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葡萄王4招回春  股價10年翻9倍

2018-08-10
作者: 段詩潔

40出頭的曾盛麟,正是帶領老字號本土企業葡萄王改變的靈魂人物。(圖/ 吳尚哲攝)

相較於上次走進位於桃園中壢的葡萄王總部,歷經近50個年頭的歲月痕跡清晰可見;這回踏進桃園平鎮的新總部,旁邊是充斥著孩童歡樂聲的觀光工廠,瞬間發現,葡萄王改頭換面,變得不一樣了!

引進外資》勤跑路演推廣 外資埋單持股近3成

葡萄王去年營收、獲利、股利皆創下新高,EPS(每股稅後純益)更首度突破10元。眼前這位40出頭的少主曾盛麟,正是帶領葡萄王改變的靈魂人物;尤其1間老字號的本土企業,能夠獲得外資青睞、持有近3成股權,甚至成為「高成長一百」好公司中,極少數入榜的生技醫藥類股,曾盛麟功不可沒。

2010年,曾盛麟剛回到台灣,擔任董事長特助時,外資持股還不到1%。曾盛麟說,外資看公司看得很仔細,不只是看財報數字,還要見到經營者,要夠了解公司。「早年公司沒有人會講英文,外資約不到當然不敢投資。」他任職隔年開始接觸外資,到國外跑Road show(路演),從如何做簡報開始學起,進化到現在,已經很了解外資想知道什麼了。

一般國內法人問的大多是數字,例如明年成長多少;外資則問你想怎麼做、如何做能讓公司成長。「外資在意的是過程,知道你方法對了,長期就能帶動公司成長。」曾盛麟解釋,外資看很遠,一投就要投很長時間。

就像5、6年前,他以董事長特助的身分去香港Road show,法國的分析師就問他:「你會不會接班?你和兄弟姊妹的感情好不好?」當時老董事長還健在,外資就想到這麼長遠的事,讓他印象深刻。

曾盛麟說,當年父親要求他回來台灣,給了2個任務:對內,葡萄王是40幾年的公司,他在國外有待過不同公司的經驗,希望把這些經驗帶回台灣;對外,葡萄王是個本土公司,希望借重他的海外經驗,讓葡萄王跨出去。

到了國外,很多人根本不認識葡萄王。因此開啟了他想要引進外資的念頭:如果不認識一家公司,但是知道公司背後有很多強而有力的股東(外資),表示對這家公司很有信心。

內部大改革》翻轉傳產舊思維 教育溝通再進化

這幾年下來,外資也給了葡萄王不少建議,例如找4大會計師事務所簽證等。曾盛麟說,「外資比台灣更嚴謹,有時候看財報提出的問題,是我們內部都沒有想到的,是一種很好的學習。」甚至一般台灣公司不注意的CSR(企業社會責任),例如員工有沒有超時工作等,外資都很看重。

去年由於葡萄王家族紛爭,外資一度調節持股。曾盛麟說,其實葡萄王已經有2次遭到外資大幅賣股的經驗,一次是幾年前葡眾宣布買大樓,外資持股從20%賣到剩下13%,主要因為葡眾原本是現金充足的公司,但為了買30億元的大樓還要貸款,所以不少有獲利的外資都先賣出觀望,但1年後外資又買回來了;同樣地,去年外資持股從25%賣到剩16%,曾盛麟認為,這是本來就可以預期的,目前外資持股也再度回到27%。

曾盛麟就像個鄰家大男孩滔滔不絕,開朗、陽光的個性一覽無遺;一位親近的友人形容,曾盛麟與別的富二代不一樣,是樸實、認真的人。「沒有公子哥的驕氣,不重物欲,也不交際應酬,很容易滿足。」

不過,當年他回到台灣一心推動老字號企業進行改革,可也吃了不少苦頭。原本曾盛麟在英國攻讀行銷碩士、博士,畢業後留在英國工作,進入精英電腦做到泛歐區行銷總監後,轉至英國倫敦的Proxim採購顧問公司擔任資深行銷經理。在英國一待15年,要不是在父親的召喚下,曾盛麟可能也不會回來。

2010年,37歲的曾盛麟回到台灣。當時的葡萄王是一家極度傳統的公司,員工平均年齡46歲,只有3分之1的人使用email,沒有人說英文。東西方文化、新舊思維大相逕庭,衝擊可以想見。

最難的就是改變。曾盛麟當時擔任董事長特助,在各個部門見習,他每改一件事、每帶一樣新東西進公司,就必須花時間教育溝通,安撫員工的反彈情緒:「以前這樣子公司也在賺錢啊,為什麼要改變?」就連他從外面找了很多電子業的新人,希望為公司注入一些新氣象,3個月不到,那些新人紛紛到他面前遞辭呈:「你們公司真的太落後了,我沒辦法再做下去了。」

但這是家族事業,他沒有選擇、不能放棄,後來他轉而正面思考,遇到問題就是要解決,想辦法把這家公司帶到新的境界。他打定主意,「總有一天,我要靠做出來的成績說話。」

曾盛麟接班後, 葡萄王走向年輕化,產品定位更貼近年輕人。

定位年輕化》產品更貼近市場 營收獲利穩健成長

德信投信台灣主流中小基金經理人楊人穆回憶,法人早期拜訪葡萄王時,就是由當時擔任特助的曾盛麟接待座談,他對各種產品的功效、產能的規畫,甚至對台灣與中國市場的策略布局,都能侃侃而談,百分之百就是一位專業經理人。他甚至還會和法人分享每天吃哪些葡萄王的產品,把自己當做行銷工具,非常難得。一位長期觀察葡萄王的法人認為,若從資本市場的反映來看,當年曾盛麟剛進入葡萄王時,股價大約在40、50元附近,現在股價來到250元附近,確實是一種肯定。

曾盛麟接班後,也明顯地看到葡萄王的廣告年輕化,產品定位更貼近年輕人,營收與獲利呈現穩定成長。目前葡萄王共有3大事業體,包括母公司葡萄王、持股6成的子公司葡眾,以及持股百分之百的子公司上海葡萄王。受市場矚目的金雞母葡眾由曾盛麟姊姊曾美菁掌舵,葡眾去年營收超過80億元,目前是台灣僅次於安麗的第2大傳銷品牌。一直以來,葡萄王靠著營收占比近9成的小金雞葡眾推動成長;現在市場也將目光轉移到開始獲利、未來成長空間極大的上海葡萄王。

曾盛麟在2015年1月接下長期虧損的上海葡萄王,他回憶,當時團隊告訴他,4月現金就花完了,不知道剩下的錢到底要付給供應商還是員工?曾盛麟一度考慮要不要乾脆賣掉上海葡萄王算了,後來下定決心要努力做。

曾盛麟做了2件事,一是考慮到葡萄王僅在台灣知名度高,於是把品牌部門收掉,只剩下代工部門;二是代工部門以前只接高毛利的單子,改成有單就接,只要不賠錢就好,毛利2%也可以做,先把產能塞滿再說。

長期虧損的上海葡萄王,改變策略全力衝刺代工業務後,成為葡萄王的下一個金雞母。(圖/ 葡萄王提供)

放眼全世界》小金雞葡眾撐場 上海葡萄王潛力大

結果眾人不看好、一度要收攤的上海葡萄王,當年3月就開始出現獲利,隔年全年轉虧為盈,2017年營收更是曾盛麟接手前、2014年的11倍。也因此,去年台灣葡萄王雖受到家族紛爭業績下滑,葡萄王集團整體營收仍然創下新高,靠的就是上海葡萄王的代工業務蒸蒸日上。

楊人穆就指出,上海葡萄王成立多年來都處於虧損,曾盛麟接掌後,策略上改為明確地走代工市場,結合中國當地品牌與直銷保健食品廠商,讓中國葡萄王的業績大幅成長,也讓葡萄王找到新的成長動能。

近4年來,葡萄王市值從最低160億元,成長到今年一度衝到360億元,成長逾2倍,從1家小型企業,茁壯成中型企業。明年就是葡萄王50歲生日,曾盛麟能不能帶領這個老招牌持續發光發熱,市場正拭目以待。

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