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不確定的時代 最確定的投資方向》寒冬布局26檔高現金、高配息好股

2019-01-31
作者: 郭庭昱

宋恭源領導的光寶科技手握600多億現金,資金實力雄厚。(圖/黃郁修攝)

全球總體經濟面臨不確定,今年台股有一個吃香的話題,就是現金為王。握有充足現金的公司,可以度過景氣變數;還可以趁機用便宜價格併購有技術、缺現金的公司;台股的特色是高殖利率,外資內資都愛,上市櫃公司若能維持穩定的殖利率,當然受到投資人青睞。

而且,現金是資產負債表上面最不能作假的帳目,不像存貨、應收帳款、因併購產生的商譽,這些都容易成為作帳的管道;現金流量也是不容作假的項目,來自營業的現金流量為正,代表本業收現正常;最後,配給投資人的股息,更是實實在在的現金,只有賺到真金實銀的企業,才有本事持續配息。

本業貢獻現金流 真金實銀才是真理

除了觀察現金指標,市值也是參考,大市值企業資源多,銀行周轉方便,法人喜歡進出,除了賺點小差價,還可以和指數對沖,投資人買這種股票的條件可以寬鬆一點。如果是中小市值企業,貸款條件差一點,流動性也打折扣,再排除會放消息炒作、紀錄不良的公司,篩選的條件要嚴格一點。

本刊以市值500億元作為分水嶺,分成2組來找出現金王。500億市值以上的篩選標準,首先是2018年第3季資產負債表的「現金及約當現金占總資產」比率大於15%,代表有充裕的現金併購或過冬;其次是現金流量比率(來自營業現金流量/流動負債)大於5%,代表本業現金健康,足以支應流動負債;第3是去年股利發放率大於...
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