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Dalio:兩年後將出現「美元危機」 美元恐暴跌30%

2018-09-13
作者: 財訊新聞中心

(圖/擷取自川普推特)

全球最大對沖基金橋水(Bridgewater Associates)創始人Ray Dalio預計,美國經濟距離衰退還有兩年,屆時隨著美國政府為填補不斷膨脹的赤字而印鈔,美元將大幅下挫。

《fx168財經網》報導,這位億萬富翁對沖基金經理週三接受彭博採訪時表示,隨著美國總統川普減稅的影響從現在起約18個月後開始消退,利率上升加上養老金和醫療保險債務方面的成本攀升,將給預算帶來壓力。

Dalio表示,我們必須出售大量美國國債,作為美國人,我們將無法購買所有這些美國國債。美聯儲將不得不印更多鈔票來彌補赤字,將不得不更多地貨幣化,這將導致美元貶值。他並指出,由於對國債的需求無法滿足政府借款需求,美國將轉而通過印鈔來為赤字融資,美國政府也不會冒險讓經濟增長遭受利率走高的「扼殺」。

Dalio還提出預警,儘管屆時的經濟萎縮不會像2008年金融危機後那樣劇烈或嚴重,但美元可能會「輕易」的貶值達30%,屆時將導致一場「美元危機」。根據國際貨幣基金組織(IMF),按傳統標準衡量,美元實際有效匯率比10年平均水準高出逾10%。

此外,Dalio把目前的經濟週期以棒球比賽做為比喻,他說,美國可能處於一場九局比賽的第七局,所以他「目前並不特別擔心」。他說,「我擔心的是兩年以後。與其說這是一場債務危機,不如說這是一場美元危機,我認為這更像是一場政治和社會危機。」

對於下一次經濟衰退,Dalio特別關心的兩件事,一是美國的不平等將導致比2008年崩盤更大的內部衝突。此外,由於利率仍處於歷史低位,且監管限制了政策制定者的權力,政策制定者做出回應的空間較小。

《fx168財經網》指出,Dalio在他的新書《理解重大債務危機的範本》(A Template for Understanding Big Debt Crises)中,試圖提醒投資者和政策制定者,經濟週期是不可避免的。

最終,債務積累到不可持續的水準,違約率飆升,經濟停滯,金融市場崩潰。像川普政府減稅那樣,在經濟週期的後期試圖提振或刺激需求,可能只會讓這種不可避免的局面進一步惡化。Dalio寫道,政府如何應對債務危機,比危機本身的性質更為重要。

他在接受採訪時說強調,如果政策制定者受到立法限制的話,「認為應該祭出緊急經濟權力法案」,允許總統、美聯儲主席、眾議院議長和參議院多數黨領袖「做必要的事情」。

至於近期新興市場匯率大幅波動,對此,Dalio表示,土耳其和阿根廷的貨幣崩潰已經完成三分之二。土耳其里拉今年迄今已下跌40%,阿根廷披索則暴跌51%。

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