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張智超

創富創投董事長、第10屆證券金彝獎得主

張智超:善用權證戰勝市場波動

2019-08-21
作者: 張智超

▲(圖/吳尚哲攝)

近年美國總統川普的1句話,可能造成全球股市波動,投資人對此劇烈變動的投資環境,感到非常惶恐,甚至不知所措;但是,股票市場波動本來就是常態,如何讓波動成為自己投資獲利的利器,也是投資人必須認真學習的1堂課。

面對這些波動,可以運用多元的投資工具,避免波動的損失,甚至是從中獲利,這是許多專業投資者持續進行的工作;專欄曾經提到,利用投資股票期貨、台指期貨、公司債、債券ETF,認購權證與認售權證等方法,在市場波動時,當作避險或者是創造收益的工具。

在投資市場,除了政治人物的言論,可能牽動股市波動外,近期公布的半年報,以及每月公布營收的時期,都可能因為公司財報的好消息與壞消息,造成市場以及公司股價的波動,不過專業的投資人並不會過度在意波動的衝擊,反而常化危機成轉機,來創造自己的收益。

尤其在財報公布的前夕,專業的操盤人會利用權證以小搏大以及發揮槓桿的效益,可讓市場的波動成為自己投資的好朋友,進而創造收益。

無論是認購權證或認售權證,都是具有槓桿效果的衍生性金融商品,權證的槓桿效果則來自於其定價與股價的關係,且權證因具備投資金額較少、成本較低,多空皆宜以及可控制最大損失等特性,是投資人可以輕鬆參與標的漲跌的投資方法,增加短期的投資獲益。

一般營收好的公司,公告的時間會提前,因此投資人可以之前就先購買認購權證,等好消息公告後,股價上揚,可搭上認購權證價格倍增的收益;另一方面,如果公司營收狀況不佳,公告的時間可能拖到法律規定的最後一刻,這時就可以利用時間差,率先布局認售權證,當公司公告營收不佳時,股價反映下跌,認售權證價格上揚,一樣可獲得不錯的報酬。

一般的投資人都害怕市場波動,但現實的投資市場情況卻是,波動是一般的常態,要如何利用市場波動的時期,將自己的損失降到最低,甚至利用權證槓桿的特色,加成市場波動後所創造的收益,讓市場波動不是投資的敵人,反而是投資獲利的好朋友,唯有善用多元的投資工具,才能達到這樣的功能與效益。

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