投資趨勢 > 理財投資

【有影片】兩大類型基金安心放長線 用時間把錢養大

2019-07-29
作者: 洪綾襄

▲金管會主委顧立雄(右2)有感全民退休準備不足,責成基富通證券董事長林修銘(右1)辦理全民退休自主投資實驗。(圖/潘重安攝)

去年7月上路的軍公教年金改革,以及即將啟動的勞保年金改革,在在都讓民眾對退休準備不足的恐慌浮上台面。退休商品儼然成為主流,不過在退休理財規畫上,不能只看報酬率,更需要將風險與波動度的控管一併納入考慮。 

因此當有半官方色彩的基富通宣布要主辦「好享退—全民退休投資專案」,嚴選基金業者商品,並參考美國退休制度和台灣私校退撫儲金投資平台,推出九檔國際間主流退休商品—目標日期基金和目標風險基金時,民眾反應出乎意料地踴躍。從4月啟動以來,已超過8萬人報名參加,預計在7月30日報名截止日前,有機會上看9萬人參加。  

理財規畫 不能只看報酬率  

基富通證券董事長林修銘坦言,這個案子在規畫期間,擔心民眾憂慮現在是高點,不敢投資,所以原本只規畫1萬人報名,但其實只要定期定額,就不用擔心進場是高點還是低點,及早準備最重要。
 
其中,目標風險基金就是依據個人的風險承受度積極、穩健、保守來設計,股票比例依風險承受度遞減,愈保守債券比例愈高,投資人可依據自己的風險屬性挑選適合的基金。
 
而目標日期基金則是依據投資人預定退休的日期來規畫,準備在30年後退休者,可選擇2049目標日期基金,股票比例最高可達八成;10年後退休者,可投資2029目標日期基金,債券占比較大,訴求保本保值。群益投信是以現有私校退撫儲金投資平台架構為基礎,設計出群益全民退休組合傘型基金,內含全民成長樂退、全民優質樂退、全民安穩樂退等三檔目標風險基金。群益投信私校退撫投資顧問團隊總召集人呂鴻德指出,群益接手私校退撫儲金制度後,做了很多優化的設計,在風險控管上,就將市場上各種數據整合量化成群益獨有的「風險情緒指標」,用圖形化的顯示,讓經理人更快判讀數據,做出正確的風險趨避決策,也因此私校退撫儲金的積極、穩健、保守部位的年化報酬率,分別來到9.5%、6.1%、3.2%的水準,私校教職員都很滿意。  

控管風險 目標風險基金成效優  

安聯投信則將成立10餘年的四季系列基金—四季成長(積極)、四季雙收入息(穩健)、四季回報債券組合基金(保守),以P級別上架到好享退專區。安聯海外投資首席許家豪指出,目標風險和目標日期基金安聯都發行過,因此知道市場對目標風險基金的接受度比較高,訴求就是先鎖定風險,再做波動度控制,報酬也很明確,比較容易和投資人溝通。三檔基金過去3年年化報酬率分別為8.05%、5.36%、3.3%。
 
不過在美國退休金自提自選401(K)計畫上,有「退休理財佛系懶人包」之稱的目標日期基金才是大宗,20和30歲族群超過三成使用目標日期基金累積退休金,至2018年底累計規模已達1兆1000億美元。台灣2002年時也有投信發行過,但當時市場接受度不高,有的已到期,有的被合併。
 
國泰投信投資型商品部主管粘逸尊表示,國泰投信之前發行過內含成長、穩健、保守的國泰智富ETF傘型基金,只是績效一做出來,投資人就走得快,因此決定以目標日期基金黏住長期投資人。市場不穩定時,目標日期基金經理人雖然需維持一定的持股比,但可以透過調整股票的風險係數降低波動,而且只要堅守部位,沒有追高殺低,績效很快就可以回來,金融海嘯時目標日期基金平均虧30%,但隔年就恢復9成。 

▲股票波動度大,有機會較快累積資產,但不見得適合用來規畫退休老本。(圖/攝影組)

國泰為新基金,無過去績效可參考,但經本刊實測,從去年9月起定期定額購買貝萊德享退休2050目標日期組合基金和富蘭克林華美目標2047組合基金,這是當時市面上唯二訴求退休的目標日期基金。兩檔基金績效最高分別達到5.5%和6.9%,跌幅最深約負5%,截至7月20日為止,報酬率分別為4%和4.94%。 

上述兩類基金,雖然沒有讓投資人賺得盆滿缽盈,但就長期累積退休金而言,這樣的波動度和報酬率,比近期熱賣的南非幣目標到期債或美元投資型保單來得穩健,也比政府基金年化2到3%的報酬率高,而且持有愈久費用率愈低,有必要隨時都能贖回。  

目標日期基金 安心放長線  

一位經理人也坦言,目標日期基金的經理人也不會一開始就將績效做太高,愈長期績效才會顯現,據回測,定期定額30年績效有機會上看250%。因此粘逸尊建議,除非是10年內要退休的投資人,才適合穩健或保守,若是想要有效達到累積資產的效果,還是以積極型為首選。
 
比較目標日期和目標風險基金,目標日期基金概念簡單,目標風險則目標明確。群益全民退休組合傘型基金經理人林宗慧指出,由於市場循環週期不一定與投資人的人生週期完全扣合,因此若市況極差,積極屬性的目標風險基金可以將股債比降到五五比,比較能因應市況,適合明確知道自己能承受多大波動度的投資人。 

9檔基金未來在其他通路上也都可以申購到,只是級別不同。好享退專案上發行的是P(pension,退休)級別的子基金,只要定期定額不中斷滿兩年,就能享有零手續費和極低經理費,總費用率僅0.3到0.5%,幾乎跟ETF同等級。若是在其他通路上申購同一基金其他級別,費用率約3%,可說買到就先賺到2.5%。不過好享退並不就是勞退自選,沒有租稅優惠,觀念必須釐清。 另外為了鼓勵長期投資人,也有愈來愈多業者發行N級別基金,一般後收型基金為B級別,除了手續費之外,還會多收取每年1%給銀行通路的分銷費。相較之下N級別不但可以讓投資人在投資初期全力衝刺增值,3年滿期後就優惠零手續費,是最適合用來規畫長期退休金的級別。  

其他退休商品 考量波動度  

除了目標日期和目標風險之外,坊間也有不少股債混合的平衡型基金也自我標榜為退休商品,不過呂鴻德提醒,平衡型基金若標準差超過10,表示波動度較大,就要考慮是否適合你的投資規畫,退休商品以標準差5到10之間較為穩妥。若只選一檔平衡型基金作為核心資產的話,投資人要隨年齡增長調整股債比,畢竟年輕的可以大魚大肉,年紀大的人就要清淡一點。 

至於曾是國人最愛的定存和保險,報酬率早已大不如前。台幣一年定存利率如今僅1.3%,一不小心就被通膨率超越。林修銘就坦言,「儲蓄絕對不是投資工具,但持續性的儲蓄可以養成很好的投資行為。」而曾經熱賣的儲蓄型保單,也因連結標的美國10年期公債殖利率降至2.06%、投資等級債券殖利率不到3%,而被迫下調預定利率,若加上匯率風險,連保本不夠,更遑論累積退休金。
 
高齡化、少子化趨勢不可逆,高利時代難再現,面對你我都可能遭遇的長壽風險,及早準備、選擇適合的理財工具才是王道。

延伸閱讀:

2026台灣進入超高齡社會 退休得靠三大法寶

退休準備闢財路 3招起手式不可不知

TOP