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晶圓代工最慘烈的一役》三星宣示年投百億美元搶市,台積電為何沒在怕?

2019-07-26
作者: 謝富旭

▲(圖/今周刊)

面對韓國三星電子使出「洪荒之力」,進逼全球晶圓代工版圖,對此,台積電不打口水戰,而是用「事實勝於雄辯、攻擊取代防禦」來應對!

為了鯨吞蠶食全球晶圓代工市場,韓國三星電子集團展現「高麗棒子」的拚搏狠勁!三星日前宣示,要在2030年之前,每年平均投入100億美元,進行晶圓代工與非記憶體的研發與產能建置。去年,三星晶圓代工事業體的全年營收也不過一百億美元出頭。這次,三星掀起的晶圓代工戰火,可以說是傾了集團的「洪荒之力」。

於是,一股「恐韓情緒」隨之在台蔓延。有媒體形容,晶圓代工龍頭台積電,正遭遇一場史上最慘烈的「史達林格勒戰役」,意指台積電恐將陷入一場苦戰。因此,不管是外資法人還是個體散戶,莫不繃緊神經瞧著台積電日前舉行的第二季法說會,看它如何出招反制三星。

以「無」勝「多」  無內部產品VS眾多內部產品

歷時近兩個小時的法說,台積電高層連「三星」這個名字都沒提起過。然而,如果三星有派「暗樁」潛入,台積電高層所講的,表面聽似平淡溫和,但卻字字見血封喉,足以讓三星高層寢食難安。

不久前有財經媒體分析,三星強攻晶圓代工市場,優勢不只是資金雄厚,還在於內部半導體產品線眾多,舉凡記憶體、微控制器、影像感測器等都有涉足,且皆居市場領導地位。再加上,三星集團半導體年營收是台積電的二倍,集團總營收更是台積電的6.7倍,獲利是台積電的3.5倍,三星的「財大氣粗」,是台積電難以望其項背的優勢。

對此,台積電總裁魏哲家一開口就直指核心地說:「在產業競爭態勢上,台積電最主要的優勢之一,就是沒有任何一個『內部產品』(internal product),得以全心全意為客戶服務!」

資策會資深半導體產業分析師施雅茹指出:「產品線眾多,很難說是三星發展晶圓代工的優勢,某一程度可能是包袱。蘋果曾指控三星是模仿貓(copycat),注重技術保密的IC設計大廠,在考量下單給三星的過程中,可能會因為雙方有重疊或競爭產品線而忌憚,尤其是先進製程產品。」

施雅茹進一步分析,三不五時就傳出台積電某些客戶要下單給三星,「主要基於價格談判的手段。台積電在十奈米以下製程領先對手太大,包括三星在內,幾乎可用獨領風騷來形容,儘管有轉單三星雜音,但先進製程產品線大多還是在台積電下單。」

「恐韓之士」也擔心,三星布局晶圓代工先進製程積極,且執行度破表,不僅七奈米今年已量產,更接踵發表五奈米及三奈米製程,與台積電較勁意味十足。

對此,台積電高層沒有逞口舌之快,而是擺出營業實績證明「我的先進製程已經非常忙碌」,元大證券根據台積電發表的第二季財報估計,七奈米在第二季已創造出506億元台幣營收,成為第二大的產品線,占總營收比重21%。28奈米以下的先進製程占台積電營收高達66%。

根據高科技產業研究機構Trendforce分析師陳彥尹預測,目前台積電在全球七奈米的晶圓代工市占率將達90%以上,且創造的總營收今年上看2000億元台幣以上,幾乎可達三星晶圓代工年營收的3分之2。但是,仍有不少投資人擔心台積電在全球晶圓代工市占率有下滑跡象,從二年前的55%以上,下降至目前的49%,好像「退步了」。

以「高」制「低」  高階藍海VS低階紅海市場

陳彥尹指出,17年三星晶圓代工正式獨立出來,也把集團內的LSI(系統半導體)部門計入晶圓代工,是導致台積電市占率從近56%瞬間掉至48%的主因。「這是統計方法的改變,並非訂單流失。」

其次,大家忽略的是,在高階製程上,台積電的全球市占率卻迅速提升。「隨著晶圓代工大廠如聯電與美國格羅方德,分別相繼退出14奈米與7奈米以下製程,未來中低階製程競爭恐將加劇!目前全球只有兩家,即台積電與三星有能力、有財力進入7奈米以下製程研發與產能建立,可預期十奈米以下製程利潤還有提升空間,但10奈米以上中低階製程毛利率將進一步壓縮。」陳彥尹如是說。

話說回來,台積電今年第二季毛利率為43%,雖較前一季上升1.7個百分點,卻較去年同期掉了4.8個百分點。台積電在法說會中解釋,毛利率下滑,一方面是今年上半年產能利用率較低之緣故,同時,七奈米因進入量產,製造工藝尚未完全成熟,良率也有待提升之故。

不過,台積電財務長何麗梅卻釋出「毛利率在未來不久,可能就在今年第四季有望回升至50%」的訊息。這句話聽在三星耳中,無疑又是青天霹靂。因為這表示台積電對七奈米良率提升已有相當把握,從拚量產進展到拚良率。相對之下,三星的七奈米卻剛要拚量產而已。

以「實」擊「虛」  超微大訂單VS英特爾小訂單

全球電腦CPU(微處理器)大廠「二哥」超微,將最新一代且以七奈米製程製造的Ryzen微處理器交給台積電代工,被台積電視為今年最大的業績大補丸。由於以七奈米製造,Ryzen在效能表現較英特爾同級微處理器有過之而無不及,導致Ryzen熱賣,在德、荷、日、韓等國市占率超前「一哥」英特爾。受此激勵,超微股價今年迄今飆漲78%。

因此有傳言指出,英特爾由於七奈米製程發展不順,有意下單給三星。而與超微在繪圖晶片一向是死對頭的輝達(NVIDIA),也以部分產品轉單三星,表達對台積電無聲的不滿。這些變化也連帶引發市場擔心,台積電會不會得了超微這個「桑榆」,而失了英特爾或輝達這樣的「東隅」。

對此,轉型為晶圓代工廠的力晶科技董事長黃崇仁分析,英特爾晶片一向以自家晶圓廠自製為主,它的量雖很大,看得到卻吃不到。之所以傳出會下單三星,有可能是自家的先進製程發展不順,產品缺貨,「等順利之後,又會接回自己做。」

再反觀超微,原本密切合作的晶圓代工廠格羅方德,宣布7奈米以下製程不玩了,轉以向台積電下單。超微沒有自己的晶圓廠,這個訂單才是實實在在的。更遑論,超微的微處理器全球市占率因為Ryzen熱賣,而正明顯提升中。

施雅茹也指出,因為競爭對手在台積電下單,所以要轉單三星,但這種說法講不通。「蘋果手機最大競爭對手是華為,但兩家都在台積電下單啊!客戶要下單最重要考量是技術能否得到保護,接下來是製造的晶片效能,再來是良率與成本問題。」

黃崇仁指出,從過去英特爾也曾企圖發展晶圓代工事業,但在去年卻傳出收攤的經驗觀之,三星發展晶圓代工要贏台積電「impossible」。「像三星與英特爾這種IDM廠(整合元件廠)是不懂得做服務的,它們習慣接一次萬片以上的訂單,2000至3000片就愛接不接的,這是文化的問題。所以,除了殺價搶單外,也沒其他的辦法了。」他如是說。

但是,三星發展晶圓代工恐怕也是不得不走的一條路。如果不發展先進製程,高階晶片都得委託台積電製造的話,那就尷尬了。透過切入晶圓代工發展先進製程,即使代工做不起來,起碼三星還有自家半導體產品可給自己代工。...(更多內容,請參閱最新一期《今周刊》第1179期)

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