企業動態 > 科技風雲

法人看好華邦電下半年及2020年營運,給予加碼投資評等

2019-07-29
作者: 財經新報

▲(圖/財經新報,以下同)

26日記憶體大廠華邦電召開法人說明會,會中說明2019年第2季因提列25奈米DRAM庫存跌價損失,使得毛利率及本業獲利低於預期。不過,因為記憶體產業需求回溫態勢確立,華邦電本身也對2019年下半年訂單展望看法樂觀。因此,國內法人發出的最新研究報告中指出,在華邦電基本面將逐季好轉,而且下便年產能滿載的情況下,給予股票 「加碼」 的投資評等,目標價也拉高至每股21.4元的價位。

法人投資報告指出,華邦電2019年第2季銷售量增加,每股EPS達0.12元。在營收不含新唐等子公司部分,金額達94.27億元,較上一季成長6.7%,數字優於預期。而且,營收成長主要來自記憶體銷售量成長,使得銷售單價下滑影響降低。其中,DRAM營收較前一季約略持平,Flash方面營收則較前一季成長約16.8%。

另外,在獲利方面,毛利率平均26.3%,較前一季下滑約達5.4個百分點。其中,記憶體毛利率僅達21.2%,主因提列部分25奈米DRAM庫存不到新台幣5億元的損失,因而受拖累所致。所幸,業外股利入帳達3.93億元,使得整體稅前淨利約達6.37億元,歸屬母公司稅後淨利估約4.62億元,每股EPS約0.12元,數字大致符合預期。

而就當前的市場狀況來分析,受到記憶體景氣落底確立,2020年獲利料躍增,並且展望2019年第4季,華邦預期市場需求仍將向上,加上預期價格可望止穩的情況下,國內法人預估,華邦電本季獲利將維持向上,毛利率估受惠價格回升,可達32.3%的幅度,使得單季美股EPS估達0.25元,累積2019年全年每股EPS估達0.61元。

此外,法人更進一步指出,華邦2019年將陸續把第一代25奈米產品線佈建完成,成為推升2020年毛利率上揚的額外動力。另外,預估NAND Flash及DRAM景氣將在2020年 逐季向上,華邦營運可望逐季向上攀高的情況下,預估華邦2020年合併營收約達新台幣584.82億元,年成長17.2%,平均毛利率估約34.3%,營業利益估約72.02 億元,稅前淨利估約70.18億元,歸屬母公司稅後淨利估約53.41億元,全年EPS約達1.34 元。

(本文由「財經新報」授權轉載)

相關文章

TOP