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郭恭克

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郭恭克:外資重押股 短線不追高

2019-05-01
作者: 郭恭克

▲(圖/Pixabay)

美股那斯達克及費城半導體指數創歷史新高,帶動全球科技股走高。4月至25日止,外資累積買超台股上市股票612億元,買超上櫃股票8.9億元,主要集中在大型電子權值股,買超台積電約357億元,推高總市值一度突破7兆元創歷史新高;買超鴻海約149億元。這兩家即占外資總買超比率近83%,顯示台股漲跌受外資主導。

因首季外資淨匯入資金共81.14億美元,約2500億元台幣,至3月底止,台灣貨幣供給額總計數M2(廣義貨幣供給額)達44.77兆元連5個月創新高,M1B(狹義貨幣供給額)達18.16兆元連4個月創新高。3月M1B年增率攀高至6.87%,與M2年增率3.1%,兩者差距持續擴大,顯示2019年首季往活期性資金移動。

國內3月定期存款總計數26兆元為歷史次高,但年增率自2月的1.68%下降至3月的1.06%;活期存款總計數16兆元連5個月創新高,年增率7.48%。從貨幣總計數或存款結構分析的結論一樣:過去5個月,外部資金流入推高貨幣總計數,國內資金明顯往活期性存款移動,應為台股指數逆經濟數據反向走高,接近前高11270點的主因。

外資首季淨匯入約2500億元,但買超股票僅約1310億元,兩者有不小落差,不排除乃部分台商以外資身分將海外資金匯回。若此為真,持續回流的資金將成支撐股市的重要買盤,若未妥善導入實體經濟體系,可能再度成為炒房火種,值得政府關注。

近期中國總經數據出現落底徵兆。3月製造業PMI(採購經理人指數)回升至50.5,創2018年9月以來最高;物價指數年增率反彈至2.3%,為2018年10月後最高,舒緩內需走弱疑慮;固定資產投資年增率6.3%,創2018年4月後最高,投資成長動能亦出現初步落底回升徵兆。

台股雖受惠外資匯入、台資回流,但投資者仍應緊密追蹤美中貿易戰發展,並以首季營收及即將公告的季報嚴選標的,避免對外資大量買超之權值股過度追價,以規避漲多回檔風險。

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