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郭恭克

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郭恭克:台股反彈宜減碼或觀望

2018-10-19
作者: 郭恭克

(圖/pixabay)

美中貿易戰升高為全面性對抗,傳言中國擬賣出美國公債干擾債券利率以威脅美國金融市場穩定,美國10年期公債殖利率迅速攀高至3.25%,創2011年5月後最高,市場擔憂機構法人棄股轉債,引發美股賣壓,道瓊指數兩日重挫1377點、跌幅達5.21%。
 
受美股重挫影響,全球股市於10月11日全面性崩跌,自2009年邁入多頭循環的美股,未來多空除與美國總體經濟互為因果外,亦將對全球經濟及股、匯市造成決定性的影響。 

過去一個月美國重要經濟數據仍偏向樂觀。至2018年9月止,製造業採購經理人指數(PMI)已連續第25個月、非製造業採購經理人指數連續第105個月高於50。無論製造業或服務業,PMI均穩定於50以上,支撐美股多頭的基本面條件尚未改變。美國9月失業率下降至3.7%,創1969年後新低。就業人口穩定增加,美股多頭的基本面條件亦未改變。 

美國9月消費者物價指數年增率下降至2.3%近7個月最低,核心消費者物價指數年增率2.2%與8月持平,物價指數未進一步升高,預料聯準會緩步升息步調不變;然其自2015年12月以來將聯邦基金利率自0.25%連續8次調升至2.25%,導致美國30年期房貸利率自2016年低點約3.6%逐步上升至5%,對貸款購屋者逐漸形成壓力。全美成屋房價中位數年增率雖連續第78個月正成長;但成交量自2018年開始下降,除因供給量不足外,長期貸款利率走升應是重要原因。...
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