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郭恭克

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郭恭克:對中國高依存標的 先閃為上

2019-05-15
作者: 郭恭克

▲(圖/Pexels)

市場原預期5月中旬美中將達成貿易協議,美國總統川普卻於5月5日推特警告,將於10日起加徵中國進口貨品關稅;外媒報導,川普震怒的原因是中國背信,企圖重新協商「終止中國強制技術轉讓,改善智慧財產權保護」的協議內容。

中國國務院副總理劉鶴9日抵達美國,第1天的談判結束後,美國宣布對中國產品調高關稅措施,於台灣時間5月10日生效。

川普表示,還有3250億美元的中國商品尚未徵25%關稅,而他已「著手準備文件」,言下之意仍握有很多貿易戰籌碼。

道瓊指數4月上漲2.56%,標普500指數漲3.93%、費城半導體指數漲11.51%、那斯達克指數漲4.74%,皆創歷史新高。英國股市4月漲2.03%、德國股市漲7.1%、法國股市漲4.41%。

全球主要股市4月牛氣沖天,中國上證股市卻在總體經濟指標出現落底徵兆,逆勢自波段高檔回跌,4月下挫0.4%,深證成分指數更下跌2.35%,頗不尋常。

4月中國股市回跌,極可能為中共高層深知,國家主席習近平無法安撫國內政敵對其在美中貿易談判屈服美方要求的反彈,得知內線訊息的中共官員,恐早在4月於深滬股市作空,眾多股民卻渾然不知。

台灣前4月出口年增率負4%,較2018年前4月的出口年增率10.44%,明顯轉弱;其中對中國與香港出口占比達38.3%,年增率負10.6%。中國對外出口出現負成長,已對我國及亞洲周邊國家出口造成負面衝擊。

所幸2019年前4月累計資本設備進口年增率達15.67%,顯示國內資本投資成長動能不弱,其中半導體設備前4月累計進口年增率高達37.7%,為資本設備進口成長率最高的部門。

美中貿易戰雖波及台灣對中國出口造成打擊,但貿易秩序的重建,對台灣雖是眼前危機,卻可能是未來長期的經濟轉機。讀者在投資標的選擇上,配合2019年首季財報公告,盡量避開合併營收及盈餘貢獻高比率來自中國地區的投資標的,乃目前趨吉避凶的投資策略。

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