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ETF多空交錯 投資組合勝率高

2019-05-01
作者: 洪綾襄

▲美股居高思危,油價跌深反彈,原油ETF槓桿成近期熱門標的。(圖/達志)

今年第1季剛結束,中國上證指數、美國費城半導體指數就已大漲30%,在台股交易連動的各類跨市場ETF(交易所交易基金)也全面放量,近1個月以來ETF占現貨市場交易量平均達到1成,3月8日與3月29日時,成交量占比更突破14%和12%,4月8日ETF單日成交金額來到163億元,寫下近期罕見大量。

現於證交所掛牌的ETF共有123檔,近期熱門標的以陸股ETF居首,成交量前5大為元大滬深300正2、富邦上證正2、富邦VIX、元大台灣50反1以及元大S&P原油正2。其中富邦VIX更於3月底起,連日爆出逾20萬張的巨量,顯示投資人雖仍積極追漲,卻已開始居高思危。

策略不只長投 也能回應短期事件

上班族黃君(化名)受到臉書好友影響,3月開始當沖陸股ETF,也會玩槓桿反向,一開始小有斬獲,但最近發現價差空間愈來愈小,且只做單一標的風險不低。詢問證券營業員時,營業員就建議以多檔ETF組成投資組合來分散風險。

過去投資ETF,大多為存股族,但如今台灣ETF種類多元,股債之外,還有商品、外匯、槓桿反向。能短期搶進,多空避險,投資人便可善用不同種類的ETF搭配成投資組合,來提高勝率。

現為台灣ETF發行商的元大投信,便成立了「ETF智能投資平台」,提供多項投資策略與投資組合,並揭露每個投資組合的實時績效,若發生重大事件,需要調整標的或持有權重時,就會發送通知給投資人。上線1年多,會員人數已累積5000多人,日瀏覽量也有上千人,表示已有1000多名投資人跟隨元大ETF智能投資平台的建議進出市場。

元大投信表示,過去營業員就是報明牌賣商品,但現在要提供解決方案,要因應客戶的真實需求,提供有利的投資策略和組合,並隨時提醒調整變動。

以台灣人最愛的陸股為例,元大於1月15日發出一篇《陸股+陸債》的操作策略報告,指出當上證50高於年線時,可買進上證50 ETF,當上證50跌破年線時,轉攻中國債券指數。元大指出,如果投資人嚴守這個策略,去年3月陸股跌破年線時就離開,並轉買陸債,改以收息為主,1月底上證突破年線時再進場,就能賺到最甜美的急升段,而且不用承受過程中的波動。

台灣人另1個投資偏好是收益,但面對全球景氣成長趨緩的疑慮,業者建議投資人資產配置應兼顧收益與風險。國泰投信ETF團隊協理鄭立誠指出,美國長短天期債券殖利率倒掛現象雖然暫時解除,顯示經濟衰退並未迫在眉睫,卻也凸顯市場對經濟成長增速放緩的預期。因此現階段建議投資人可投資中國企業7年以上A級債、A級醫療債及費城半導體ETF,搭配成長期穩健的投資組合,也能跟上產業發展趨勢。

靈活運用槓反 絕對報酬鎖利9%

積極操作的概念則完全不一樣,元大ETF智能投資平台便建議了一套多空操作策略,概念為槓桿操作強勢市場,如標普500、黃金、原油、台灣50、滬深300、日圓指數,搭配避險性質的日股、20年美債,並反向操作美元指數;但為了因應市場不確定性,手上現金須保留26%。該策略回測績效3個月約4.12%、1年約9.17%,只是周轉率高,須緊盯盤勢調整權重,且投資本金至少需50萬元以上,適合已有相當資歷的投資人。

不過,熱門的美股、陸股或產業ETF都有數家業者發行,光台灣50就有元大和富邦可選,美國科技股ETF則有10多檔,陸股ETF更有超過20檔,讓投資人備感困擾,現在業者都只推自家的商品,究竟該怎麼選擇?

元大建議,當然不可能同一家投信的商品在所有時間點都是最好的選擇,投資人可多比較成分、費用和流動性來投資,但若是要從眾多A股ETF中挑選,建議選擇相對弱勢者,補漲空間較大。

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