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郭恭克

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郭恭克:緊盯外資趨吉避凶

2019-04-18
作者: 郭恭克

▲(圖/Pixabay)

美中貿易談判於3月底4月上旬連續於北京及華府上場,市場樂觀預期,帶動美股道瓊指數逼近2018年10月的歷史最高點26951點。國際股市上漲帶動外資積極買超台股,自2018年10月呈現下降趨勢的台股年線一度轉為上升,市場多頭氣氛轉濃。

但是,當美股因企業首季財報公告在即,美股因漲多獲利了結賣壓湧現而回檔,外資在台股買超動作立即縮小或轉為小量賣超,台股漲勢受阻並轉為收黑,此顯示在經濟基本面數據欠佳,靠美股漲勢及外資連續4個月買超推高的台股指數,迫近11000點時,追價風險已不言可喻。

近1個月公布的美國總體經濟數據,仍維持穩健擴張態勢,房市、車市單月同步反彈,美國聯準會貨幣政策轉向鴿派,但仍未明確放棄緩步升息;中國經濟持續下行,但3月製造業採購經理人指數反彈重回擴張臨界點50之上;受美中貿易戰負面衝擊於2018年第4季發酵,台灣首季重要總經指標,如出口、外銷接單、領先指標等,均乏善可陳。

美中兩國能否恢復順暢的貿易秩序,將對全球造成極大影響,2018年台灣對中國及香港地區出口市占率高達41.3%,2019年首季市占率雖下降至38.3%,但對中國出口衰退幅度高達負11.2%,對美國出口成長20.4%,但整體出口累計年增率仍負4.23%;前2月外銷接單年增率負8.11%,其中對中國地區年增率負14.2%,此對台灣外銷出口勢將形成愈來愈沉重的壓力。

台灣2月經濟領先指標綜合分數110.3,連續兩個月微幅上升;領先指標年增率,乃連續8個月下降後的首度止跌,但幅度相當小,意味經濟展望仍相當保守,2月景氣對策信號綜合判斷分數從1月的20分下降至17分的「黃藍燈」底線,離代表景氣衰退的「藍燈」僅一步之遙。

2019年首季外資共淨匯入81.14億美元,約台幣2500億元,外資首季買超上市股票達1034億、上櫃股票156億元,推高台股上市指數首季上漲達9.39%、上櫃指數更達12.98%,外資為台股首季上漲的最大功臣。水能載舟亦能覆舟,投資者應緊盯外資動向,避免成為外資獲利出場的犧牲品。

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