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企業輕資產策略破功 4大行業負債飆

2019-07-04
作者: 林文義

▲寒舍公司受IFRS16會計準則影響,租賃負債大增,圖為寒舍董事長蔡伯翰。(圖/吳尚哲攝)

寒舍公司今年的財報出現一個有趣現象,第1季的營業收入創4年同期新高,但獲利卻創下同期新低;這和今年實施的IFRS16租賃會計原則有關。這凸顯一個重要訊息,過去企業「用承租取代購買」的輕資產經營策略,已經行不通了。

勤業眾信會計師事務所會計師江美艷指出,以往有不少企業對重要的資產,採用只租不買的輕資產策略,例如有的航空公司購買大量飛機,帳上會有龐大的資產及折舊費用;但也有部分航空公司採只租用飛機的策略,帳上只列租金費用,但資產就會大幅減少。

財報可比較性提高 3大影響衝擊4大行業

由於採取的經營策略不同,會使得同產業各公司的財報很難比較。國際財務報導準則(IFRS)第16號公報認為,企業長期租用的資產,雖沒有所有權,但因可長期使用,也要認列為「使用權資產」,才能使財報更透明也更有比較性。

金管會官員表示,當企業將長期承租的資產,轉列為使用權資產時,帳上的租賃負債也會同步拉高,這種改變對航運、文創賣場、觀光飯店,以及貿易百貨4大行業的影響最大。

這4大行業受到衝擊主要有3方面:1、費用呈現前高後低,初期獲利縮小;2、負債比率大幅升高,影響企業融資;3、租稅負擔可能增加。

IFRS16實施後,因帳上同時出現使用權資產及租賃負債,這時損益表上就會因資產增加出現折舊費用與因租賃負債而發生的利息費用,取代過去的租金費用;理論上,折舊加上利息費用會出現前高後低的情形,即初期折舊費用加上利息費用,會大於企業原先列報的租金費用,並影響企業的獲利。

這從寒舍的財報就可看出變化。寒舍去年第1季支付的租金費用只有2.7億元,但IFRS16實施後,帳上的使用權資產多出126億元,租賃負債同步多出130億元,使得寒舍今年第1季因使用權資產多出折舊費用2.3億元,而因租賃負債也產生利息費用為5.8億元,折舊加上利息的總費用為8.1億元,是原來租金費用的3倍。這也可以解釋為何寒舍第1季營收創近4年新高,獲利卻是4年來新低的現象。 

資誠會計師事務所會計師謝智政指出,企業受IFRS16第2個重大影響就是與負債相關的財務比率會大幅攀升,而這與企業向銀行融資條件有關,這一點企業須特別注意。

金融業高層指出,當銀行放款給企業時,除了講明放款利率與期限外,還會加一些條件;例如,要求企業在貸款期間負債與股東權益的財務比率不能大幅攀升。但IFRS16實施後會使企業帳上租賃負債大增,過去承租資產比重愈高的企業,負債與股東權益的財務比率就會大幅拉高了。

企業未必大量負債 金管會盼銀行審慎評估

例如,屬文創賣場業的誠品公司負債與股東權益財務比率,在去年底時只有2.3倍,IFRS16實施後,今年第1季這個財務比率上升到11.2倍,而同期間寒舍公司這項財務比率也從0.9倍升高為7.4倍,增幅非常驚人。

金管會官員表示,已了解到IFRS16會讓企業負債財務比率大幅拉高,但這是因為會計原則改變產生的影響,而非企業真的去借了大量負債;因此,金管會已行文給銀行公會,要求各銀行對於企業因受IFRS16影響,導致負債與股東權益財務比率大幅攀升時,銀行業應考慮這是會計原則改變的變化,不要變更授信條件。

此外,IFRS16對企業另一個影響是在課稅上,因為過去企業承租列報租金費用,這是實際支出,在報稅上可以完全列為費用抵稅;但是改用新的租賃會計原則後,財報上改列折舊費用加上利息費用;但這兩項費用是因會計原則改變而來的,不是企業實際支付的費用,在報稅時稅捐機關不一定會承認。對此,金管會官員表示,對於這個問題金管會已和財政部進行協商,未來在報稅時會採取一個合理措施,讓企業在報稅時列報相關的費用。

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