遠勝過蘋果概念股。(圖/達志)

「台股站上萬點兩年了,但我始終賺不到錢,這就是投顧老師說的,贏了指數輸了個股。」投資經驗超過15年的王小丹說出多數投資人的感受。所幸,這兩年王小丹買的美股ETF(指數股票型基金)卻有豐碩的收成,1檔那斯達克3倍作多的ETF(美股代號:TQQQ),兩年來從買進的14美元左右,飆漲到近期的70美元,大賺4倍。

王小丹感慨地說,投資台股時,他整天打聽消息,關心蘋果概念股、5G題材、AI人工智慧…,花了一大堆時間,結果績效還遠不及隨便買的美股ETF。愈來愈多台灣的投資人和王小丹有相同感受,使得近幾年透過複委託進軍美股的人數、金額都大幅攀升。

根據券商公會的統計,2015年,國人透過複委託進行海外投資金額約1.6兆元台幣,其中5900億元投入美股,占35%;但到了2018年,複委託業務總量已達2.2兆元,其中投資美股的金額1.5兆元,占比約68%,成長驚人。

全球經濟領頭羊,隨手一抓都是頂尖企業

美股投資達人愛榭克比較投資台股和美股的差別:投資台股時,要擔心晚上美股的變化,又要擔心兩岸的情勢變化,還要擔心韓國與台灣搶單的問題,最後才是回到台灣自己的產業關係;但投資美股時,上述的變動影響都降至最低。由於美國是全球最大的經濟體,占了全球25%的GDP(國內生產毛額),美股最能忠實反映整體經濟的面貌。所以,與其煩惱太多外部因素的干擾,倒不如專心做美股就好。

永豐金證券通路事業處副總經理黃烽旗以棒球做比喻,美國市場就像是大聯盟的最高殿堂,大聯盟裡面的選手,是來自全球最頂尖的選手較勁,不管是競爭度最強,比賽刺激度最高,連選手薪資也是最高。台灣市場當然就是像中華職棒,選手也比別人差1個檔次,薪資也是天差地遠。

簡單說,能在美國站得住的企業,很多是躋身全球前百大企業,不管是公司知名度、企業形象、獲利能力、影響力,都遠遠超過台股。這也就是為什麼蘋果股價可以一直漲,但台灣的蘋果供應鏈卻要看訂單的變化,股價跟著起起伏伏。黃烽旗說:「可以進軍美股買蘋果,何必要買蘋果概念股?」

台股有太多概念股只是擦邊球,和真正的題材實在差太多。例如,前一陣子很流行談文創產業,強調IP(矽智財)的應用,但台股其實1檔都沒有,和美國迪士尼差太遠了;更別提亞馬遜代表的雲端產業,Netflix(網飛)代表的影視串流服務,這些都是台灣沒有的產業。長期觀察台灣生技產業的德信證券自營操盤人直言,美國生技指數NBI,2015年飆漲至4000點時,台股也跟著瘋生技股,那時候市場上很多人都期待台灣新藥公司會完成創舉,做出第1顆屬於自己的新藥。「若是比新藥研發成功的成功率,是美國生技股可能性較高,還是台灣呢?」他反問,投資人若冷靜思考,其實投資NBI指數可能已經是生技大贏家了。

新手輕鬆入門,從3大指數ETF試水溫

若長期投資美股與台股,10年下來差異有多大?若以ETF 0050代表台股,2009年元月的股價為32.86元,今年8月30日收盤價格為81.85元,漲幅為149%;若是標普500的ETF SPY代表美股,則是由92.96美元,漲到292.45元,漲幅為214%。

美股如此美好,投資人又該從何下手?國泰綜合證券資深副總經理徐秀玲建議:「國人前進美股,可從ETF作為第1步。」因此,認識美國最重要的3大指數─道瓊工業指數、那斯達克綜合指數及標普500指數,是進軍美國股市必須掌握的第1課。

被視為美國經濟榮枯的道瓊工業指數,是美國重要的工業發展指標。道瓊指數成分股大部分來自NYSE(紐約股市)上市企業,那斯達克市場則只有蘋果、微軟、英特爾、思科4家公司被列入道瓊指數成分。

換句話說,投資人如果想投資全球最頂尖的巨擘企業,卻不想傷腦筋研究,就可選擇以道瓊指數為主的ETF,這檔在市場上素有「鑽石」暱稱的ETF代號為DIA。

▲擁有復仇者聯盟的迪士尼,等同於手握6顆無限寶石的能力。(圖/達志)

至於標普500指數,主要由400種工業股票、40種公用事業股票、40種金融股,加上20種運輸業股票組合而成,共分為10大類股,涵蓋產業最多元,成分股包括了那斯達克及NYSE。

法人圈戲稱:「巴菲特的投資術其實沒這麼神,厲害的是美股總市值百年來不斷擴張,才造就了巴菲特長期投資的豐功偉業。」所以,如果想要追隨巴菲特的投資人,其實不用投資波克夏,投資標普500的ETF(SPY)就可以了,報酬率可能比巴菲特的波克夏還來得高。徐秀玲說,由於標普500指數幾乎代表了整個美國整體企業的面貌,台灣多數投資人進軍美股第1選擇,大多是SPY這檔ETF。

台股5G炒題材,美股才是正港5G大熱門

至於,那斯達克指數成分股就是在那斯達克上市的所有企業,主要是以科技類股為主。元大投信指數量化投資事業群表示,自1990年代科技產業崛起後,創造微軟創辦人比爾蓋茲成為首富,這是第1波帶動那斯達克指數全面飆漲。

後來,蘋果創辦人賈伯斯再次用科技改變世人,讓科技股為主的那斯達克一躍成為主流。如今,臉書、亞馬遜、谷歌、特斯拉到網飛等所構成的美國新科技,徹底改變全球生活形態,那斯達克指數也成為高科技的代名詞。

反觀台股組成的面貌,7成來自於電子股,台美雙方有著緊密的供應鏈上下游關係,因此常有人戲稱「1家蘋果榮衰,牽動了台股一半企業的影響力」。同樣的,若是偏愛科技股的投資人,或者想買「尖牙股(FAANG,臉書、亞馬遜、蘋果、谷歌、網飛)」為主的新科技產業,則可以投資那斯達克為主ETF,美股代號為QQQ。除了美股3大指數ETF,投資人也可以進一步鎖定熱門產業。兆豐投顧董事長李秀利表示,過去資本市場總是說「看美股做台股」,意即台灣科技股的走勢,其實都是跟著美股連動。像是最近很熱的5G題材,美國5G相關ETF(SRVR),已從22.35美元,一路創高來到31.98美元,漲幅達4成之多。若進一步從SRVR成分股中挑選全美最大的數據中心營運商Equinix,今年以來股價更從350美元,漲至550美元。

李秀利說,做陸股的人很愛提及的5G概念股中國鐵塔,今年以來一度從1.2港元漲至2.2港元,但最近受到貿易戰影響又回至1.7港元;但若是從SRVR成分股中權值比重高達15%的美國鐵塔(American Tower),今年股價則是從158美元飆升至230美元,遠遠勝過中國鐵塔的表現。

而台股的5G題材雖熱,但大多仍停留在題材,實質受益的廠商比重仍有限,投資人不如直接買美國5G題材相關個股會更穩健。統一投顧的美股報告顯示,數據中心營運商Equinix與無線通訊不動產投資信託公司美國鐵塔,受惠於投資5G基礎建設,可以持續逢低買進。

不受貿易戰影響,民生消費股一路創新高

觀察美股10多年的萬豐投資合夥人蔡文璞建議,投資人前進美股可以從生活中選股,不需要想得太複雜。例如,日前中國上海Costco(好市多)開幕人潮洶湧新聞,如果回過頭看一下Costco的股價,就可以發現今年以來已經從204美元漲到294美元,一路創新高沒有回頭。

再進一步思考,則可以拉到整個美國零售市場來看:美國零售通路巨擘沃爾瑪今年從93美元漲至114美元;另1家美國零售大廠Target漲幅更為驚人,由66美元漲至104美元。這些都顯示,美國整體民生消費市場相當暢旺。

▲5G題材已經成為全球科技產業最大的動能。(圖/吳尚哲攝)

蔡文璞說,台灣消費者每天一定要喝上1杯的星巴克,今年以來股價由64美元漲至96美元,漲幅近5成,足以打敗任何指數;麥當勞也是由176美元一路創新高來到217美元。再看肯德基的百勝集團,同樣是一路創新高,由87美元來到116美元。很顯然,民生消費股似乎沒有受到貿易戰太大的影響。

蘋果還能不能買? 就看新機發表給不給力

至於台股最熱話題─蘋果,到底還不能買?元大S&P 500 ETF研究團隊分析,以蘋果為首的尖牙股,除了谷歌在今年還能持續過高之外,其他4檔都在去年觸頂後就未能再創新高;去年8月是尖牙股最風光的時候,5家合計總市值達3.7兆美元,但現在已經蒸發了4000多億美元。

其實台股相當大的部分也反映著尖牙股高檔整理的疲態,整個蘋果概念股目前正處於熄火狀態,一切還要看蘋果新機發表後的狀態,是否可以扭轉當前業績不佳的頹勢。

聯創投資資深副總陳建廷補充,投資美國科技股與台灣電子股有很大的不同點,過去投資人很習慣看營收、題材做電子股,一旦接獲到蘋果訂單,估計哪時候到高峰,老練的投資人都算得很清楚,股價也跟著業績好起來。

但美國科技股並不是如此,重視的是創新能力,翻轉現況的無限想像力;例如,特斯拉從頭到尾都沒賺到錢,但市場上資金一樣埋單,看準的是未來電動車成為主流的新世界。

資金太充裕,美股多頭暫時看不到盡頭

不過,縱使美股如此美好,但投資人心中可能仍有疑慮:美中貿易戰、美債利率倒掛、香港變數…,這一連串的國際政經大事,都讓全球經濟充滿不確定性。

對此,元大S&P 500 ETF研究團隊表示,其實貿易戰開打已久,儘管造成全球股市動盪,但道瓊工業為主的3大指數,全面守穩在多頭的年線之上,仍未見到空方形態。至於利率倒掛的問題,目前從美國各項經濟數據看來,景氣也未落入衰退,只能證明市場上資金實在太氾濫,不知道該何去何從。

華南永昌投顧董事長儲祥生認為,現在牽動全球的美股行情,就是電影《葉問》最著名的台詞「打10個!」意思是,面對處在高檔的美股,每天都有不斷的利空消息衝擊,但這些都不影響到美股的走勢,因為「資金面」實在太充裕了,靠著資金面的唯一利多,就可以以1抗10。

▲跨足電商的零售巨擘沃爾瑪,營收成長強勁。(圖/達志)

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